원문 기사 | 오데일리 오데일리 (odaily)( @OdailyChina )
저자｜골렘 ( @web3_golem )
블록체인 시장이 또다시 하락세를 이어가고 있습니다. 지난 24시간 동안 비트코인은 15% 이상 급락하여 6만 달러까지 떨어졌습니다. 이는 2025년 10월 고점 대비 40% 이상 하락한 수치로, 새로운 최저치를 경신하며 2022년 FTX 사태 이후 최대 일일 하락폭을 기록할 가능성이 있습니다. 알트코인 역시 더욱 큰 타격을 입어 막대한 손실을 보고 있습니다. (관련 기사: 하루 만에 거의 20% 하락, 비트코인이 6만 달러를 기록한 건 정말 오랜만인가? )
이러한 하락세의 원인에 대해 시장은 주로 워시 신임 연준 의장 임명으로 촉발된 " 워시 효과 ", AI 자본 경쟁으로 인한 다른 글로벌 자산의 유동성 유출 , 그리고 미국과 이란 간의 긴장 고조와 같은 거시경제적 요인에 기인한다고 보고 있습니다.
게다가 하락세가 너무나 완만하고 거의 멈추지 않았으며, 특정 사건의 개입이 없었기 때문에 근거 없는 추측들이 난무하고 있습니다. 많은 이들이 대형 기관의 붕괴를 추측하며, 숨겨진 블랙 스완 사건이 곧 발생할지도 모른다고 말합니다. 마치 누가 불을 붙였는지도 모른 채 폭발물이 터지는 것을 지켜보는 것과 같습니다. Alternative.me의 데이터에 따르면, 암호화폐 시장의 공포·탐욕 지수는 오늘 9까지 떨어져 "극도의 공포" 영역에 진입했습니다. 이는 전날 12, 지난주 16에서 더욱 하락한 수치이며, 지난달에는 42였습니다.
"정상은 거짓 추종자를 낳고, 황혼은 진정한 신봉자를 낳는다."
분석이 실패하는 바로 그 순간에야 비로소 투자자들의 포지션 생각을 진정으로 엿볼 수 있습니다. 심각한 약세장을 우려하는 지금, 어떤 고래 매도하고 있으며, 누가 진정으로 저가 저점매수 (바텀피싱) 하고 있는 것일까요?
누가 가치 있는 암호화폐를 판매하고 있나요?
Vitalik과 Aave 창립자들이 현금화를 위해 이더리움을 매도했습니다.
2월 6일 새벽 시장 하락세 속에서 Aave 설립자 StaniKulechov(0x803...c78d)는 온체인 4,504 ETH를 매도하고 836만 USDC를 1,855달러에 거래했습니다. ETH는 2월 6일 새벽 최저 1,747달러까지 하락했습니다.
Aave 창립자가 이더리움을 판매합니다
Aave의 설립자 외에도 이더 창시자 비탈릭 부테린 역시 최근 ETH를 매도하고 있습니다. 1월 30일, 비탈릭은 개인의 삶과 공공 환경을 보호하기 위한 개방적이고 검증 가능한 엔드투엔드 하드웨어 및 소프트웨어 기술 스택을 지원하는 다년간의 기부 프로그램에 16,384 ETH를 클레임 했습니다.
2월 3일, 비탈릭 부테린은 이더리움(ETH) 매각을 시작하여 당일 493 ETH, 약 116만 달러 상당을 매도했습니다. 2월 6일 기준으로, 비탈릭이 기부하려던 16,384 ETH 중 42.1%인 6,899.5 ETH가 매각되었으며, 이는 1,415만 달러에 해당하고 평균 매도가 2,052달러였습니다. 그러나 비탈릭은 나머지 9,484.5 ETH를 Aave에 예치했는데, 이는 그가 단기적으로는 더 이상 매각할 계획이 없음을 시사할 수 있습니다.
한때 '이더리움 강세론자'로 꼽혔던 이리화(Yi Lihua)가 약 25만 이더리움을 매도하며 하락세를 보였다.
