비트코인 매거진 
JP모건: 비트코인은 이제 장기적으로 금보다 더 매력적인 투자 대상이다
JP모건에 따르면, 비트코인이 역사상 가장 급격한 시장 하락세를 겪고 있음에도 불구하고 금 대비 비트코인의 장기 투자 가치는 더욱 강화되었습니다.
최근 발표된 보고서에서 JP모건 애널리스트들은 지난 1년간 금의 강세와 금의 변동성 증가 이후 비트코인의 위험 조정 가치 측면이 금 대비 개선되었다고 밝혔다고 전해졌다.
두 자산 간의 차이는 극명합니다. 2025년 10월 이후 금 가격은 약 3분의 1 상승한 반면, 비트코인(BTC) 12만 6천 달러를 넘어선 최고점에서 거의 50% 하락했습니다 .
이번 하락세는 4개월 연속 하락을 의미하며, 이는 팬데믹 이전 이후 볼 수 없었던 현상입니다. 금은 중앙은행의 매입과 안전자산 수요 증가에 힘입어 2025년 한 해 동안 60% 이상 상승한 반면, 비트코인(BTC) 상승세를 유지하는 데 어려움을 겪으며 많은 위험자산 대비 저조한 성과를 보였습니다.
하지만 JP모건의 글로벌 시장 전략가인 니콜라오스 파니기르초글루는 금값 상승세에는 중요한 변화, 즉 변동성 증가가 수반되었다고 주장했습니다.
그로 인해 금속과 비트코인(BTC) 간의 위험도 격차가 줄어들었다.
은행 측은 비트코인의 금 대비 변동성이 사상 최저 수준으로 떨어졌으며, 비트코인 대 금 변동성 비율이 1.5에 근접하고 있다고 강조했습니다.
파니기르초글루는 변동성을 고려한 기준으로 비트코인의 시가총액이 민간 부문의 금 투자 수준에 도달하려면 극적으로 상승해야 하며, 이론적으로는 약 26만 6천 달러에 근접해야 한다고 주장했습니다.
그는 그러한 목표가 단기적으로는 비현실적이라는 점을 인정했지만, 이러한 비교는 부정적인 심리가 사라지면 장기적으로 상당한 상승 잠재력이 있다고 JP모건이 보는 점을 강조합니다.
비트코인 가격이 현재 폭락하고 있습니다.
이 보고서는 비트코인 가격이 목요일 급락하여 변동성이 큰 거래 속에서 6만 5천 달러까지 떨어진 가운데 나왔으며, 이는 사상 최대 규모의 달러 기준 하락폭으로 보입니다.
비트코인(BTC) 10월 고점 이후 약 6만 2천 달러 하락했으며, 이는 비트코인 매거진 프로 데이터에 따르면 2018년과 2022년에 기록했던 이전의 소폭 하락폭을 넘어섰습니다.
JP모건은 또한 비트코인(BTC) 이 현재 추정 생산 비용인 8만 7천 달러보다 훨씬 낮은 가격에 거래되고 있다고 지적했는데, 이 가격은 역사적으로 비트코인 가격의 하한선으로 여겨져 왔습니다.
분석가들은 생산 비용 이하의 가격이 지속적으로 유지될 경우 비효율적인 채굴자 시장에서 퇴출 될 수 있으며 , 결과적으로 네트워크의 한계 비용 기반이 낮아질 수 있다고 지적했습니다.
하락세에도 불구하고 JP모건은 과거 폭락장에 비해 청산 활동은 비교적 적은 수준을 유지했지만, 미국 증시에 상장된 현물 비트코인 ETF에서는 지속적인 자금 유출이 발생하고 있다고 밝혔습니다.
미국 현물 비트코인(BTC) ETF에서는 지난달 30억 달러 이상이 유출됐으며, 12월에는 약 20억 달러, 11월에는 70억 달러가 유출된 바 있다고 보고서는 덧붙였다.
이 글을 쓰는 시점에서 비트코인(BTC) 약 66,000달러에 거래되고 있습니다.
이 글 "JP모건: 비트코인은 이제 장기적으로 금보다 더 매력적인 투자 대상이다"는 비트코인 매거진 에 처음 게재되었으며, 마이카 짐머만이 작성했습니다.
