시장 개요
일반 시장 개요
이번 주 암호화폐 시장은 반등세를 보이며 비트코인(BTC) 과 이더 이더리움(ETH) 모두 상승세를 나타냈습니다. 시장 심리 지수는 지난주 30에서 35로 상승했지만, 전반적인 시장 심리는 여전히 약세 영역에 머물러 있습니다.
스테이블코인 시장 역학
스테이블코인의 총 시가총액이 상승세를 보이며 지난주 대비 크게 증가했습니다. 테더 USDT(USDT) 와 USDC 모두 동시에 상승했습니다.
- 테더 USDT(USDT) 시가총액은 1,845억 달러에 달하며 전주 대비 0.59% 증가했습니다. 이는 지난주 자본 유출이 종료되고 이번 주 11억 달러의 순유입이 발생했음을 의미합니다. 이는 이전에 위험 회피 성향을 보였던 미국 외 투자자들이 다시 시장에 진입하기 시작했음을 시사합니다.
- 미국 달러화(USDC): 시가총액이 760억 달러에 달하며 전주 대비 2.15% 증가했습니다. 이는 지난주 하락세를 반전시키며 10억 달러 이상 증가한 16억 달러를 기록한 것입니다. 이러한 증가세는 미국 투자자들이 시장에 다시 진입하기 시작했음을 시사합니다.
시장 동인 분석
- 기관 자금 흐름 반전: 현물 비트코인 (비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) ETF와 상장 기업 자기자본이 이번 주 매수세를 재개하며 지난주 대규모 매도세가 멈췄습니다. 블랙록과 피델리티는 순유입 규모는 작지만 다시 순유입으로 전환했습니다. 상장 기업 자기자본 역시 매도를 멈추고 소규모 매수를 시작했습니다.
- 연준의 금리 인하 기대감이 크게 높아졌습니다. 지난 금요일, 윌리엄스 연준 부의장 겸 뉴욕 연방준비은행 총재는 12월 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 이번 주에는 여러 연준 관계자들이 12월 금리 인하를 명시적으로 지지했습니다. 12월 금리 인하에 대한 시장의 기대는 지난주 30%에서 80% 이상으로 급증하며 시장의 옵티미즘(Optimism) 크게 끌어올렸습니다.
- 거시 경제 지표 발표 공백의 영향: 미국 정부는 개인소비지출(PCE) 데이터 발표를 12월 5일로 연기하기로 결정했습니다. 이번 주 주요 거시 경제 지표 발표가 없는 데다 추수감사절 연휴까지 겹치면서 시장은 명확한 방향성을 제시받지 못했습니다.
- 시장 심리 회복 신호: 기관 투자자들의 구매력이 부정적에서 긍정적으로 전환된 것은 시장이 극심한 공포에서 벗어나 회복 국면에 진입하고 있음을 나타냅니다.
정책 기대와 규제 진행 상황
- 연준의 정책 기조가 완화 쪽으로 기울고 있다: 이번 주 여러 연준 관계자들이 12월 금리 인하에 대한 지지를 분명히 표명하면서, 정책 기대감이 기존의 엇갈린 입장에서 비교적 일관된 완화 기조로 전환되었다.
- 금리 인하 가능성 급증: 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 연준의 금리 인하 가능성에 대한 시장의 기대가 30%에서 80% 이상으로 급증하며 정책 기대감에 근본적인 변화가 나타났습니다.
- 정책 전달 지연 고려 사항: 미국 정부의 업무 재개 이후 유동성 공급이 시장에 전달되기까지는 시간이 걸리므로, 숏 으로 시장에 대한 실질적인 지원 효과는 제한적입니다.
다음 주 주요 행사 전망
- 핵심 경제 지표 발표: 미국의 10월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 전년 동월 대비 변동률과 11월 ADP 고용 변동률이 발표될 예정입니다. 이 지표들은 12월 연준의 금리 인하 가능성에 직접적인 영향을 미칠 것이며, 시장 참여자들의 주요 관심사가 될 것입니다.
- 기관 투자 자금의 지속 가능성에 대한 의문 제기: 이번 주 기관 투자 자금이 순매수세로 돌아섰지만, 이러한 구매력의 지속 가능성은 시장 방향을 결정하는 핵심 요소이며 면밀한 관찰이 필요합니다.
- 데이터 기반 변동성 위험: 시장은 이미 12월 금리 인하를 상당 부분 반영했지만, 향후 발표될 경제 데이터는 시장 기대치에 어느 정도 영향을 미쳐 단기적인 거래 변동성을 초래할 수 있습니다.
