최근 암호화폐 시장 전체가 조정기에 접어들었습니다. 그러나 트론 생태계 의 핵심 DeFi 프로젝트 인 JUST는 이러한 추세를 극복하고 JST 토큰의 대규모 매입 및 소각을 지속적으로 실행하며 암호화폐 시장의 주목을 받고 있습니다 .
1월 28 일 , " JST 2025 4분기 보고서"가 공식 발표되었습니다. 이 보고서는 JST 거버넌스 토큰의 운영 진행 상황, 생태계 가치 강화 전략, 핵심 프로토콜인 JustLend DAO의 분기별 수익 실적 등 주요 정보를 체계적으로 공개하고 있습니다. 시장 참여자들에게 전반적인 생태계 발전 방향을 명확히 제시하고, 장기적인 가치 전망을 보여주는 중요한 자료입니다.
2025 년 4분기 , JST 토큰 개발은 중요한 이정표를 달성했습니다. 개발팀은 JST 매입 및 소각 메커니즘을 성공적으로 구현하여 제안 투표부터 실행까지 전 과정을 완료하고 두 차례의 매입 및 소각을 성공적으로 마쳤습니다. 이는 JST가 정상적인 디플레이션의 새로운 단계에 진입했음을 공식적으로 알리는 동시에 가치 상승을 위한 새로운 장을 여는 계기가 되었습니다.
1월 28일 기준 , JST는 두 차례 에 걸쳐 대규모 온체인 바이백 및 소각을 완료했으며, 누적 소각량은 10 억 토큰을 넘어 전체 토큰 공급량 의 10.89% 에 달합니다 . 이러한 안정적이고 질서 있는 소각의 배경에는 JustLend DAO의 핵심 동력인 실수익 (Real yield) 있으며, 이는 프로토콜 수익으로 토큰 가치를 직접적으로 높이고 수익 주도형 디플레이션의 선순환을 구축합니다. 이를 통해 JST 디플레이션 모델의 가치 효과가 완전히 발휘되었으며, 지속적으로 시행되는 디플레이션 배당금은 JST 가치 발전 의 토대를 더욱 공고히 했습니다 .
JustLend DAO는 JST 매입 및 소각 자금의 핵심 공급자 로서 디플레이션 메커니즘 구현에 중요한 역할을 합니다. 대출, 스테이킹, 에너지 리스 등 다양한 상품 포트폴리오를 활용하여 JustLend DAO는 지속적이고 안정적인 수익성을 확보하고 있습니다. 발생한 모든 실제 프로토콜 수익은 JST 매입 및 소각 에 재투자되어 JST의 장기적인 가치 성장을 위한 견고한 기반을 마련하고 프로토콜 수익성의 안정성과 지속가능성을 직접적으로 보여줍니다. 이러한 일련의 활동은 JustLend DAO의 강력한 현금 흐름 창출 능력을 시장에 보여줄 뿐만 아니라, JST 의 가치 성장이 투기적 과열에 기반한 것이 아니라 실수익 (Real yield) 통해 강력한 경제적 뒷받침을 받고 있다는 핵심적인 신호를 보냅니다.
두 차례에 걸쳐 총 10억 8 천만 개 이상의 JST 토큰이 소각되면서 JST 토큰의 디플레이션 효과가 완전히 강화되었습니다.
" JST 2025년 4분기" 보고서 에 따르면 , 회사는 해당 분기 동안 핵심 사업을 육성하고 생태계 구조를 개선하며 장기적인 가치 창출과 지속 가능한 성장을 도모하는 데 집중했습니다 . 또한 JST 자사주 매입 및 소각 메커니즘 구현, 투명한 온체인 공시 시스템 구축 등 주요 분야 업무 상당한 진전을 이루었습니다 .
현재 JST 토큰 매입 및 소각 메커니즘은 분기별로 안정적이고 체계적으로 시행되고 있습니다. 이 메커니즘은 핵심 프로토콜인 JustLend DAO 와 스테이블코인 USDD 의 실질 수익률을 기반으로 하며 , 장기적인 디플레이션 메커니즘의 원활한 구현과 안정적인 운영을 촉진하고, JST 토큰의 장기적인 가치 잠재력을 지속적으로 발휘하게 하며, 꾸준한 가치 상승을 위한 견고한 생태계를 구축하고 있습니다.
