온체인 증거에 따르면 단일 주체가 "10.10 시장 폭락" 기간 및 그 이후에 전체 LINK 공급량 의 최대 10%(약 1억 토큰)를 체계적으로 사재기한 것으로 나타났습니다.
작성자: LinkBoi
작성: AididiaoJP, Foresight News
심층적인 온체인 데이터 분석을 바탕으로, LINK 포지션 기준 상위 100개 지갑을 연구하던 중 특이한 패턴을 발견했습니다.
여러 지갑에 각각 약 200만 개의 LINK가 거의 동일한 양으로 보유되어 있었고, 다른 자산은 전혀 없었습니다. 처음에는 8~9개의 유사한 지갑을 발견했지만, 추가 조사 결과 이는 빙산의 일각에 불과한 것으로 드러났습니다.
결론적으로, 저는 거의 동일한 LINK 잔액 과 매우 일관된 거래 패턴을 가진 총 48개의 지갑을 발견했습니다. 이러한 일관성을 바탕으로, 저는 이 지갑들이 동일한 지배 세력의 소유라고 판단합니다.
즉, 2025년 8월부터 2026년 1월 사이에 특정 주체가 LINK 토큰 약 1억 개, 즉 전체 공급량 의 10%를 획득했다는 뜻입니다.
이 주체가 익명성을 유지하기 위해 모든 노력을 기울이고 있음이 분명합니다. 이들의 자산 축적 전략은 주목을 받거나 시장 가격에 영향을 미치지 않도록 세심하게 설계되었습니다.
이 지갑들이 동일한 주체에 속하는 것으로 판단되는 이유는 무엇입니까?
몇 가지 핵심적인 증거가 이를 뒷받침합니다.
- 각 지갑에는 약 200만 LINK가 저장되어 있습니다.
- 모든 지갑은 2025년 8월에서 11월 사이에 생성되었습니다.
- 모든 구매는 동일한 Coinbase 핫월렛 주소(0xA9D1e08C7793af67e9d92fe308d5697FB81d3E43)를 통해 이루어졌습니다.
가장 설득력 있는 증거는 거래 히트맵 비교에서 나타납니다. 이 지갑들의 히트맵은 놀라울 정도로 유사하며, 모두 동일한 날짜에 비슷한 수의 LINK 거래를 실행했고 동일한 축적 패턴을 보였습니다.
구매 시점에는 약간의 차이가 있습니다. 나중에 생성된 지갑은 초기 구매액이 더 큰 경향이 있는 반면, 먼저 생성된 지갑은 구매액이 더 점진적으로 증가합니다. 하지만 초기 단계를 지나면 모든 지갑은 매달 같은 날짜에 지속적으로 구매를 진행합니다.
예를 들어, 지갑 54, 55, 56을 살펴보면 8월 데이터는 약간씩 다르지만 9월부터 1월까지의 거래 내역은 거의 완벽하게 동기화되어 있습니다. 이러한 패턴은 마치 동일한 시간표에 따라 작동하는 것처럼 48개 지갑 모두에서 반복됩니다.
해당 링크는 이 48개 지갑 과 거래 내역 히트맵을 보여주므로 독자는 직접 확인할 수 있습니다.
공급량이 10% 증가했는데도 시장이 반응하지 않는 이유는 무엇일까요?
답은 간단합니다. 해당 기업은 시장 혼란을 피하기 위해 가능한 모든 노력을 다하고 있습니다.
그들은 소속 기관을 공개하지 않은 익명 지갑을 사용했고, 수요 급증을 피하기 위해 계획적이고 단계적인 방식으로 LINK를 구매했습니다. 그들의 목표는 명확했습니다. 시장 투기나 편승 효과를 유발하지 않고 조용히 LINK를 축적하는 것이었습니다.
이를 위해 그들은 시장에서 드물게 발생하는 사건을 활용했습니다.
10월 10일 시장 폭락
라울 팔에 따르면, 당시 MM (Market Making) API에 접근할 수 없어 암호화폐 시장에 심각한 불균형이 발생했습니다. 동시에 관세 우려로 인해 공황 매도가 촉발되어 오더북 에 매도 주문이 쏟아졌습니다. 매수자 부족으로 시장은 급락했습니다.
완전한 붕괴를 막기 위해 거래소 매도 압력을 흡수하기 위해 대량 의 매수 주문을 투입하는 등 개입할 수밖에 없었고, 그 결과 대량 암호화폐 재고가 축적되었습니다.
폭락 이후 몇 주 동안, 이러한 자산들은 10월과 11월에 걸쳐 시장에 점진적으로 다시 풀려나면서 지속적인 매도 압력과 비정상적으로 풍부한 유동성을 만들어냈습니다.
지금은 은밀하게 자원을 축적하기에 완벽한 시기입니다.