시장 전망
- 신중한 옵티미즘(Optimism) 과 방어적 입장: 시장 심리가 회복세를 보이고 기관 자금 유입이 재개되고 있지만, 경제 지표의 불확실성과 기관 매수세의 지속 가능성에 대한 우려로 인해 투자자들은 신중한 자세를 유지해야 합니다.
- 데이터 기반 변동성에 주목하세요: 다음 주 발표될 근원 개인소비지출(PCE)과 아시아개발은행(ADP) 고용 데이터는 숏 으로 시장 방향에 영향을 미칠 수 있습니다. 불리한 데이터가 나올 경우 시장은 다시 위험 회피 심리로 전환될 수 있습니다.
- 추세 반전 위험에 대비하십시오: 기관 투자자의 구매력은 시장 추세를 따르는 경향이 있습니다. 불리한 데이터가 발표될 경우 시장은 회복세에서 급락세로 전환될 수 있습니다. 투자자는 방어적인 자세를 유지하고 위험 노출을 엄격하게 관리해야 합니다.
다음 주 하락 목표가 (WAL, SOMI, STO)
WAL: 탈중앙화 스토리지 프로젝트, 사용자 감소와 토큰 잠금 해제라는 이중고에 직면
프로젝트 기본 사항 및 포지셔닝
Walrus는 수이(SUI) 네트워크 기반의 탈중앙화 스토리지 및 데이터 가용성 프로토콜로, 수이(SUI) 개발팀인 Mysten Labs에서 출시했습니다. Walrus는 비정형 데이터를 온체인에 저비용 고효율로 저장하는 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 고급 소거 코딩 기술을 활용하여 데이터를 여러 조각으로 분할하여 분산 저장함으로써, 노드의 3분의 2가 오프라인 상태이더라도 데이터 무결성과 복구를 보장하여 높은 가용성과 강력한 내결함성을 제공합니다.
온체인 애플리케이션 상태
탈중앙화 스토리지 및 데이터 가용성 프로젝트인 Walrus가 핵심 데이터에서 심각한 악화세를 보이고 있습니다. 주요 사업 지표에 따르면 Walrus의 온체인 수수료는 지난 6개월 동안 하루 약 100달러라는 극히 낮은 수준을 지속적으로 유지하고 있습니다. 온체인 수수료는 스토리지 서비스에 대한 사용자들의 실제 수요와 사용 빈도를 직접적으로 반영하기 때문에, 이러한 수치는 탈중앙화 스토리지 프로젝트에 치명적입니다.
현재 수익 수준을 보면 Walrus의 스토리지 서비스를 실제로 이용하는 사용자가 거의 없다는 것을 알 수 있으며, 이는 프로젝트의 핵심 가치 제안이 시장에서 검증받지 못했음을 의미합니다. 분산형 스토리지 및 데이터 접근성 프로젝트의 생존에 있어 사용자 확보는 매우 중요합니다. 지속적인 저수익 상태는 Walrus가 기술적 경쟁력, 사용자 경험, 비용 효율성과 같은 핵심 요소에서 효과적인 경쟁 우위를 확보하는 데 실패했음을 보여줍니다. 상용화 과정이 사실상 정체된 상태이며, 프로젝트는 시장에서 소외될 심각한 위험에 직면해 있습니다.
토큰 잠금 해제 위험 평가
- 규모와 시기가 부적절함: 3,270만 개의 WAL 토큰이 12월 1일에 언락될 예정입니다. 이 대규모 언락은 프로젝트의 펀더멘털이 심각하게 악화되고 사용자 활동이 거의 없는 중요한 시점에 발생하기 때문에 시기적으로 매우 부적절합니다.
- 시장 흡수 능력의 심각한 부족: WAL의 일일 평균 거래량 약 140만 달러에 불과합니다. 3,270만 개의 토큰이 발행될 예정인 점을 고려하면, 시장 유동성은 신규 공급량을 효과적으로 흡수하기에 명백히 부족하며, 이는 엄청난 매도 압력을 초래할 것입니다.
- 언락 수령자들의 강력한 매도 동기: 선형적인 언락 일정에 따라, 이번 언락은 주로 투자 기관과 프로젝트 팀을 대상으로 합니다. 프로젝트 실적 하락세가 뚜렷한 상황에서, 이들 보유자들은 현금화하려는 강력한 동기를 갖고 있으며 토큰을 매도할 가능성이 매우 높습니다.
- 유동성 부족: 상대적으로 적은 일일 거래량 시장 깊이가 매우 부족함을 반영하며, 이는 대규모 토큰 언락으로 인한 가격 충격을 효과적으로 완화할 수 없습니다.
