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2026년 2월 4일, 상원 민주당 의원들은 암호화폐 시장 구조에만 초점을 맞춘 첫 비공개 의원 회의를 개최할 예정입니다. 이 회의에서는 암호화폐, 스테이블코인, 토큰화된 상품을 포함한 디지털 자산을 미국이 어떻게 규제해야 하는지에 대해 논의할 것입니다.
이번 회의는 디지털 자산의 분류 및 규제 방식을 둘러싼 수년간의 입법 교착 상태, 기관 간 분쟁, 그리고 정치적 분열 끝에 개최되었습니다. 최근 암호화폐 관련 법안은 대부분 공화당이 주도해 왔지만, 민주당은 소비자 보호, 금융 안정성, 그리고 불법 금융의 위험성을 우려하며 종종 이의를 제기해 왔습니다.
이번 내부 회의는 절차상의 변화를 시사합니다. 민주당 상원의원들은 공개 청문회나 규제 집행을 통해 암호화폐 정책을 다루는 대신, 비공개로 논의하고 있습니다. 이러한 변화만으로도 2026년 의회가 디지털 자산 관련 법안을 어떻게 처리할지에 대한 중요한 시사점을 제공합니다.
암호화폐 규제에 대한 미국의 파편화된 접근 방식
비트코인 과 이더리움 같은 암호화폐는 2010년대에 널리 사용되기 시작했습니다. 하지만 미국에서는 암호화폐의 성장 속도가 명확한 법적 체계의 발전을 앞질렀습니다. 따라서 포괄적인 법률 제정보다는 증권거래위원회( SEC )와 상품선물거래위원회(CFTC)의 집행 조치에 의존해 왔습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 많은 토큰이 현행법상 증권에 해당한다고 주장해 왔습니다. 반면 미국 상품선물거래 미국 상품선물거래위원회CFTC) 비트코인과 같은 상품에 대한 관할권을 유지해 왔습니다. 두 기관 간의 법적 경계가 모호한 상황은 법적 분쟁, 일관성 없는 규정 준수 기준, 그리고 시장 참여자들의 불확실성을 야기해 왔습니다.
여러 암호화폐 기업들이 규제 불확실성을 이유로 미국 외 지역으로 사업장을 이전했습니다. 업계 단체들은 명확한 규정이 부재한 상황이 국내 투자와 발전을 저해한다고 경고했습니다.
민주당의 디지털 자산에 대한 회의적인 시각
많은 민주당 의원들이 암호화폐에 대해 신중한 태도를 보여왔습니다. 엘리자베스 워렌은 암호화폐 시장이 소비자를 사기 위험에 노출시키고, 불법 금융 거래를 조장하며, 표준적인 은행 안전장치 밖에서 운영된다고 주장하며 가장 강력하게 비판해 온 인물 중 한 명입니다.
바이든 행정부 시절 민주당의 주요 정책 과제에는 금융 안정, 제재 이행, 기후 변화 대응 등이 포함되었습니다. 비트코인 채굴에 필요한 에너지 소비는 빈번한 비판의 대상이 되었으며, 일반적으로 미국 달러에 고정되는 스테이블코인은 비규제 예금 상품과 비교되기도 했습니다.
이러한 견해는 암호화폐를 금융 혁신 문제로 규정한 공화당과 민주당 사이에 갈등을 초래했습니다. 이러한 의견 차이는 규제 권한과 시장 구조를 명확히 하려는 법안의 진전을 늦췄습니다.
FIT21, 명확성, 그리고 입법 교착 상태
2024년, 하원은 초당적 지지를 바탕으로 21세기 금융 혁신 및 기술법(FIT21)을 통과시켰습니다 . 이 법안은 디지털 자산이 증권으로 취급될지 상품으로 취급될지를 정의하는 것을 목표로 했습니다.
상원에서는 CLARITY 법안과 같은 관련 법안들이 지연되고 있습니다 . 이 법안은 SEC와 미국 상품선물거래위원회CFTC) 간의 관할권을 명확히 하고, 토큰 발행자에 대한 공시 기준을 설정하며, 거래 플랫폼에 대한 규칙을 수립하는 것을 목표로 합니다.
민주당 상원의원들은 여러 요소에 대해 이의를 제기했습니다. 여기에는 공직자 윤리 규정 제한, 스테이블코인 수익률 통제, 시장 조작 방지 장치 등이 포함되었습니다. 그 결과, 위원회 심의는 2025년 말로 연기되었습니다.
2026년 2월 비공개 회의
2월 4일 회의는 상원 민주당 의원들이 비공개로 모여 암호화폐 시장 구조에 대해 논의한 첫 번째 사례입니다. 이 회의는 엘리너 테렛이 처음 보도했습니다 .
이번 발표는 백악관 주도로 은행 경영진과 암호화폐 기업들이 만나 합의 에 이르지 못한 회의 직후에 나왔습니다. 한 회의 참가자는 해당 논의가 기관 투자자들의 이익에만 치우쳐 개인 투자자들의 의견은 거의 반영되지 않았다고 지적했습니다.
민주당은 현재 상원 농업위원회가 발의한 디지털 상품 인프라 법안인 CLARITY 법안과 양원에서 논의 중인 스테이블코인 관련 법안들을 검토하고 있다.
주요 쟁점으로는 토큰 분류 방식, 특정 밈코인이 상품 규정의 적용을 받아야 하는지 여부, 스테이블코인 발행자에 대한 규제 방안 등이 있습니다.