이 메커니즘 구현의 타임라인을 되돌아보면, 2025년 10월 21일, JustLend DAO 커뮤니티 는 JST 매입 및 소각 메커니즘 제안을 공식적으로 통과시켰습니다 . 이 제안에는 기존 수익, 미래 순이익, 멀티체인 JustLend DAO 프로토콜의 멀티체인 체인 USDD 생태계에서 발생하는 1천만 달러 이상의 수익이 모두 JST 매입 및 소각 에 사용될 것이라고 명시되어 있습니다 .
제안이 승인된 후, JustLend DAO 생태계 내의 탈중앙화 커뮤니티 조직인 Grants DAO는 신속하게 대응했습니다. 프로토콜의 기존 수익 클레임 5,908 만 USDT 이상을 즉시 추출하여 단계별 실행 전략을 시행했습니다 . 초기에는 30%를 즉시 소각하고 , 이후 이자 발생 후 분기 별로 70%를 소각하는 방식입니다 . 동시에, 약 1,772 만 달러를 투자하여 전체 토큰 공급량 의 5.66% 에 해당하는 약 5억 6 천만 JST를 소각하는 첫 번째 JST 소각을 완료했습니다 . 이러한 일련의 조치는 JUST 생태계 프로토콜 수익 및 JST 토큰 가치 반환 메커니즘의 실질적인 구현을 향한 중요한 진전이며, 향후 분기별 및 정기적인 매입 및 소각 작업을 위한 견고한 기반을 마련했습니다.
올해 1월 15일 , JST 는 두 번째 대규모 토큰 매입 및 소각을 진행했습니다. 이번 소각을 통해 총 5억 2,500 만 토큰이 소각되었으며, 이는 전체 토큰 공급량 의 5.3% 에 해당하고, 약 2,100만 달러 에 달하는 금액입니다 . 이번 소각은 JST의 안정적이고 질서 있는 매입 및 소각 일정을 효과적으로 이어갔을 뿐만 아니라 , 자본 투자 측면에서도 강력한 모멘텀을 보여주었습니다 . 첫 번째 소각 대비 실제 투자액이 약 400만 달러 증가하여 디플레이션 효과 실현을 가속화하고 , 디플레이션 구현에 대한 프로젝트의 확고한 의지와 강력한 재정적 지원을 명확히 보여주었습니다.
1월 27 일 기준 , JST는 두 차례에 걸쳐 대규모 온체인 바이백 및 소각을 성공적으로 완료했으며, 누적 소각량은 10 억 8 천만 토큰(구체적으로는 1,084,890,753개 )을 넘어섰습니다. 이는 전체 토큰 공급량 의 10.96% 에 해당하며 , 바이백 투자액은 3,872 만 달러가 넘습니다. 이처럼 대규모 온체인 디플레이션 작업은 암호화폐 역사상 극히 드문 사례입니다.
두 차례에 걸친 대규모 자사주 매입 및 소각을 성공적으로 시행하여 JST의 유통량을 급격히 감소시켰고, 이는 상당한 디플레이션 효과를 가져왔습니다. 10억 8 천만 개 이상의 토큰 소각으로 JST 총 공급량은 99 억 개 공급량 약 88억 1천 5 백만 개로 줄어들었습니다. 특히, JST는 이미 100% 유통률을 달성하여 락업된 코인 하나도 없습니다. 이는 모든 토큰 소각이 실제 유통량의 진정한 디플레이션을 의미하며, 견고하고 효과적인 디플레이션 효과를 보장하고, 공급과 수요 구조를 지속적으로 최적화하며, 토큰 희소성을 강화하여 JST 가치를 장기적인 상승 궤도에 올려놓을 것임을 의미합니다.
이번 일련의 자사주 매입 및 소각 조치는 단기적으로 JST의 유통량을 크게 줄였을 뿐만 아니라, 프로젝트 팀이 가치 상승을 적극적으로 추진하겠다는 의지를 시장에 분명히 보여주었습니다. 디플레이션 모델이 일반화됨에 따라 JST 의 디플레이션 효과가 본격적으로 발휘되어 장기적인 가치 지지 기반이 더욱 공고해졌습니다.