요약
Walrus는 치명적인 상업화 위기에 직면해 있습니다. 탈중앙화 스토리지 프로젝트인 Walrus의 온체인 수수료는 하루 약 100달러라는 극히 낮은 수준에 머물러 있으며, 이는 사용자 확보가 거의 이루어지지 않고 핵심 사업 가치를 입증하지 못했음을 의미합니다. 12월 1일에 예정된 3,270만 개의 WAL 토큰 발행은 유동성이 매우 부족한 상황(일평균 160만 달러)에서 엄청난 매도 압력을 초래할 것입니다. 투자 기관과 개발팀이 프로젝트 침체기에 현금화하려는 강한 동기 또한 매도 위험을 더욱 악화시키고 있습니다.
소미 — 솜니아
프로젝트 기본 사항 및 포지셔닝
솜니아(Somnia)는 몰입형 게임 및 소셜 네트워킹과 같은 실시간 온체인 애플리케이션에 특화된 고성능 레이어 1 블록체인입니다. 기존 솔루션과 달리 사이드체인이나 오프체인 방식을 사용하지 않아 원활한 확장성과 저렴한 비용을 제공합니다. 솜니아는 EVM과 호환되며 게임 및 메타버스 혁신을 기반으로 개발되어 개발자들이 손쉽게 접근 가능하고 고성능의 가상 경제 및 커뮤니티를 구축할 수 있도록 지원합니다.
기본 데이터의 심각한 악화
- 온체인 활동의 급격한 감소: Somnia의 온체인 수수료가 하루 약 500달러까지 떨어졌는데, 이는 과거 최고치에서 크게 하락한 수치로, 사용자 활동이 거의 전무하고 프로젝트 활용도가 매우 낮음을 나타냅니다.
- 탈 중앙화 거래소 (탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 의 지속적인 감소: 온체인 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 지속적인 하락세를 보이며 현재 하루 10만 달러라는 낮은 수준에 머물러 있습니다. 이는 심각한 거래 수요 부족과 생태계 유동성 고갈을 반영합니다.
- 생태계 애플리케이션 수익 붕괴: 온체인 생태계 프로젝트의 총 수익은 하루에 약 20달러에 불과하여 애플리케이션 계층의 사용자 기반이 사실상 상실되었고 전체 생태계가 정체되어 있음을 보여줍니다.
- 대규모 크로스체인 자금 인출: 크로스체인 Total Value Locked(TVL) 최고치인 248만 달러에서 9만 달러로 96.37% 급락하며 자본 의 신뢰도 하락과 공황적 자금 인출을 보여주고 있습니다.
토큰 잠금 해제 위험 평가
- 규모와 시기가 부적절함: 12월 2일에 875만 개의 SOMI 토큰이 언락될 예정입니다. 이러한 대규모 언락은 프로젝트의 펀더멘털이 전반적으로 악화되고 있는 중요한 시점에 발생하기 때문에 시기적으로 매우 부적절합니다.
- 시장 흡수 능력의 심각한 부족: SOMI의 일일 평균 거래량 약 200만 달러에 불과합니다. 875만 개의 토큰이 발행될 예정인 점을 고려하면, 시장 유동성은 신규 공급량을 효과적으로 흡수하기에 명백히 부족하며, 이는 엄청난 매도 압력을 초래할 것입니다.
- 언락 수령자들의 강력한 매도 동기: 선형적인 언락 일정에 따라, 이번 언락은 주로 투자 기관과 프로젝트 팀을 대상으로 합니다. 프로젝트 실적 하락세가 뚜렷한 상황에서, 이들 보유자들은 현금화하려는 강력한 동기를 갖고 있으며 토큰을 매도할 가능성이 매우 높습니다.
- 유동성 부족: 상대적으로 적은 일일 거래량 시장 깊이가 매우 부족함을 반영하며, 이는 대규모 토큰 언락으로 인한 가격 충격을 효과적으로 완화할 수 없습니다.
요약
솜니아는 펀더멘털이 전반적으로 악화되고 있습니다. 온체인 수수료, 탈중앙화 거래소 (탈중앙화 거래소(DEX) 거래량, 생태계 수익 모두 급락했으며, 크로스체인 총 예치자산 (Total Value Locked(TVL) 96.37% 감소했고, 사용자 활동은 거의 전무한 상태입니다. 12월 2일에 예정된 875만 SOMI 토큰의 언락은 유동성이 매우 부족한 상황(일평균 200만 달러)에서 엄청난 매도 압력을 초래할 것입니다. 투자 기관과 솜니아 팀이 현금화를 원한다는 강력한 동기는 매도 위험을 더욱 악화시킬 것입니다.
