암호화폐 시장은 올해 초 이후 가장 암울한 시기를 맞고 있습니다.
거시 유동성 경색과 기술적 하락세에 직면한 비트코인 (BTC)은 지난 몇 시간 동안 하락세가 가속화되었으며, 장중 한때 9%까지 하락했고, 세계 최대 상장 기업이자 최대 암호화폐 보유 기업인 마이 크로스트래 티지(MicroStrategy )의 가중 포지션 매입가 76,037달러 아래로까지 떨어졌습니다.
비트코인 가격이 이 수준 아래로 떨어진 것은 2023년 10월이 마지막이었습니다. 
'세일러 레버리지' 신화가 상당한 도전에 직면하면서 시장의 정서 더욱 확산되고 있습니다.
'비용 방어 전쟁'이 시작되었다.
마이크로스트래티지(MSTR)가 공개한 최신 금융 모니터링 데이터에 따르면, 이 회사의 포지션 가격은 2026년 초 비트코인 가격이 9만 달러까지 치솟았을 때 공격적으로 매수한 덕분에 76,037달러로 크게 상승했습니다.
암호화폐 자산의 "안정화 동력"으로 여겨지던 비트코인(BTC) 가격이 1월 31일 정오 거래 세션(미국 동부 시간)에 8만 4천 달러 선에서 급락하여 약 7만 5천 달러까지 떨어졌습니다. 이는 약 71만 2,600개의 비트코인(500억 달러 이상 상당)을 보유한 마이크로스트래티지 계좌가 이 기간 동안 처음으로 미실현 손실을 기록했음을 의미합니다.
암호화폐 자산의 "안정화 요인"으로서 MSTR의 주가는 심각한 타격을 입었으며, 높은 베타 값과 레버리지 효과가 하락장에서 두드러지게 나타나면서 주가는 52주 신저가를 기록했습니다.
유동성 고갈과 매도세: 디레버리징의 "치명타"
분석가들은 이러한 급락이 우연이 아니라고 지적합니다. 유동성 부족과 극히 제한적인 매수 수요로 인해 최근 몇 주 동안 매도세가 급격히 가속화되어 비트코인 가치가 이전 최고치에서 30% 이상 하락했습니다.
더욱이 거시경제적 불확실성과 고위험 레버리지 포지션의 청산이 하락세를 더욱 악화시켰으며, 이러한 급락은 "강제 청산"의 전형적인 특징을 보였다.
지지선 붕괴: 비트코인이 2025년 12월 말부터 이어져 온 상승 지지 추세선을 하향 돌파했습니다. 이 선이 무너지면서 기존의 강력한 지지 영역(82,000달러~86,000달러)은 곧바로 강력한 저항선으로 바뀌었습니다.
거래량 증가: 이전의 점진적인 하락세와는 달리, 가격이 78,700달러에 도달했을 때 거래량이 크게 증가했습니다. 이는 고점에서 대량 의 레버리지 장기 포지션이 강제로 청산되었으며, 시장이 급격한 "디레버리징" 과정을 겪고 있음을 나타냅니다.
과매도 상태이지만 반등 가능성은 없어 보입니다. 일봉 RSI가 20 부근의 심각한 과매도 영역에 진입했지만, 거래상황 매수세가 약하고 단기적으로 강한 반등 조짐을 보이지 않고 있습니다.
다음 목적지는 6만 8천 달러짜리 "생사가 걸린 위험천만한 레드 라인"일까요?
이번 급락세 속에서 분석가들은 진정한 "바닥"을 찾으려 애쓰고 있습니다.
유명 거래자 제임스 윈은 소셜 미디어 플랫폼 X에서 현재의 하락세가 "기준선"으로 돌아가는 과정의 시작일 뿐일 수 있다고 경고했습니다.
윈은 비트코인의 진정한 궁극적인 시험대는 약 68,000달러 부근의 200주 이동평균선(MA)이라고 지적합니다.
기술적 차트 분석 관점에서 볼 때, 비트코인(BTC)이 48시간 내에 7만 8천 달러 수준을 회복하지 못하면 6만 8천 달러까지 하락할 가능성이 크게 상승 것입니다. 윈은 "만약 패닉이 지속된다면 6만 달러 선 재시험 가능성도 배제할 수 없습니다. 이는 2025년 대반란의 시작점이자 시장의 마지막 심리적 방어선입니다."라고 덧붙였습니다.
"광란"에서 "리셋"까지
이러한 "폭포식 정화" 물결은 거시경제 기대치의 재조정과 과도한 레버리지 확대의 필연적인 결과입니다. 미시적 전략의 경우, 단기적으로는 미실현 손실 기간에 진입했지만, 장기 채무 구조(대부분 고정금리 장기채권) 덕분에 숨통을 트일 수 있는 기회를 얻었습니다.
하지만 일반 투자자들에게 6만 8천 달러, 심지어 6만 달러에 대한 기대감이 다시 나타난 것은 암호화폐 시장이 "15만 달러까지 갈 것"이라는 환상에서 깨어나 글로벌 거시 경제 환경 속에서 진정한 가격을 재검토하고 있음을 의미합니다.
저자: 부틀리
트위터: https://twitter.com/BitpushNewsCN
BitPush 텔레그램 커뮤니티 그룹: https://t.me/BitPushCommunity
Bitpush 텔레그램 채널을 구독하세요: https://t.me/bitpush
