느리게 하락 중, 하지만 붕괴는 아님 — URPD를 통해 본 공포 심리 속의 물량 재구성 2월 4일에 BTC는 1월 15일 $97,000 고점에서 $73,000까지 하락했습니다. 속도도 빠르고, 낙폭도 커서, 원래 8만 근처에서 저항할 거라던 낙관론은 한순간에 사라졌죠. 이걸 보고 안 무섭다고 하면 거짓말입니다. 그래서 이번 기간 동안 BTC의 물량 구조가 어떻게 변했는지, 그 속에 어떤 시그널이 숨어있는지 복기해 볼 필요가 있습니다. 이해를 돕기 위해 전체 URPD 데이터를 표로 정리했습니다. 1만 달러 단위로 구간을 나눠서 물량 흐름을 명확하게 볼 수 있게 했습니다. 이렇게 하면 현재 시장 심리와 행동을 더 쉽게 파악할 수 있죠. (도표1) 도표1을 보면 1/15~2/4 동안, 아래 구간(수익권)의 물량은 총 67,008 BTC 감소했으며, 전체 감소분의 9.7%를 차지합니다. 반면, 위쪽 구간(손실권)에서는 611,324 BTC가 줄었고, 전체 감소분의 88%에 달합니다. 즉, 현재 하락 추세에서 장기 홀더가 들고 있는 수익권 물량은 점점 줄고 있다는 뜻입니다. 수익 실현 목적으로 파는 사람이 거의 없거나, 그냥 가격 등락 신경 안 쓰고 장기 홀딩하는 거죠. 결론은, 가격이 내릴수록 파는 사람은 줄어든다는 겁니다. 핵심은 위쪽에 갇힌 물량, 즉 손실권 물량입니다. 이들이 현재 매도 압력의 주도 세력입니다. 불과 20일 만에 60만+ BTC가 순감소했으니, 공포 속에서 원가 무시하고 도망치는 심리가 얼마나 강한지 알 수 있습니다. 하지만 반대로 보면, $80,000~$90,000 그리고 $70,000~$80,000 두 구간에서 대량의 매수세가 유입됐습니다. 특히 $70,000~$80,000 구간에서는 450,413 BTC 순매수로, 앞 구간보다 거의 두 배에 달합니다. 즉, 시장 뒤에 숨어있는 큰손 자금이 강력하게 입장을 표명하고 있다는 거죠 — “네가 내리면, 나는 산다!” 그리고 더 내릴수록 더 산다. 이번 사이클이 이전과 확연히 다른 지점이 바로 여기라고 생각합니다. 4년 주기설이 아직 깨지지 않은 상황에서도, 매수세는 하락 중에도 계속 저항합니다. 10만, 9만, 8만, 7만… 물량 밀집 구간이 점차 아래로 이동하지, 단절식으로 떨어지진 않습니다. 요즘 많은 사람이 이번 사이클 바닥이 5만이나 3만일 거라 예측하는데, 저는 보류 입장입니다. 하지만 확실한 건, 매도세가 매수세의 ‘영역’을 끝까지 압축하면, 공급 부족과 함께 강한 반격이 올 거라는 거죠! --------------------------------------------- 마지막으로, 여러분에게 생각할 문제 남깁니다: 도표 통계에서 2026/1/15 물량 총수는 16,184,047 BTC, 2월 4일은 16,198,235 BTC입니다. 늘어난 14,188 BTC는 어디서 온 걸까요? 이게 의미하는 바는 무엇일까요? 댓글로 의견 남겨주세요, 같이 토론해봐요! --------------------------------------------- 위 내용은 학습 및 정보 공유 용도이며, 투자 조언이 아닙니다!