한편, JST 의 시장 성과는 생태계 발전과 디플레이션 메커니즘의 긍정적인 효과를 여실히 보여주고 있으며, 디플레이션 시행은 시장에서 긍정적인 반응을 얻고 있습니다. 2025년 10월 21일 자사주 매입 및 소각 안건이 통과된 이후 , JST 가격은 0.032 USDT 에서 지속적으로 상승하여 같은 해 12월 3일 에는 0.045 USDT 까지 급등하며 누적 약 40% 의 상승률을 기록했습니다 . 이러한 추세는 JustLend DAO의 안정적인 운영 능력과 JST의 장기적인 가치 성장 가능성 에 대한 시장의 높은 인식을 직접적으로 반영합니다 . 1월 27 일 기준 , JST 토큰의 총 공급량은 약 88억 1,500 만 개 공급량 , 최신 가격은 0.044 시총 로, 총 시가총액은 약 3억 8,700 만 달러에 달합니다.
또한, 생태계 투명성 구축 측면에서, 준비금의 상세 자산 목록을 공개했을 뿐만 아니라 온체인 공시 시스템을 지속적으로 개선하여 커뮤니티 사용자들이 준비금 현황을 명확하게 파악할 수 있도록 했습니다. 동시에, JustLend DAO 와 USDD 공식 플랫폼은 " 재무 운영 지표( 투명성 ) " 전용 공시 페이지를 공식 출시하여 프로토콜 준비금, JST 바이백 및 소각 풀 잔액, 실행된 바이백 금액, 모든 온체인 거래 기록 등 핵심 데이터를 한곳에 표시하고 있습니다. 이를 통해 핵심 운영 데이터를 한눈에 볼 수 있어 커뮤니티 구성원들이 프로토콜 수익 축적, 자금 배분, 바이백 및 소각의 전 과정을 실시간으로 추적할 수 있도록 지원합니다.
JustLend DAO의 현금 흐름 엔진은 안정적으로 작동하여 JST의 장기적인 가치 기반을 강화하고 있습니다.
JUST 생태계 의 핵심 " 현금 흐름 엔진 " 인 JustLend DAO는 다양한 구조화된 상품을 통해 수익 채널을 지속적으로 확장하고 사용자 활용 시나리오를 풍부하게 하고 있습니다. 현재 JustLend DAO의 상품 포트폴리오는 대출 (SBM) , 유동성 스테이킹 ( sTRX ), 에너지 임대 , 가스 수수료 없는 스마트 지갑을 포함합니다. 이러한 상품들을 통해 JustLend DAO는 안정적인 현금 흐름 성장을 달성하여 JST 토큰 매입 및 소각에 필요한 자금을 지속적으로 확보하고 , JST 토큰의 장기적인 가치 상승을 위한 견고한 기반을 마련하고 있습니다.
JST 토큰의 가치는 그 뒤에 있는 JUST 생태계 에 있습니다 . TRON 생태계 내에서 원스톱 DeFi 솔루션 인 JUST는 핵심 대출 프로토콜인 JustLend DAO , 탈중앙화 스테이블코인 USDD , 스테이킹 상품인 sTRX , 에너지 임대 서비스인 Energy Rental , 그리고 크로스체인 상품인 JustCrypto를 포함한 다양한 온체인 금융 도구를 아우르는 완벽하고 성숙한 DeFi 생태계를 구축했습니다 . 이를 통해 자산 증식부터 유연한 자산 배분까지 모든 시나리오에서 사용자의 요구를 충족하는 원스톱 솔루션을 제공합니다. 1월 28일 기준 최신 공식 데이터 에 따르면 TRON 네트워크의 총 예치 자산( TVL ) 은 251 억 달러 에 달하며, 이 중 JUST 생태계가 111 억 점유비율 ( 44%) 를 차지하며 TRON 생태계 내에서 핵심적인 위치를 확고히 하고 있습니다 .
JUST 생태계 내에서 JustLend DAO는 현금 흐름 창출 및 가치 포착의 핵심 허브 역할을 합니다 . 대출 SBM , 유동성 sTRX , 에너지 임대 , GasFree 스마트 지갑 등 다양한 상품 포트폴리오를 통합하여 생태계 수익의 다각적인 성장을 지속적으로 견인하고 있습니다.