이리화가 이끄는 트렌드 리서치는 이번 사이클에서 가장 주목받는 이더리움 강세론자이며, 이리화 본인도 소셜 미디어에서 불장(Bull market) 공개적으로 지지하는 발언을 자주 합니다. 커뮤니티에서는 "서양에는 톰 리가 있고, 동양에는 이리화가 있다"라는 말이 있습니다.
하지만 이더리움 가격이 하락하자 이리화는 더 이상 버틸 수 없었습니다. 모니터링 결과 에 따르면, 이리화가 관리하는 트렌드 리서치는 2월 1일 바이낸스에 1만 이더리움 이상을 예치하기 시작했습니다. 2월 2일, 이리화는 X 플랫폼에 글을 올려 자신이 이더리움에 대해 너무 일찍 낙관적인 전망을 했으며, 이전 최고점 매도로 얻은 수익을 이미 모두 반납했다고 인정했습니다 . 그는 리스크 관리하면서 시장의 상승세를 기다리기로 결정했습니다.
2월 3일, 그는 다시 한번 게시물을 올려 새로운 불장(Bull market) 의 성과에 대해 낙관적이며 이더리움(ETH)이 1만 달러 이상, 비트코인(BTC)이 20만 달러를 넘어설 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 하지만 최근 리스크 관리를 위해 포지션 일부 조정했습니다.
이러한 발언은 이후 이더리움(ETH) 인출의 길을 열었을 가능성이 있습니다. 현재 트렌드 리서치가 공개적으로 밝힌 6개 주소에는 약 396,000 ETH만 보유되어 있습니다. 2월 1일 트렌드 리서치는 650,000 ETH를 보유하고 있다고 공개했는데, 이는 약 250,000 ETH가 매도되었음을 의미하며, 그 가치는 5억 5,400만 달러에 달합니다. 한편, 이리화(Yi Lihua)의 최근 매도 가격 범위는 1,509달러에서 1,800달러 사이입니다.
하지만 확고한 장기 투자에서 "손실을 줄여야 하는" 상황에 처하게 된 이리화는 분명 무력감을 느꼈을 것이다.
지난 8일 동안 고래81,068 BTC를 매도했습니다.
공개적으로 포지션 보유한 유명인사들의 매도 외에도, 온체인 숨겨진 고래 들도 "도망치고" 있습니다. Santiment 통계 에 따르면, 현재 10~10,000 BTC를 보유한 고래 전체 BTC 공급량 의 68.04%를 차지하고 있는데, 이는 9개월 만에 최저치 이며, 지난 8일 동안에만 81,068 BTC가 매도되었습니다 .
시장 하락세 이후, 고래 로스 컷 레버리지를 낮추기 시작했습니다. 모니터링 결과, 어제 시장 하락기에 한 고래 투자자가 10,128 ETH(약 2,044만 달러 상당)를 Galaxy와 FalconX에 예치한 것으로 나타났습니다. Spark에서 ETH 대출 포지션 보유하고 있던 또 다른 고래(0xfdd...6a92) 역시 가격이 2,050달러까지 떨어지자 로스 컷 ETH를 매도하기 시작했습니다. 이 고래 총 27,800 ETH를 매도하여 4,414만 달러의 차입금을 상환했습니다.
고래 투자자들과 달리 개인 투자자 현재 시점에서 저점매수 (바텀피싱) 경향이 더 강합니다. Santiment 통계에 따르면 0.01 BTC 미만을 포지션"소규모 주소"가 전체 BTC 공급량 의 0.249%를 차지하며 20개월 만에 최고치를 기록했는데, 이는 개인 투자자 가격 하락 시 매수에 적극적임을 반영합니다. 그러나 과거에는 고래 투자자들의 매도와 개인 투자자 매수가 동시에 발생하여 베어장 (Bear Market) 초래했던 사례가 있다는 점에 유의해야 합니다.
누가 몰래 저점매수 (바텀피싱)?
