미국 증시는 S&P 500 지수가 6,976달러까지 상승하며 반등했으나 이후 조정을 겪었습니다. 주 초, 벤치마크 지수는 이전 최고치에 근접한 수준에서 마감한 후 장중 한때 상승세를 보였습니다. 한편, 주식 시장의 위험 선호 심리는 암호화폐 시장의 지속적인 약세와 극명한 대조를 이루었습니다.
한편, 비트코인은 전통적인 위험 자산으로 자금이 몰리면서 자본 압력이 가속화되는 가운데, 부진한 흐름을 이어갔습니다. 이러한 괴리는 최근 거래 세션에서 더욱 두드러지게 나타나면서 주식과 암호화폐에 대한 투자 심리의 격차가 커지고 있음을 보여줍니다.
AI 관련 주식과 소형주가 주식 시장 상승세를 주도하고 있다
최근 S&P 500 지수의 상승세는 대형 기술주와 반도체주가 주도했으며, 투자자들은 밸류에이션 우려로 잠시 주춤했던 AI 관련 종목으로 다시 자금을 이동시켰습니다.
알파벳은 사상 최고치를 경신했고, 아마존은 실적 발표를 앞두고 주가가 상승했으며, 반도체 제조업체들은 수요 기대감이 강화되면서 전반적으로 상승세를 보였다.
확실히 AI 메모리 슈퍼사이클에 들어섰습니다! $SNDK Sandisk +135.83% $ 스택스(STX) Seagate +44.59% $WDC Western Digital +41.21% $MU Micron +40.58% $LRCX Lam Research +31.27% $SIMO Silicon Motion +25.79% https://t.co/29plHSR63k pic.twitter.com/djxvCgZ8SJ
— 린 (@Speculator_io) 2026년 1월 31일
표면적인 현상 이면에 시장 전반의 흐름도 개선되었습니다. 소형주가 대형주를 앞지르며 러셀 2000 지수는 연초 대비 약 3% 상승했습니다.
이러한 상대적 강세는 종종 국내 성장에 대한 신뢰의 신호로 해석되며, 기업 실적 모멘텀이 유지되는 한 지속적인 상승세를 보일 것이라는 광범위한 주식 시장 전망을 뒷받침하고 있습니다.
이제는 기업 가치 평가가 아닌 실적이 상승세를 좌우한다.
기업 실적은 시장 상승의 핵심 동력으로 작용하고 있습니다. 분석가들은 이제 S&P 500 기업들의 12월 분기 순이익이 약 11% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 1월 초 예상치보다 크게 상향 조정된 수치입니다.
시장 전략가들이 인용한 팩트셋 데이터에 따르면, 보고서를 제출한 기업의 80% 이상이 지금까지 예상치를 뛰어넘는 실적을 기록했다.
최근 연구에 따르면 현재 사이클에서 S&P 500 총 수익률의 약 84%가 기업 이익 성장에 의해 이루어졌으며, 이는 주가 상승의 주요 동력이 멀티플 확장에서 벗어나고 있음을 시사합니다. 이러한 변화는 AI 관련 거품에 대한 우려를 완화시켰는데, 이는 이익과 현금 흐름이 점점 더 높은 가격을 정당화하고 있기 때문입니다.
GS: S&P 500의 전년 대비 주당순이익(EPS) 성장률은 +11%를 기록하며, 실적 발표 시즌 초반 합의 예상치였던 +7%보다 4%포인트 높은 수준을 보이고 있습니다. pic.twitter.com/9DC2qkAbgJ
— 마이크 자카르디, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) 2026년 1월 31일
거시적 배경이 위험 감수 성향을 그대로 유지시켜줍니다.
지금까지 전반적인 거시 경제 환경은 주식 시장의 위험 감수를 뒷받침해 왔습니다. 미국의 GDP 성장률은 3.3% 수준을 유지하고 있으며, 인플레이션 추세는 비교적 안정적이고 생산성 지표도 개선되었습니다. 주요 경제 지표 발표를 지연시킨 연방 정부 셧다운과 같은 정치적 혼란조차도 시장 신뢰도를 크게 덴트(Dent) 못했습니다.
주요 미국 지수들은 S&P 500 지수와 함께 견조한 상승세를 보였으며, 다우존스 산업평균 연초 누계(YTD) 대비 1% 이상 상승했습니다. 하지만 나스닥 종합지수는 약 2.6% 하락했습니다.
투자자들은 이제 향후 발표될 경제 데이터와 연준의 차기 정책 신호를 통해 금융 환경이 계속해서 우호적일 것인지 확인하고자 합니다.
비트코인 약세, 시장 간 괴리 부각
증시가 상승세를 보인 반면, 암호화폐 시장은 반대 방향으로 움직였습니다. 비트코인 가격은 6만 5천 달러 아래로 떨어져 약 1년 만에 최저치를 기록했으며, 이는 디지털 자산 전반에 부담을 주는 하락세를 이어갔습니다.
이러한 하락세는 모멘텀 약화, 투기 심리 위축, 그리고 가시적인 수익 성장을 제공하는 주식으로의 자본 이동 속에서 나타났습니다.
이러한 대조적인 성과는 적어도 단기적으로는 전통적인 위험 자산과 암호화폐 간의 격차가 커지고 있음을 반영합니다.
두 시장 모두 유동성 주도의 상승세로부터 이익을 얻을 수 있지만, 현재 상황에서는 기업 이익과 더 직접적으로 연관된 자산이 유리합니다.
시야
S&P 500 지수의 사상 최고치 경신은 단순히 밸류에이션 확대보다는 실적 호조에 기반한 상승세를 반영하고 있습니다. 인공지능(AI) 투자, 중소형주 강세, 그리고 견조한 거시 경제 지표들이 상승 여력을 뒷받침하고 있지만, 사상 최고치를 경신한 만큼 신중한 투자 판단이 필요합니다.
비트코인이 1년 만에 최저치로 하락한 것은 위험 선호도가 약화되고 있음을 보여주지만, 현재로서는 주식 시장이 전반적인 위험 분위기를 주도하고 있습니다.