이러한 지갑을 운영하는 주체들은 유동성이 풍부한 시기를 이용하여 가격 상승을 피하면서 대량 의 LINK를 흡수했습니다. 특히, 48개의 지갑 중 39개는 유동성이 최고조에 달했던 10월과 11월에 생성되었습니다.
두 가지 가능한 동기
첫째, 이는 자산 축적을 가속화할 기회를 제공했습니다. 해당 기관은 시장 폭락을 자산 축적 과정을 단축할 수 있는 드문 기회로 여겼는데, 그렇지 않았다면 축적에는 몇 달이 더 걸렸을 것입니다.
둘째, 비상 전략 비축금 문제가 있습니다. 해당 기관은 LINK를 긴급히 인수하여 가격 폭락으로 발생한 유동성을 활용해 조용히 입지를 강화함으로써 추가적인 가격 변동성을 피해야 할 필요성을 느낄 수 있습니다. 이러한 긴급성이 전략적 필요성에서 비롯된 것인지 외부 압력에서 비롯된 것인지는 불분명합니다.
거래소 에 미치는 잔액
새로운 지갑 구매 급증은 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에서 10월부터 11월까지 거래소 LINK 잔액 급격히 감소한 시기와 밀접하게 일치합니다.
이번 감소는 39개의 새로운 지갑이 생성되었고, 각 지갑이 이 기간 동안 약 200만 LINK를 축적한 것과 관련이 있습니다.
이 모든 일의 배후에는 누가 있을까요?
LINK 공급량 의 10%를 확보할 수 있는 잠재적 여지가 크게 줄어들었습니다.
체인링크 랩스
가능성은 낮습니다. 체인링크는 공식적으로 약 3억 개의 LINK 토큰을 비유통 공급량으로 보유하고 있으며, 이는 공개된 계획에 포함되어 있습니다. 또한 체인링크는 매주 100만 달러 상당의 LINK 토큰을 자사주 매입하겠다고 공개적으로 발표했습니다. 만약 체인링크가 동시에 거의 10억 달러에 달하는 LINK 토큰을 비밀리에 비축한다면, 이는 공개적인 입장과 모순될 것입니다.
하지만 시점은 주목할 만합니다. 자산 축적은 2025년 8월 11일에 시작되는데, 이는 체인링크의 준비금 메커니즘이 발표된 지 정확히 4일 후입니다. 이는 외부 세계에 장기적인 긍정적 신호를 보내는 것일 수 있습니다.
블랙록
이는 상당히 합리적인 추측 중 하나입니다. 14조 달러 규모의 자산을 운용하는 블랙록은 토큰화가 금융 시장의 미래라고 여러 차례 강조해 왔습니다. 30억 달러 이상의 자산을 보유한 블랙록의 BUIDL 펀드는 체인링크의 CCIP, PoR준비금 증명 및 데이터 서비스에 크게 의존하고 있습니다.
1억 개의 LINK 토큰을 보유하는 것은 토큰화 인프라에서 전략적 위치를 확보하는 데 도움이 될 것입니다. 규모에 비해 할당량은 상대적으로 적지만, 이는 상당한 의미를 지닙니다. 또한, 비밀리에 축적하는 것이 논리적입니다. 대규모의 조기 공개 매수는 필연적으로 가격 상승을 초래할 것이기 때문입니다.
JP모건 체이스
그것 또한 가능성이 있습니다. 시가총액 1조 달러에 달하는 이 은행은 블록체인 사업부(키넥시스, 이전 오닉스)를 빠르게 확장하고 있으며, 토큰화된 자산과 크로스체인 금융 분야에서 가장 적극적인 전통 금융기관 중 하나로 자리매김했습니다.
2025년에 예정된 토큰화된 자금 시장, 펀딩 프로젝트, 그리고 여러 퍼블릭 체인 결제는 모두 체인링크의 CCIP, 런타임 환경, 그리고 오라클 데이터 스트림에 의존합니다. 1억 개의 LINK를 보유함으로써 허가형 체인과 퍼블릭 체인 간의 상호 운용성을 확립하고 오라클 인프라에서 전략적 위치를 확보하여 우선 접근권, 스테이킹 보상, 그리고 의존성 리스크 감소를 보장할 수 있습니다.
흥미롭게도, 10월 10일 폭락 전후의 JP모건 체이스의 행보는 주목할 만합니다. 폭락 며칠 전, JP모건은 암호화폐 관련 주식이 지정학적 리스크 에 취약하다는 점을 강조하는 하락 관점 보고서를 발표했습니다. 비록 이번 폭락이 주로 외부 요인에 의해 촉발되었지만, 연이은 비관적인 보고서와 유동성 부족 현상은 대형 기관들이 조용히 포지션을 구축해왔을 가능성에 대한 추측을 불러일으켰습니다.