JST 매입 및 소각 메커니즘 에 따르면 , 자금은 주로 두 가지 핵심 원천에서 나옵니다. 첫째, JustLend DAO의 기존 수익 및 향후 순수익, 둘째, USDD 멀티체인 생태계에서 발생하는 1천만 달러를 멀티체인 수익 입니다 . 현재 USDD 멀티체인 생태계 관련 수익은 설정된 기준에 미치지 못하고 있으므로, JST 매입 및 소각 자금은 주로 JustLend DAO 프로토콜 에서 충당됩니다 .
자사주 매입 및 소각 측면에서 JustLend DAO 프로젝트는 뛰어난 실행력과 재정적 안정성을 입증했습니다. 초기 자사주 매입 및 소각 투자액 1,772 만 달러와 비교했을 때, 두 번째 소각 라운드에서는 약 2,100만 달러 를 직접 투자했으며 , 이는 모두 JustLend DAO의 2025년 4분기 순이익과 과거 이월 수익으로 충당되어 계획보다 훨씬 빠른 속도로 진행되었습니다. 당초 계획대로라면 첫 번째 소각 라운드 수익금의 나머지 70% 를 4분기에 걸쳐 분기당 약 1,034 만 달러씩 투자하여 재매입할 예정이었습니다. 그러나 두 번째 소각 투자액은 이러한 예상치를 훨씬 초과했습니다. 이는 JustLend DAO의 4분기 순이익이 1,000 만 달러를 넘어섰다는 것을 의미하며 , 강력한 수익성을 보여줍니다.
공식 자료에 따르면, JustLend DAO 의 4분기 총 예치 자산( TVL )은 68 억 1천만 달러 에 달해 글로벌 대출 업계 상위 3위 안에 들었으며, 48만 명 이상의 사용자를 확보하며 강력한 경쟁력과 시장 영향력을 입증했습니다. 한편, JustLend DAO의 모든 업무 부문은 탁월한 성과를 거두었습니다.
- SBM(소규모 사업체)은 예금이 약 40 억 3 천만 달러, 대출 총액이 약 2억 5 백만 달러에 달하며 탁월한 시장 성과를 보여주었습니다 . 이는 전 분기 대비 총 대출액이 35% 이상 증가한 수치입니다. DeFiLlima 데이터 에 따르면 , SBM은 2025년 4분기에 사상 최고치인 220 만 달러 의 이자 비용을 기록했는데, 이는 대출 사업의 지속적인 확장을 반영합니다. 이러한 성장은 SBM 상품 역대 신고점 업무 높은 시장 수요를 보여줄 뿐만 아니라, JustLend DAO 의 업무 부문에서의 강력한 운영 및 시장 확장 역량을 입증합니다 .
- sTRX 유동성 스테이킹 사용자들의 열띤 참여가 이어졌으며, 약 93 억 2천만 TRX 스테이킹 되고 13,600명 이상의 사용자가 참여했습니다 . 이러한 적극적인 참여는 JustLend DAO 에 안정적인 자금 유입을 가져왔을 뿐만 아니라 생태계의 활력과 안정성을 더욱 강화했습니다.
- 에너지 임대 서비스는 지속적으로 최적화되어 왔습니다 . 여러 차례의 요금 조정과 사용량 기준치 인하를 통해 최소 보증금을 20조 원(TRX) 으로 낮춤으로써 자원 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하고 생태계 내 자원의 효율적인 배분 및 활용을 촉진하고 있습니다.
투명성 페이지 에 따르면 JustLend DAO의 누적 순수익은 7,269 만 달러 에 달했습니다. 2025 년 4분기에는 프로토콜 클레임 6,970 만 달러 의 수익 준비금을 인출했는데, 이 중 6,881 만 달러 클레임 sTRX 에서, 225 만 달러는 SBM 에서 클레임 . 현재 JustLend DAO 플랫폼에는 약 299 만 달러 의 수익 준비금이 남아 있으며, 그중 180 만 달러는 sTRX 로 보유되어 있습니다 .
수익 구조 측면에서 볼 때, 유동성 상품인 스테이킹 는 JustLend DAO 가 안정적인 수익을 창출하고 프로토콜 수익을 분배하는 핵심 요소 가 되었습니다 . 또한 JST 재매입 및 소각을 위한 주요 자금원이기도 합니다. 이러한 수익 구조는 플랫폼이 안정적이고 지속 가능한 수익 성장을 달성하고 생태계의 장기적인 발전을 지속적으로 뒷받침할 수 있는 기반을 마련합니다.
