이더리움 가격 경고: 1,500달러 하락 위험, 상승 지표 90% 급락

이더리움 가격이 1월 말 급락 이후 안정화 조짐을 보이고 있습니다. 이더리움(ETH) 지난 24시간 동안 2,160달러 부근까지 하락한 후 약 4.6% 반등했습니다. 표면적으로는 하락 쐐기 형 패턴 내에서 나타난 안도 반등으로 보입니다.

하지만 온체인 데이터는 좀 더 신중한 전망을 제시합니다. 상승 추세 구조가 완전히 무너지지는 않았지만, 장기 홀더 움직임과 손익 지표가 약화되고 있습니다. 이러한 요소들을 종합해 볼 때, 이번 반등은 확신이 부족할 수 있습니다. 이러한 추세가 지속된다면 이더리움은 1,500달러 선에서도 추가 하락에 취약한 상태로 남을 수 있습니다.

37%의 가격 하락에도 불구하고 패턴은 깨지지 않았지만, 함정이 있습니다.

1월 중순 이후 이더리움 가격은 약 37% 하락하여 2,160달러 부근까지 떨어졌습니다. 이러한 하락세는 명확한 약세 다이버전스 이후에 나타났습니다.

1월 6일부터 1월 14일 사이에 이더리움(ETH) (ETH)은 더 높은 고점을 기록한 반면, 상대강도지수(RSI)는 더 낮은 고점을 기록했습니다. RSI는 0~100 척도로 모멘텀을 측정하는 지표입니다. 가격이 상승하는 와중에 RSI가 약해지면 매수 압력이 줄어들고 있음을 나타냅니다. 이러한 괴리는 종종 추세 반전으로 이어지며, 이더리움도 이에 맞춰 반응했습니다.

급락에도 불구하고 가격은 하락 쐐기 내에 머물러 있습니다. 하락 쐐기 패턴은 가격이 좁아지는 추세선 내에서 저점과 고점이 모두 낮아지는 형태로 형성됩니다. 이는 일반적으로 매도 압력이 약화되고 있음을 나타내는 상승 신호입니다.

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구조적으로 볼 때 이더리움이 완전히 붕괴된 것은 아닙니다 . 하지만 더 중요한 요소가 약화되었는데, 바로 장기 홀더 확신입니다.

Hodler 순 포지션 변동은 장기 투자자들이 매수하는지 매도하는지를 추적하는 지표입니다. 1월 18일, 30일 순 포지션 변동은 약 +338,708 이더리움(ETH) 로 정점을 찍었습니다. 이는 강력한 매수세를 나타냅니다.

2월 2일에는 그 수치가 약 +40,953 이더리움(ETH) 까지 급락했습니다. 이는 거의 90%의 하락입니다.

이는 장기 보유자들이 조정 기간 동안 매수량을 급격히 줄였다는 것을 의미합니다. 확신을 가진 투자자들이 약세 속에서 매수를 지속하지 않는다면, 이는 일반적으로 시장이 진정한 바닥을 찍지 않았다는 신호입니다. 강력한 바닥은 장기 보유자들이 가격 하락에도 불구하고 계속해서 매수를 이어갈 때 형성됩니다. 하지만 지금은 그런 상황이 아닙니다.

서류상 이익과 외환 이체는 주가 상승세가 매도세로 전환되고 있음을 보여줍니다.

두 번째 경고는 이더리움의 순미실현손익(NUPL) 및 거래소 이체 데이터에서 비롯됩니다.

NUPL은 투자자들이 장부상으로 얼마나 많은 이익 또는 손실을 보고 있는지를 측정하는 지표입니다. 현재 가격을 평균 매입 가격과 비교하는 방식입니다. NUPL이 높으면 대부분의 투자자가 수익을 내고 있는 것이고, 마이너스가 되면 많은 투자자가 손실을 보고 있는 것입니다.

1월 말 이더리움의 NUPL은 약 0.25에서 2월 1일에는 0.007 가까이 떨어졌습니다. 이는 수익이 거의 사라졌지만 완전히 없어진 것은 아니라는 것을 보여줍니다.

하지만 1년이라는 기간을 놓고 보면, NUPL은 아직 진정한 전부 매도(Capitulation) 과는 거리가 멀다.