개인 투자자 저점매수 (바텀피싱) 에 나서는 것 외에도, 확고한 신념을 가진 대형 투자자 및 기관 투자자들도 저점매수 (바텀피싱) 나서고 있습니다. 통계에 따르면 시장 하락 이후 비트피넥스의 보증금 롱 포지션 약 77,100 BTC까지 증가하여 거의 2년 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 추세는 시장 침체기에도 상당한 규모 저점매수 (바텀피싱) 자본이 저가 매수에 나서고 있음을 시사합니다. 더욱이, 비트피넥스의 보증금 롱 포지션은 지난 6개월 동안 약 64% 증가했는데, 이는 일반적으로 대형 투자자 또는 리스크 회피 펀드들이 시장 불안 시기에 지속적으로 포지션을 포지션 늘리기(물타기) 나타내는 신호로 해석됩니다.
유명 거래자 인 유진 응 아 시오(Eugene Ng Ah Sio) 또한 자신의 개인 채널에 "거리에 피가 흐를 때, 설령 그것이 당신 자신의 피일지라도 사야 한다"라는 글을 올렸습니다.
탄약이 무제한 롱(Long)"버디".
"아이언 헤드 버디"는 롱(Long) 주요 투자자의 대표적인 사례입니다. 모니터링 결과에 따르면 , 2월 6일 새벽, 제프리 황 (BAYC 고래) 시장 하락세 속에서도 롱(Long) 지속하며 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에 25만 USDC를 예치하고 이더리움(ETH, 25배 레버리지), 비트코인(BTC, 40배 레버리지), 하이프(HYPE, 10배 레버리지), 펌프(PUMP, 10배 레버리지)에 롱 포지션을 개설했습니다. 그러나 BTC와 PUMP 롱 포지션은 이후 시장 하락으로 빠르게 청산되었고, 하이프와 이더리움 롱 포지션은 추가 포지션 포지션 늘리기(물타기) 전에 부분적으로 청산되었습니다.
현재 "Maji"는 이더 25배 레버리지 롱 포지션을 유지하고 있으며, 보유 포지션 320 ETH이고 청산 가격은 1,841달러입니다. 동시에 그는 HYPE에 대해서도 10배 레버리지 롱 포지션을 유지하고 있으며, 보유 포지션 14,720 HYPE이고 청산 가격은 약 31달러입니다.
이번 제프리 황 (BAYC 고래) 11개의 포지션을 청산했으며, 3건의 수익 거래와 8건의 손실 거래를 기록하여 27.27%의 승률과 약 28만 6천 달러의 순손실을 보였습니다. 하이퍼봇의 댓글란에는 마치 형제를 응원하는 메시지가 가득했습니다.
비트코인의 영원한 "핵심" 전략: 매입가 76,052달러
다행히 최대 비트코인 보유자인 스트래티지(Strategy)는 시장 폭락 당시 매도하지 않았습니다. 스트래티지의 CEO인 퐁 레(Phong Le)는 4분기 재무 실적 발표 웨비나에서 비트코인 가격이 8,000달러까지 떨어져 5~6년 동안 그 수준을 유지해야만 자사의 전환 채무 상환에 실질적인 위협이 될 것이라고 밝혔습니다. 이는 스트래티지가 그 시점에 이르러서야 비트코인을 매도할 가능성이 있음을 시사하며, 시장에 안심을 주는 요소입니다.
한편, 이달 초 시장 하락세 동안 Strategy는 약 7,530만 달러에 855 BTC를 매입했으며, 이는 BTC당 약 87,974달러의 가격입니다. 현재 Strategy는 총 ...의 BTC를 보유하고 있습니다.
Strategy는 총 약 542억 6천만 달러에 713,502 BTC를 매입했으며, 평균 매입 가격은 약 76,052달러입니다. 따라서 현재 비트코인 가격인 66,000달러를 기준으로 할 때, Strategy는 이미 71억 6,800만 달러 이상의 장부상 손실을 입은 셈입니다.