토큰 분류 및 규제 경계
핵심 질문 중 하나는 미국 법률상 디지털 토큰을 어떻게 정의하는가 하는 것입니다. 현재 제안된 방안들은 네트워크 성숙도와 발행자 통제권을 기준으로 투자 계약과 분산형 자산을 구분하고 있습니다.
이 체계 하에서 일부 밈코인과 유틸리티 토큰은 탈중앙화 기준을 충족하면 상품으로 취급될 것입니다. 그러면 감독 권한은 미국 상품선물거래 미국 상품선물거래위원회CFTC) 로 이관됩니다.
민주당은 발행자들이 기술적인 이유로 증권 규정을 회피하는 것을 막기 위해 더 엄격한 정의를 요구해 왔습니다. 비공개 회의는 상원의원들이 공개적인 압력 없이 입장을 비교할 수 있도록 마련되었습니다.
스테이블코인과 수익률 제한
스테이블코인은 약 1,500억 달러 규모의 시장을 형성하고 있으며, 거래, 결제, 탈중앙화 금융 활동에 널리 사용되고 있습니다.
은행들은 스테이블코인 발행사가 수익률을 제공하는 것을 허용하면 그에 상응하는 규제 없이 예금과 경쟁하게 된다고 주장합니다. 암호화폐 기업들은 스테이블코인이 실시간 투명성을 보장하는 퍼블릭 블록체인 상에서 운영된다고 반박합니다.
민주당 의원들은 수익형 스테이블코인에 대한 규제 또는 은행식 감독 적용 여부에 대해 의문을 제기해 왔습니다. 이 문제는 초당적 합의를 가로막는 가장 큰 장애물 중 하나로 남아 있습니다.
선거 압력과 정치적 맥락
이번 회의는 2026년 11월 중간선거를 불과 1년도 남겨두지 않은 시점에 열립니다. 암호화폐 관련 법안 통과에는 상원 60표가 필요하며, 이는 민주당의 지지가 필수적임을 의미합니다.
암호화폐 관련 정치 활동 위원회는 2024년 선거 기간 동안 1억 달러 이상을 지출했습니다. 기술 산업이 발달한 주의 여러 의원들은 이제 유권자들로부터 보다 명확한 규정을 지지하라는 압력을 받고 있습니다.
민주당이 내부 회의를 개최하는 것은 공화당과의 협상 재개에 앞서 접근 방식을 통일하려는 시도일 수 있다.
미국 시장 및 경쟁력에 미치는 영향은 무엇일까요?
명확한 연방 규정은 강제 조치 및 법원 판결에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 시장 참여자들은 예측 가능한 기준이 규정 준수 및 위험 관리를 지원할 것이라고 주장해 왔습니다.
다른 지역들은 이미 앞서나가고 있습니다. 유럽 연합의 암호화폐 시장 프레임워크는 라이선스 규정과 소비자 보호 조치를 제공합니다. 아시아 국가들 또한 디지털 자산 관련 제도를 발전시켜 왔습니다.
미국의 정책 결정은 세계 표준에 영향을 미칩니다. 명확하게 정의된 틀은 합법적인 활동을 지원하는 동시에 불법 사용에 대한 감독을 강화할 수 있습니다.
소비자 보호 및 시장 건전성
최근 몇 년간 주요 암호화폐 기업들의 파산은 자산 관리, 정보 공개, 지배구조 측면에서 허점이 드러났습니다. 민주당은 개인 투자자 보호를 위한 조치의 필요성을 강조해 왔습니다.
비공개 회의는 기존 제안들이 자산 보관 기준, 준비금 공개 및 이해 충돌 통제 문제를 다루고 있는지 평가할 기회를 제공합니다.
제도적 영향력과 소매업 안전장치 사이의 균형을 맞추는 것은 민주당 의원들에게 여전히 중요한 관심사입니다.
다음 단계는 무엇일까요?
논의를 통해 내부 갈등이 해소된다면 상원 은행위원회는 2026년 3월까지 법안 심의를 재개할 수 있을 것이다. 지도부가 합의에 도달하면 본회의 심의가 이어질 것이다.
관찰자들은 초당적 암호화폐 협상에 참여해 온 코리 부커를 포함해 협상에 관여하는 의원들의 발언을 주시할 것이다.
입장을 조율하지 못하면 법안 처리가 선거 이후로 지연될 수 있습니다.
결론
2026년 2월 비공개 회의 자체가 미국의 암호화폐 관련 법률을 바꾸지는 않습니다. 하지만 이 회의는 상원 민주당 의원들이 이 문제에 접근하는 방식을 바꿉니다. 민주당은 처음으로 수동적인 반대가 아닌, 당내 정책 논의를 통해 디지털 자산 시장 구조 문제를 다루기 시작했습니다.
그 과정은 중요합니다. 규제의 명확성은 관련 기관과 당사자 간의 합의 에 달려 있습니다. 새로운 법률 제정이든 지속적인 지연이든, 이번 회의는 명확한 법적 틀 없이 수년간 운영되어 온 시장과의 체계적인 소통으로의 전환을 보여줍니다.
출처:
- 코인긱 : 미국 시장 구조적 장애물
- 크립토랭크 : 미국 상원 민주당 의원들, 미국 암호화폐 시장 구조 관련 비공개 회의 계획
- X 포스트 : 엘리너 테렛의 스쿱렛