STO: 유동성 분배 프로토콜, 사용자 신뢰도 하락 및 자본 유출, 언락 매도 압력 동반
프로젝트 기본 사항 및 포지셔닝
스테이크스톤(Stakestone)은 다양한 블록체인 생태계에서 유동성을 획득, 분배 및 활용하는 방식을 혁신하기 위해 설계된 옴니체인 유동성 인프라입니다. POS 스테이킹 풀이나 리스테이킹(reStaking) 프로토콜과는 달리, 스테이크스톤 플랫폼은 이더 이더리움(ETH), 비트코인(BTC)), 스테이블코인에 대한 유동성 분배 시스템 구축에 더욱 집중합니다. 스테이크스톤의 핵심 목표는 점점 더 모듈화되고 멀티 체인 DeFi 환경의 요구를 충족하기 위해 효율적이고 지속 가능하며 유기적인 유동성을 제공하는 것입니다.
기본 데이터의 심각한 악화
- Total Value Locked(TVL) (TVL(Total Value Locked))의 급격한 하락: 스테이크스톤의 Total Value Locked(TVL) 최고치인 341,200 이더리움(ETH) 에서 16,400 이더리움(ETH) 로 95.19%나 급락했습니다. 이는 대규모 사용자 자금 인출을 반영하며, 프로젝트에 대한 매력과 신뢰도가 심각하게 하락했음을 나타냅니다.
- 온체인 활동 거의 제로: 온체인 수수료가 하루 약 10달러라는 극히 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 과거 데이터와 비교했을 때 이러한 급격한 하락은 사용자 활동이 사실상 사라졌고, 프로젝트 이용 빈도가 매우 저조함을 시사합니다.
- 자본 흐름은 일방향 유출 양상을 보였습니다. 지난 한 해의 대부분 기간 동안 프로젝트는 자본 유출 상태를 나타냈습니다. 이러한 지속적인 자금 유출은 사용자들이 프로젝트에 대한 신뢰를 잃었음을 의미하며, 생태계 참여가 계속해서 악화되고 있습니다.
토큰 잠금 해제 위험 평가
- 규모와 시기가 부적절함: 12월 3일에 1,174만 개의 STO 토큰이 언락될 예정입니다. 이 대규모 언락은 프로젝트의 펀더멘털이 전반적으로 악화되고 있는 매우 중요한 시점에 발생하기 때문에 시기적으로 매우 부적절합니다.
- 시장 흡수 능력의 심각한 부족: STO 토큰의 일일 평균 거래량 약 70만 달러에 불과합니다. 1,174만 달러 규모의 토큰 발행량에 비해 시장 유동성이 부족하여 신규 공급량을 효과적으로 흡수하지 못하고 있으며, 이는 막대한 매도 압력을 초래할 것입니다.
- 언락 수령자들의 강력한 매도 동기: 선형적인 언락 일정에 따라, 이번 언락은 주로 투자 기관과 프로젝트 팀을 대상으로 합니다. 프로젝트 실적 하락세가 뚜렷한 상황에서, 이들 보유자들은 현금화하려는 강력한 동기를 갖고 있으며 토큰을 매도할 가능성이 매우 높습니다.
- 유동성 부족: 상대적으로 적은 일일 거래량 시장 깊이가 매우 부족함을 반영하며, 이는 대규모 토큰 언락으로 인한 가격 충격을 효과적으로 완화할 수 없습니다.
요약
스테이크스톤은 총체적인 펀더멘털 붕괴에 직면해 있습니다. Total Value Locked(TVL)( 총 예치 자산)은 95.19% 급락했고, 온체인 수수료는 하루 10달러 수준으로 떨어졌으며, 자본 유출은 끊이지 않고 있고, 사용자 활동은 거의 전무한 상태입니다. 12월 3일에 예정된 1,174만 토큰의 언락은 유동성이 매우 부족한 상황(일평균 70만 달러)에서 엄청난 매도 압력을 초래할 것입니다. 투자 기관과 팀원들이 현금화를 원한다는 강력한 동기는 이러한 매도 위험을 더욱 악화시킬 것입니다.
다음 주 토큰 잠금 해제 일정 (잠금 해제 가치 100만 달러 이상)
시장 심리 지수 분석
시장 심리 지수는 30에서 35로 상승했습니다. 이번 주 비트코인(BTC) 은 4.16%, 이더리움(ETH) 은 7.13% 상승했고, 토탈3(TOTAL3)는 2.72% 올랐습니다. 전반적으로 알트코인 시장은 여전히 약세 영역에 머물러 있습니다.