금융 인프라 기관(DTCC 및 SWIFT 등)
가능성은 낮습니다. 그러한 기관들은 일반적으로 전략적 토큰 보유고를 보유하지 않습니다. 더 중요한 것은, 만약 체인링크가 향후 핵심 인프라의 일부가 된다면, DTCC나 SWIFT는 정체를 알 수 없는 주체가 LINK 공급량 의 10%를 통제하는 것을 용납하지 않을 가능성이 높다는 점입니다. 이는 용납할 수 없는 시스템적 리스크 초래할 수 있습니다.
또 하나 주목할 만한 세부 사항은 다음과 같습니다.
48개의 지갑은 모두 2025년 8월에서 11월 사이에 생성되었으며, 마지막 지갑은 11월 20일에 생성되었습니다. 이는 SWIFT가 새로운 ISO 20022 표준을 채택하기 불과 이틀 전이며, 체인링크는 이 프로젝트에 참여하고 있습니다.
이러한 우연의 일치가 인과관계를 입증하는 증거는 아니지만, 무시하기는 어렵습니다. LINK가 향후 금융 통신, 결제 또는 상호 운용성 인프라에서 중요한 역할을 하려면 사전에 전략적 비축량을 구축하는 것이 장기적으로 합리적인 전략임은 분명합니다.
단기적인 투기보다는 장기적인 안정화를 목표로 하는 기관의 경우, 공급량 미리 확보함으로써 실행 리스크 줄이고, 가격 충격을 완화하며, 미래 유동성에 대한 의존도를 낮출 수 있습니다.
고액 자산가
가능성은 극히 낮습니다. 1억 개의 LINK 토큰은 10억 달러가 넘는 가치를 지니고 있으며, 이처럼 막대한 자금을 모을 수 있는 사람은 극히 드뭅니다. 더욱이 명확한 전략적 목적 없이 단일 암호화폐 자산에 이처럼 큰 자금을 집중 투자하는 경우는 더욱 드뭅니다.
제 의견은 이렇습니다.
저는 이것이 거의 확실히 대형 기관의 소행이라고 생각합니다. 시장에 대한 깊이 있는 지식과 기관 수준의 실행 능력이 없다면, 가격에 영향을 주지 않고 공급량 의 10%를 사들일 수는 없을 것입니다.
10월 10일 폭락 이후 유동성이 풍부했던 시기에 기관 투자자들을 중심으로 매수세가 증가한 것은, 높은 유동성이 가격 상승 없이 빈번한 매수를 가능하게 한다는 점을 투자자들이 이해하고 있음을 시사합니다. 이러한 수준의 공모는 일반 개인 투자자의 역량을 훨씬 뛰어넘습니다.
또한 누적된 LINK의 양이 정확히 1억 개로, 전체 공급량의 10분의 1에 해당한다는 점도 주목할 만합니다. 이는 LINK의 규모가 무작위로 누적된 것이 아니라 의도적으로 설정된 것이며, 프로젝트의 장기적인 전략적 목표를 반영한다는 것을 보여줍니다.
1억 개의 LINK 토큰을 축적하는 것은 단순히 투기적인 행위일 가능성은 낮습니다. 이는 해당 토큰이 미래에 실질적인 활용 가능성을 내포하고 있음을 시사합니다. 해당 주체는 체인링크가 중요한 금융 인프라를 지원하는 미래를 대비하여 그에 맞춰 준비금을 축적하고 있는 것으로 보입니다.
해당 주체의 정체가 밝혀질 때까지는 불확실성이 남아 있습니다. 하지만 단일 주체가 향후 사용을 위해 LINK 공급량 의 10%를 확보할 수 있다는 사실은 상당한 상승 관점 가능성을 시사합니다.
다음엔 무슨 일이 일어날까요?
구매자가 대형 기관일 경우, 그 여파는 매우 긍정적일 수 있습니다. 다른 자산 운용사 및 인프라 제공업체들이 자체적인 LINK 준비금을 구축하기 위해 서두를 수도 있지만, 이처럼 느리고 은밀한 축적 과정을 그대로 따라 하는 것은 사실상 불가능합니다. 후발 주자들은 높은 가격을 제시할 수밖에 없으며, 이는 가격을 크게 상승시킬 수 있습니다.
동시에 시장 집중으로 인한 리스크 무시할 수 없습니다. 공급량 의 10%를 장악한다는 것은 상당한 영향력을 의미하며, 해당 기업의 의도가 불분명한 만큼 향후 행보는 중요한 변수로 남을 것입니다.
다음 사항들이 분명합니다:
- 이러한 축적은 실제로 존재합니다.
- 그들의 전략은 매우 정교하다.
- 관련된 규모가 엄청납니다.
이것이 대형 기관의 초기 움직임인지 아니면 다른 이유인지는 확실하지 않지만, LINK 역사상 가장 주목할 만한 온체인 모델 중 하나입니다.