JST 2025년 4분기 보고서 에 따르면 , JustLend DAO의 볼트와 JST 바이백 및 소각 준비 자산은 총 1억 3 천만 sTRX 와 약 21 억 jUSDT를 보유하고 있습니다 . 이러한 준비 자산은 JST 바이백 및 소각을 위한 충분한 재정적 지원을 제공할 뿐만 아니라 JUST 생태계 의 안정적인 발전을 위한 견고한 기반을 형성합니다.
팀은 커뮤니티 거버넌스 약속을 엄격히 이행하고, 수립된 계획에 따라 기존 수익을 활용하여 JST의 재매입 및 소각을 우선적으로 진행할 것 입니다. 현재 두 차례의 재매입 및 소각을 완료한 후, 관련 주소에 3,102 만 달러 상당의 자산이 남아 있습니다. 이러한 자산은 JST의 가치 증대 및 생태계 발전을 지속적으로 추진하기 위해 단계적으로 활용될 예정입니다 .
JUST의 생태계 협력이 지속적으로 심화됨에 따라 JST의 가치 성장 잠재력은 매우 유망합니다.
오늘날 JustLend DAO는 투명하고 지속 가능한 바이백 및 소각 메커니즘을 통해 디플레이션 효과를 발휘하여 생태계 개발의 혜택을 JST 보유자에게 직접 환원하고 있습니다 . 실수익 (Real yield) 과 명확한 가치 논리에 힘입어 JST는 단일 기능 토큰의 지위를 넘어 JUST 생태계 성장 가치의 핵심 매개체 로 자리매김했으며 , 장기적인 시장 기대를 충족할 만한 미래 성장 잠재력을 지니고 있습니다.
JST의 2025년 4분기 보고서 에 따르면 , JustLend DAO 의 수익을 기준으로 2026년 1분기에 약 2,100만 달러가 JST 의 자사주 매입 및 소각 프로그램 에 투자될 것으로 예상되며, 이 중 sTRX 사업에서 1,000 만 달러의 수익이 업무 것으로 전망됩니다 . 구체적인 소각 규모는 각 분기의 실제 운영 상황에 따라 유동적으로 조정될 것입니다.
향후 JST 매입 및 소각을 위한 중요한 추가 자금원으로서 , 탈중앙화 스테이블코인 USDD 생태계가 빠르게 성장하고 있습니다. USDD의 총 공급량은 현재 11 억 달러를 넘어섰고, 플랫폼의 TVL( 총 예치 자산)은 13 억 달러를 돌파하여 JST 의 디플레이션 메커니즘을 지속적으로 강화할 충분한 동력을 제공하고 있습니다 . 1월 27일 기준 , USDD의 누적 재무 수익은 746만 7,800 달러에 달했습니다 . USDD 생태계가 지속적으로 확장됨에 따라, USDD에서 발생하는 초과 수익은 JST 매입 및 소각을 위한 또 다른 중요한 추가 자금원이 되어 JST의 디플레이션 효과를 더욱 강화하고 토큰 가치 상승을 지속적으로 촉진할 것입니다.
현재 JST는 JUST 생태계 프로토콜의 수익 과 긴밀하게 통합된 가치 순환 구조를 형성하고 있습니다. 이 순환 구조 내에서 JustLend DAO 와 USDD 의 견고한 성장은 JST 토큰 가치 상승을 강력하게 뒷받침하며, JST 가치의 증가는 전 세계 사용자들이 생태계 구축에 참여하도록 유도하여 양측의 업무 확장과 수익 성장을 촉진합니다. 이러한 선순환 구조는 JUST 생태계 의 지속적인 발전에 강력한 내재적 동력을 제공할 뿐만 아니라 TRON 생태계의 장기적인 번영을 위한 견고한 토대를 마련하고, 암호화폐 산업의 생태계 발전에 기여합니다.
향후 JUST 생태계가 지속적으로 성장하고 내부 협력이 심화됨에 따라 JST 디플레이션 메커니즘 에 투입되는 자금 규모가 지속적으로 확대될 것으로 예상되며, 이는 궁극적으로 생태계 확장 → 수익 증대 → 디플레이션 가속화 → 가치 상승 이라는 선순환 구조를 만들어 JST 의 장기적인 가치 상한선을 꾸준히 높여갈 것입니다 .