Strategy의 확고한 보유 및 매수 입장 외에도 일본 최대 비트코인 보유 회사인 메타플래닛 역시 2월 6일 비트코인에 대한 믿음을 표명했습니다. 사이먼 게로비치 CEO는 X 플랫폼에 "최근 주가 변동과 주주들이 직면한 어려운 상황을 고려할 때, 메타플래닛의 전략은 변함이 없으며, 앞으로도 비트코인 보유량을 늘려나갈 것"이라고 게시했습니다 . 그러나 데이터에 따르면 메타플래닛은 3주 연속 비트코인을 매수하지 않았습니다.
이더리움 강경 지지자인 톰 리는 66억 달러의 미실현 손실은 "사소한 문제"일 뿐이라고 말했다.
이더리움(ETH) 보유라는 관점에서만 보면, 톰 리는 이리화보다 훨씬 더 회복력이 강하다. 그의 이더리움 자산운용사 비트마인은 이더리움을 매도하지 않았을 뿐 아니라, 시장이 하락했을 때도 계속해서 이더리움을 매수했다.
1월 마지막 주에 이더리움(ETH) 가격이 2,200달러까지 하락하자, 비트마인은 그 주에 41,788 ETH를 매입했는데, 이는 9,655만 달러에 해당하는 금액이었다. 이후 2월 2일, 톰 리는 "현재 회사에 부채가 없으며, 이더 의 펀더멘털이 강화되고 있는 상황에서 최근 시장 하락은 매우 매력적인 투자 기회"라고 언급하며, 사실상 톰 리의 저가 매수 전략을 시사했다. 2월 3일, 비트마인은 팔콘엑스(FalconX)를 통해 20,000 ETH를 매입했는데, 이는 4,604만 달러에 해당했다.
2월 4일, 비트마인의 이더리움(ETH) 포지션 에서 최대 66억 달러의 장부상 손실이 발생했다는 보도 대면 톰 리는 이는 정상적인 현상이라고 밝혔습니다 . 그러나 현재 비트마인은 4,285,125 ETH를 보유하고 있으며, 평균 매입 가격은 3,500달러를 넘습니다. ETH 가격이 2,000달러 아래로 떨어지면 비트마인의 장부상 손실은 80억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다.
온체인 고래 여전히 이더리움에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
온체인 고래 에게 시장 하락은 저점매수 (바텀피싱) 드문 기회를 제공하기도 합니다. 모니터링 결과 에 따르면, 7개월 동안 활동이 없었던 한 고래(3M4p1i)가 2월 6일 비트코인(BTC) 가격이 급락한 후 저점매수 (바텀피싱) 나섰습니다. 이 고래 482 BTC, 즉 3,250만 달러 상당의 비트코인을 매수했으며, 현재 총 1,960 BTC, 즉 1억 2,800만 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있습니다.
비트코인(BTC)과 비교했을 때, 온체인 고래 이더리움(ETH)을 선호하는 것으로 보입니다. 최근 이틀 동안 새로 생성된 한 지갑 에서 화이트비트(WhiteBIT)로부터 55,483 ETH(약 1억 1,516만 달러)를 클레임.
2월 5일 저녁부터 2월 6일까지 여러 온체인 고래/기관들이 지속적으로 이더리움(ETH)을 매수했습니다. Lookonchain 모니터링에 따르면, Longling Capital과 연결된 지갑은 2월 5일 저녁 클레임. "7 Siblings"고래/기관은 ETH 가격이 2,000달러 아래로 떨어진 새벽에 6,923.85 ETH(약 1,391만 달러)를 포지션 늘리기(물타기), 평균 매수 가격은 2,009.8달러였습니다. 이로써 "7 Siblings"의 현재 ETH 포지션 318,508.07 ETH가 되었습니다. 한편, 또 다른 고래 계정은 2,800만 USDT를 사용하여 13,837 ETH를 매수했으며, 평균 매수 가격은 2,024달러였습니다. 이 고래 지갑 역시 "7 Siblings" 소속으로 추정됩니다.
