오늘은 3월 12일이고 전 세계가 돈 부족에 시달리고 있는데, 암호화폐가 가장 먼저 비난받고 있네요! 결론부터 말씀드리겠습니다. 지금은 3시 12분입니다. 비슷한 건 가격이 아니에요. 이는 매도 방식, 유동성 현황, 그리고 참여자들의 반응입니다. 24시간 만에 암호화폐 시장에서 26억 달러 이상이 거래되었습니다. 비트코인 가격이 일시적으로 6만 달러 안팎까지 급락했습니다. 비트코인의 주간 과매도 신호 강도는 2022년 6월과 유사합니다. Ahr999 저점매수 (바텀피싱) 지표가 0.27로 떨어졌습니다. 이 값은 지금까지 단 두 번만 나타났습니다. FTX도 다운되었고, 312도 마찬가지였습니다. 이제 문제는 얼마나 떨어질 것인가가 아닙니다. 대신 시장은 동시에 생존하는 것을 선택합니다. 1. 이번 ETF 하락세의 핵심은 온체인 가 아니라 블랙 스완 이벤트에 있습니다. ETF에서. 블랙록의 IBIT는 하루 거래량 107억 달러라는 기록적인 수치를 달성했으며, 옵션 프리미엄은 약 9억 달러에 달했습니다. 비트코인(BTC)과 솔(SOL) 모두 가격이 폭락했습니다. 하지만 CeFi에서는 그에 상응하는 규모의 청산은 나타나지 않았습니다. 이는 개인 투자자 들과는 다릅니다. 이건 일반적인 포트폴리오 조정처럼 보이지 않네요. 점점 더 많은 거래자 들이 의심을 품고 있습니다. IBIT 포지션을 포지션 대형 헤지펀드들이 옵션이나 레버리지 구조를 통해 청산되었습니다. 이러한 청산 규모는 엄청나지만 아직 공개되지 않았습니다. 시장에서는 다음과 같은 소문이 돌고 있습니다. 이 자금은 홍콩이나 중국에 있는 암호화폐 관련이 아닌 헤지펀드에서 나왔을 가능성이 있습니다. 만약 사실이라면, 이러한 하락세는 코인업계 문제가 아닙니다. 대신에- 암호화폐 ETF에서 외부 금융 구조가 처음으로 무너졌습니다. 2. 사람들이 물건을 팔게 만드는 것은 정서 아니라 현금 흐름 압박입니다. 312는 "모두가 공황에 빠질" 상황이 절대 아닙니다. 누가 더 이상 버틸 수 없어서 먼저 파는지의 문제입니다. 지금 여러분이 보고 계신 것은 일련의 매우 명확한 조치들입니다. 이더 의 재무 관리 기관인 ETHZilla는 하락세 동안 보유 자산을 포기하고 대신 트럼프 일가의 부동산 토큰화 프로젝트인 WLFI에 투자하여 73 WBTC를 매각하고 약 503만 7천 달러를 현금화했습니다. Aave 설립자 | _2024111120230_ | 평균 약 1,855달러에 4,504 ETH를 매도했습니다. 일부 Antminer S21 모델과 Whatsminer M60 이하 모델은 가동 중지 가격에 도달했습니다. 이리화가 이끄는 트렌드 리서치는 적극적으로 포지션을 청산하고 전반적인 리스크. Strategy, BitMine, 그리고 Trend Research는 collectively 150억 달러가 넘는 미실현 손실을 입었습니다. 이러한 행위들은 시장 분석을 나타내는 것이 아니었습니다. 그들은 모두 한 가지 일을 하고 있습니다. 지금 현금이 충분히 있나요? 그런데, 심지어 제미니조차도 전체 직원의 약 25%를 해고하기 시작했습니다. 이것만으로도 많은 것을 알 수 있습니다. 3. 오늘은 3월 12일이지만, 역사는 우리에게 3월 12일이 결코 끝이 아니라는 것을 알려줍니다. 312의 본질은 어느 한 날에 갑작스럽게 가격이 떨어지는 것이 아닙니다. 대신 세 가지 일이 동시에 일어났습니다. 돈의 흐름이 갑자기 끊기자 현금이 필요한 사람들은 팔기 쉬운 자산부터 팔기 시작했습니다. 시장은 누가 다음에는 어쩔 수 없이 팔아야 할 상황에 놓일지 계산하기 시작했습니다. 그리고 이제 이 세 가지 일이 모두 일어났습니다. 투자자들은 관심을 돌리고, 프로젝트들은 토큰을 매각하고, 창업자들은 보유 지분을 줄이고, 채굴기는 가동을 중단하고, 기관들은 보유 포지션을 청산하며, ETF의 거래량은 증가합니다. 이것은 우연이 아닙니다. 오히려 이는 유동성이 감소하는 명확한 경로를 나타냅니다. 하지만 역사는 거듭해서 한 가지 사실을 증명해 왔다. 312가 제거한 것은 추세 자체가 아니라 레버리지와 환상이었습니다. 라울 팔 (글로벌 매크로 인베스터 설립자, 38년 경력의 시장 전문가) 2013년, 2017년, 2020년 3월 12일, 그리고 2022년을 경험한 바에 따르면, 그의 결론은 간단했다. 공황은 끝이 아니라 장기적인 추세에서 필요한 단계일 뿐입니다. 진정으로 사람을 파멸시키는 것은... 312가 아닙니다. 대신 그들은 312년에 모든 포지션 와 신념을 잃었습니다. 4. 현재 값이 312라면, 일반적으로 그 다음에는 어떤 일이 발생합니까? 3월 12일 이후 2020년을 되돌아보면, 시장 추세를 진정으로 변화시키는 것은 자연적인 회복이 아닙니다. 오히려 정책과 유동성의 급격한 변화였습니다. 연준의 극단적인 완화 조치, 즉 급격한 금리 인하와 Quantitative easing. 재정 부양책으로 자금이 스테이블코인과 탈중앙화 금융(DeFi)으로 유입되면서 유동성이 온체인. 결과적으로 이는 디파이(DeFi) 열풍과 그에 따른 불장(Bull market). 현재 상황은 완전히 똑같지는 않지만 매우 유사합니다. 트럼프 행정부는 역사상 가장 암호화폐 친화적인 정부입니다. 암호화폐 시장 구조 관련 법안이 통과될 예정이며, 스테이블코인 법안도 진전되고 있어 블록체인에 직접적인 유동성을 공급할 것입니다. 올해는 중간선거 기간입니다. 트럼프는 보다 완화된 환경을 조성하도록 추진할 강력한 동기를 가지고 있다. 주식 및 암호화폐 시장을 통한 펀더멘털 안정화: 다음 조건들이 충족된다면... 이번 312 방식 청산은 다음과 같습니다. 이것이 끝이 아닐 수도 있습니다. 오히려 이는 온체인 새로운 물결을 여는 출발점이 될 수도 있습니다. 5. 요약: 지금 내가 느끼는 고통은 진짜입니다. 압박감이 상당합니다. 하지만 만약 당신이 312 지진을 경험했다면... 당신은 알게 될 것입니다: 312는 지렛대 효과와 환상을 제거했습니다. 문제는 트렌드 자체가 아닙니다. 암호화는 처벌받은 첫 번째 사례일 뿐이었습니다. 하지만 역사는 우리에게 이렇게 말해줍니다. 물은 나중에 더 강한 물살로 밀려오는 경우가 많습니다.