부문별 실적
주간 수익률 통계를 기준으로 볼 때, PayFi 부문이 가장 좋은 성과를 보였고, GameFi 부문은 가장 나쁜 성과를 보였습니다.
페이파이(PayFi) 부문
PayFi 부문이 가장 좋은 성과를 보였습니다. 리플(XRP), 스텔라루멘(XLM), 비트코인 캐시(BCH), 라이트코인(LTC) 해당 부문 시가총액의 99.22%를 차지하며 상당한 비중을 차지했습니다. 이들 코인의 주간 가격 변동률은 각각 3.18%, 1.01%, 6.69%, -6.38%였습니다. 보시다시피, PayFi 부문의 대부분 프로젝트는 상당한 상승세를 보였으며, 대다수 프로젝트가 다른 부문의 프로젝트들을 능가하는 성과를 내면서 PayFi 부문이 최고의 성과를 기록했습니다.
GameFi 부문
GameFi 섹터가 가장 부진한 실적을 보였습니다. 이뮤터블X(IMX), GALA, SAND, MANA, BEAM은 해당 섹터 시가총액의 68.57%를 차지하며 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이들 기업의 주간 가격 변동률은 각각 -16.12%, -9.58%, -10.21%, -11.09%, -0.92%였습니다. 주요 프로젝트들이 모두 급격한 하락세를 보이면서 GameFi 섹터 전체의 실적 부진으로 이어졌습니다.
다음 주 주요 암호화폐 이벤트 일정
- 월요일(12월 1일): 11월 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI) 발표
- 수요일(12월 3일): 미국 ADP 11월 비농업 고용 변동 발표
- 목요일(12월 4일): 11월 29일로 끝나는 주간의 미국 신규 실업수당 청구 건수
- 금요일(12월 5일): 미국 미시간대학교 1년 물가상승률 잠정치 12월 발표, 미국 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수 10월 전년 동기 대비 발표
요약
이번 주 암호화폐 시장은 뚜렷한 반등세를 보이며 비트코인(BTC) 과 이더리움 (이더리움(ETH) 모두 4% 이상 상승했습니다. 시장 심리 지수는 30에서 35로 회복되었지만, 전체 시장은 여전히 약세 영역에 머물러 있습니다.
스테이블코인 시장 자본 흐름의 변화는 특히 주목할 만합니다.
- 테더 USDT(USDT) 시가총액은 0.59% 증가한 1,845억 달러를 기록했는데, 이는 주로 미국 이외 투자자들의 위험 회피 심리를 반영한 것입니다.
- 미국 달러화폐(USDC) 시가총액은 2.15% 증가한 760억 달러를 기록하며 16억 달러의 상승폭을 보였고, 이는 미국 투자자들이 시장에 다시 진입하고 있다는 긍정적인 신호로 해석됩니다.
기관 자금 유출입의 반전이 이번 반등의 핵심 동력이었습니다. 현물 ETF와 회사채는 지난주 대규모 매도세를 마감하고 순매수세로 돌아섰습니다. 여기에 12월 연준 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 30%에서 80% 이상으로 급증하면서 시장 심리 회복에 강력한 영향을 미쳤습니다.
시장 반등 조짐에도 불구하고 투자자들은 여전히 경계를 늦추지 않아야 합니다. 다음 주 발표될 미국의 10월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수와 11월 ADP 고용변화율은 12월 연준의 금리 인하 가능성에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 이러한 데이터의 불확실성은 새로운 시장 변동성을 촉발할 수 있습니다. 특히 우려되는 점은 기관 투자자들의 구매력 지속 가능성인데, 이는 여전히 불확실합니다. 과거 사례를 보면 기관 자금은 시장 추세를 따르는 경향이 있으며, 불리한 데이터가 발표될 경우 매수에서 매도로 빠르게 전환하여 악순환을 초래할 수 있습니다.
현재 시장 상황을 고려할 때, 투자자들은 신중한 옵티미즘(Optimism) 을 바탕으로 방어적인 투자 전략을 취하는 것이 좋습니다. 시장 심리가 회복세를 보이기 시작했지만, 정책 전달의 시차 효과와 경제 데이터의 불확실성으로 인해 숏 으로 상당한 변동성 위험이 존재합니다. 투자자들은 다음 주 발표될 핵심 경제 데이터, 특히 PCE 데이터가 연준의 정책 기대에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 면밀히 주시해야 합니다. 자산 선택 측면에서는 WAL, SOMI, STO와 같이 펀더멘털이 악화되고 대규모 토큰 언락이 예상되는 프로젝트는 피하는 것이 중요합니다. 이러한 프로젝트들은 유동성이 부족한 현재 환경에서 상당한 하락 위험에 직면해 있습니다.
