내일 FOMC 회의가 있지만 금리 변동은 없을 것으로 예상됩니다… 하지만 미국 경제와 가계 자산에 점점 더 큰 영향을 미치는 기업 실적을 잠시 살펴보겠습니다… 실적 발표 시즌이 마무리된 가운데, 기업들의 실적은 호조를 보이고 있습니다… /1 (차트 출처: FactSet)

게다가 2026년에도 좋은 실적을 이어갈 것으로 예상됩니다. Mag5를 제외한 S&P 500 구성 기업들조차도 2026년에는 12% 이상의 수익 성장률을 기록할 것으로 예상되는데, 이는 2025년의 약 4% 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다. 상당히 좋은 결과입니다. /2 (차트 출처: Factset - 아래 링크 참조)

하지만 높은 수익 성장률은 일반적으로 금리 인하와 일치하지 않습니다. 매우 이례적인 일이죠. 이번에는 왜 다를까요? 릭 리더는 "모기지 금리"를 언급했지만, 모기지 금리는 FOMC의 결정에 따라 정해지는 것이 아니라 장기 채권 시장과 더 밀접하게 연관되어 있습니다. /3 (차트 @의견)

그리고 고용 시장은 둔화되고 있지만 붕괴되고 있는 것은 아니며, 노동력 감소와 AI의 영향을 고려할 때 오히려 건전한 상태라고 볼 수 있습니다. 그렇다면, 견실하고 증가하는 수익 시대에 왜 FOMC는 금리를 인하해야 할 필요성을 느낄까요?