2025년 4월, NUPL은 -0.22까지 떨어졌습니다. 이는 극심한 공포와 전부 매도(Capitulation) 나타내는 신호였습니다. 그 후 이더리움(ETH) 약 1,472달러에서 4,829달러까지 급등하며 약 228%의 상승률을 기록했습니다. 오늘날 NUPL은 그 수준에 한참 못 미칩니다.

이는 대규모 전부 매도(Capitulation) 아직 발생하지 않았음을 시사합니다. 견고한 바닥이 형성되기 전까지 추가 하락의 여지가 있을 수 있습니다.

거래소 이체 데이터는 이러한 위험을 더욱 가중시킵니다. 1월 말 하락세 동안 이체 건수(코인 수 기준이 아닌)는 하루 약 23,000~24,000건으로 감소했습니다. 이는 저점 부근에서 매도 압력이 줄어들었음을 보여줍니다. 그러나 2월 1일과 2일 사이 반등세에서는 이체 건수가 37,000건 이상으로 급증했습니다.

이는 하루 만에 50% 이상 상승한 수치입니다. 즉, 많은 보유자(아마도 투기적인 투자자)들이 반등을 틈타 이더리움(ETH) 거래소로 옮겨 매도했을 가능성이 높습니다. 모든 반등이 거래량 급증을 유발한다는 것은 상승세가 축적되는 것이 아니라 분산되고 있음을 시사합니다.

이러한 양상은 투기적 거래자와 장기 자본 사이의 격차가 점점 커지고 있음을 보여줍니다.

블록체인 빌더스 펀드의 공동 창립자인 길 로젠은 비인크립토(BeInCrypto) 와의 단독 인터뷰에서 이러한 분할에 대해 다음과 같이 설명했습니다.

" 자본 흐름은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 모든 자산군에 걸쳐 암호화폐에 대규모 투자를 시작한 기관 자본 있고, 개인 자본도 있습니다. 기관 자본 항상 거시 경제를 우선시하며, 시장 변동에 따라 암호화폐는 여전히 위험 자산으로 간주됩니다. 한편, 단기 투기 자본 4분기에 급증했습니다."라고 그는 강조했습니다.

이러한 행동은 상승세를 약화시킵니다.

이더리움 가격 수준을 보면 1,500달러가 다시 주목받는 이유를 알 수 있습니다.

구조적 안정성은 유지되지만 확신이 약해짐에 따라, 이제 이더리움 가격 수준이 지표보다 더 중요해졌습니다. 첫 번째 주요 지지선은 2,250달러 부근에 있습니다. 이 수준은 반등 이후 단기적인 바닥 역할을 해왔습니다.

그 아래로는 2,160달러가 중요한 저항선으로 작용할 것입니다. 이는 최근 저점이며 하락 쐐기 의 하단 경계에 더 가깝습니다. 이 영역 아래로 확실히 하향 돌파할 경우 이더리움의 상승 추세가 약화될 것입니다.

만약 2,160달러 지지선이 무너지고 하단 쐐기형 추세선마저 하향 돌파할 경우, 하락세의 주요 피보나치 확장 레벨인 1,540달러 영역까지 하락 위험이 커질 수 있습니다. 이러한 하락 는 NUPL 가격을 과거 전부 매도(Capitulation) 수준, 즉 2025년 4월 부근까지 끌어올릴 가능성도 있습니다.

바로 그 지점에서 더 큰 폭의 가격 조정이 일어날 수 있습니다. 긍정적인 측면에서 보면, 이더리움이 흐름을 바꾸려면 2,690달러를 회복해야 합니다. 이 수준은 주요 피보나치 저항선이자 이전 하락 구간을 나타냅니다.

$2,690 이상에서 지속적인 상승세가 나타나야만 매수세가 다시 주도권을 잡았다는 신호로 볼 수 있습니다. 그 전까지는 $2,250에서 $2,690 사이의 가격대에서 발생하는 반등은 강한 매도 압력에 직면할 가능성이 높습니다. 이 이더리움(ETH) 에 갇혀 있는 한, 모든 반등은 매도 기회로 이어질 위험이 있습니다.