비트코인의 300억 달러 이상 과잉 공급: 사이클 저점이 형성될 가능성이 높은 지점 2022년 초 바하마 FTX 컨퍼런스 직후, 저는 비트코인이 이전 사이클의 역학을 따른다면 가격이 약 4만 달러에서 2만 달러 아래로 하락하여 2022년 10월경에 바닥을 형성할 수 있다는 시나리오를 제시했습니다. 당시 만연했던 옵티미즘(Optimism) 에도 불구하고, 특히 FTX와 바이낸스 같은 주요 업계 기업들이 어려움을 겪는 경쟁사를 인수하고 시장을 지원할 수 있는 사실상 무제한적인 자본 보유한 것처럼 보였기 때문에, 저는 시장 조정에 대비하고 있었습니다. 과거의 몇몇 주기만을 바탕으로 추론하는 것은 통계적으로 신뢰할 수 없지만, 비트코인은 주기 분석이 단순함에도 불구하고 시장 심리가 여러 단계를 거쳐 어떻게 진화하는지 이해하는 데 효과적인 방법임을 반복적으로 보여주었습니다. 각 투자 주기마다 새로운 이야기와 홍보 담당자들이 등장하며, 종종 수십억 달러, 이번 주기에는 단일 투자에 수백억 달러의 자본 성공적으로 유치합니다. 아이러니하게도, 투자자들이 이러한 자금 배분을 재평가하고 조달된 자본 회수하는 과정이 현재 비트코인에 하락 압력을 가하고 있습니다. 이러한 양상은 2022년 여름에 발생했던 강제 청산 사태와 매우 유사합니다. 현재 수준으로 볼 때, 마이크로스트래티지가 직면한 35억 달러 규모의 장부상 손실은 쓰리 애로우즈 자본 의 파산 규모와 유사합니다. 한편, 비트마인의 80억 달러라는 엄청난 장부상 손실은 FTX 사용자들의 손실과 심각한 (재정적) 유사점을 보여줍니다. 이러한 하락폭의 규모는 2022년 약세장과 유사하지만, 역사는 이러한 사이클이 결국 바닥을 찾을 것임을 시사합니다. 아래에서는 비트코인의 다음 저점 예상 시점과 그에 따른 가격 수준을 간략하게 설명합니다. 2025년 12월 19일 보고서 "리셋 거래: 2026년 사이클 저점을 통과하는 비트코인의 경로"에 설명된 대로, 사이클 저점이 언제 어디서 나타날 것으로 예상하는지 확인하십시오(update.10xresearch.com/p/bitco...…)).