USDLIQ 지수는 지난 6개월 동안 거의 7% 하락했는데, 이는 금융 시장의 긴축을 반영합니다.
아서 헤이즈는 비트코인의 최근 조정이 암호화폐 시장 자체의 약점에서 비롯된 것이 아니라, 달러 유동성의 급격한 감소가 전 세계 금융 시장 전반에 확산된 결과라고 주장합니다.
X에 올린 글에서 전 비트멕스 CEO는 최근 몇 주 동안 미국 달러 유동성이 약 3천억 달러 감소했는데, 이는 주로 미국 재무부 일반 계정(TGA)이 약 2천억 달러 증가했기 때문이라고 지적했습니다.
헤이즈에 따르면, 미국 정부는 정부 셧다운 사태에 대비해 지출을 준비하기 위해 현금을 재보급하고 있을 가능성이 높으며, 이는 결과적으로 금융 시스템에서 유동성을 빼내는 결과를 초래할 수 있다.
미국 달러 유동성 지수가 7% 하락하면서 비트코인에 압력을 가했다.
이러한 위축은 미국 달러의 전반적인 유동성을 측정하는 USDLIQ 지수에 명확하게 반영되어 있습니다.
Hayes가 공유한 시장 데이터에 따르면 USDLIQ는 6개월 만에 거의 7% 하락하여 8월 최고치인 약 1,180만에서 1월 말 약 1,088만까지 떨어졌습니다.
헤이즈에 따르면, 같은 기간 동안 비트코인 가격이 약세를 보인 것은 지극히 당연한 일이다.
헤이즈는 "달러 유동성 감소를 고려하면 비트코인 가격 하락은 놀라운 일이 아니다"라고 쓰면서, 그 원인은 암호화폐 시장의 개별적인 심리보다는 거시경제적 요인에서 비롯된다고 강조했습니다.
유동성은 오랫동안 비트코인을 비롯한 위험 자산의 핵심 동력이었습니다. 달러 공급이 확대되는 시기에는 가격이 급격히 상승하는 경우가 많고, 반대로 자금이 정부 계좌로 몰리거나 금융 여건이 악화되면 레버리지 감소와 위험 선호도 하락으로 인해 투기 자산은 어려움을 겪는 경향이 있습니다.
헤이즈의 이러한 평가는 비트코인이 최근 조정 이후 아직 모멘텀을 회복하지 못한 가운데 나온 것으로, 일부 투자자들은 금리 인하나 현물 ETF로의 자금 유입과 같은 촉매제를 여전히 기대하고 있다.
대신, 미국 재무부의 현금 관리 방식과 미국 달러의 가용성 등 시장에 단기적인 부담을 주는 "거시적 인프라" 요인에 초점이 맞춰지고 있습니다.
연준의 신중한 입장 표명과 지정학적 긴장 고조로 비트코인 가격이 하락했다.
비트코인은 단기 반등 후 8만 9천 달러 선 아래로 후퇴했는데, 이는 긴축 금융 환경과 고조되는 지정학적 긴장으로 인한 위험 자산 매도세의 압력 때문입니다.
XS.com의 분석가 사메르 하슨에 따르면, 미국 연방준비제도(Fed)의 중립적 또는 매파적 입장과 중동 지역의 긴장 고조가 암호화폐 시장에 대한 투기적 투자 수요를 약화시켰다고 한다.
시장 데이터는 거래자들의 신뢰도가 하락하고 있음을 보여줍니다. 코인글래스(CoinGlass) 통계에 따르면 암호화폐 선물 시장의 총 미결제 약정은 최고치 대비 42% 감소했으며, 돌파 시도는 급격한 매도세로 인해 반복적으로 무산되고 있습니다.
동시에 자본이 금과 은과 같은 전통적인 안전자산으로 이동하면서 디지털 자산은 높은 변동성 속에서 새로운 투자를 유치하기 어려워지고 있습니다.
제롬 파월 연준 의장이 금리 인하를 서두를 기미를 보이지 않고, 지정학적 위험이 투자자들을 실물 자산으로 몰아가는 상황에서, 분석가들은 통화 정책이 더욱 완화되거나 국제적 긴장이 완화될 때까지 비트코인 투자는 여전히 고위험 투자로 남을 것이라고 보고 있습니다.
