• 지난 2년간 거래소 ETF 상품을 대폭 축소하거나 아예 없앴습니다. 안정적인 거래를 제공하는 거래소 줄어들면서, Gate의 지속적인 ETF 상품 공급은 드문 경쟁 우위 요소가 되었습니다.
• Gate는 단순히 ETF를 만드는 데 그치지 않고, 확장 가능하고 투명하며 설명 가능하고 저렴하며 표준화된 성숙한 제품 라인을 구축하고 있습니다.
• Gate는 2025년 한 해 동안 244개의 ETF 레버리지 토큰 거래를 지원했으며, 누적 사용자 수는 약 20만 명에 달하고 일일 거래량은 수억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
I. 현재 시장 상황
암호화폐 거래 맥락에서 ETF는 거래소 제공하는 레버리지 토큰을 의미합니다. 이러한 토큰은 무기한 계약 포지션 포함하며, 사용자는 단순히 "코인 하나를 사고파는 것"만으로 목표 레버리지를 설정하여 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있습니다. 그러나 지난 2년간 가상화폐 거래소 에서 제공되는 레버리지 ETF 토큰의 공급량은 크게 감소했습니다. 예를 들어, B**는 2024년 2월부터 4월까지 레버리지 토큰 거래, 가입 및 환매를 단계적으로 중단했고, 결국 지원을 완전히 종료했습니다. 또한 B**는 2024년에 일부 레버리지 토큰 철수 발표하고 현물 거래, 가입 및 환매를 중단했으며, 2025년에는 BTC와 ETH와 같은 레버리지 토큰 쌍의 철수 계속했습니다. K** 철수.
거래소 들이 레버리지 ETF 토큰을 철수 레버리지에 대한 사용자 수요 부족 때문이 아니라, 레버리지 토큰이 고도로 구조화된 상품이기 때문입니다. 충분한 정보 공개, 위험 관리 시스템, 그리고 사용자 교육이 뒷받침되지 않으면, 레버리지 토큰은 장기 포지션 위한 고정 수익률 도구로 악용될 가능성이 높습니다. 이는 변동성이 큰 시장 환경에서 경로 의존성과 변동성 감소를 초래하여, 집중적인 불만과 상품 관련 논란으로 이어질 수 있습니다. 업계 규제 강화와 리스크 선호도 감소라는 배경 속에서 많은 플랫폼들이 이러한 복잡한 상품군을 제외하기로 결정했고, 그 결과 레버리지 ETF 토큰 거래를 안정적으로 제공하는 주요 거래소 의 수가 줄어들고 있습니다.
반대로, 이는 Gate처럼 이 분야에서 지속적으로 사업을 유지하고 끊임없이 개선하는 플랫폼의 경우, 제품 공급 자체가 희소한 경쟁 우위 요소가 된다는 것을 의미합니다. 또한 유사한 플랫폼이 적기 때문에 사용자는 선택의 폭이 좁아져 유동성 및 거래 사용자들이 Gate에 집중하게 되고, 결과적으로 단기 레버리지 수요를 더 많이 흡수하게 됩니다.
II. 제품 형태
Gate ETF 레버리지 토큰의 핵심 설계는 기초 자산인 무기한 계약의 레버리지 포지션 순자산가치(NAV) 매핑을 통해 현물 시장에서 직접 매매할 수 있는 토큰화된 상품으로 변환하는 것입니다. 사용자는 현물 거래와 유사한 방식으로 거래할 수 있으며, 보증금 필요하지 않고 계약 거래처럼 보증금 관리나 청산 임계값 설정에 신경 쓸 필요가 없습니다. 또한, 모든 비용은 "상품 계층"에 포함되어 있습니다. Gate는 레버리지 토큰에 대해 일일 0.1%의 관리 수수료가 부과된다고 명시적으로 밝히고 있으며, 이 수수료에는 계약 거래 비용, 펀딩 비율, 헤징으로 인한 슬리피지 등이 포함됩니다.
레버리지 토큰은 스마트 계약을 대체하기 위한 것이 아니라, 레버리지를 전문적인 도구에서 전술적인 도구로 전환하기 위한 것으로, 특히 두 가지 일반적인 요구 사항에 적합합니다.
• 추세 시장: 시장이 강한 일방적 추세를 보일 때, 레버리지 토큰은 노출을 증폭시키고 리밸런싱 메커니즘을 통해 목표 레버리지 수준을 유지합니다.
• 레버리지 참여는 청산 라인 관리가 필요 없는 경우에 적합합니다. 사용자는 보증금 모니터링하거나, 포지션을 추가하거나, 계약처럼 강제 청산 리스크 에 직면할 필요가 없습니다. 물론 제로 리스크 의미는 아닙니다. 단지 리스크 강제 청산에서 순자산 가치 경로 및 리밸런싱 손실로 전환될 뿐입니다.
전반적으로 레버리지 ETF 토큰은 장기 포지션 보다는 단기적인 고추세 시나리오에 적합합니다.
III. 메커니즘 해체
레버리지 토큰에서 가장 중요한 두 가지 변수는 리밸런싱과 순자산가치(NAV) 추이입니다. Gate는 메커니즘 공개에서 명확한 규칙과 매개변수를 제시했는데, 이는 Gate의 레버리지 토큰 상품이 성숙 단계에 이르렀음을 보여주는 중요한 신호입니다.
3.1 리밸런싱 시간 및 트리거 규칙
Gate의 3배/5배 레버리지 토큰은 매일 0시(UTC +8)에 주기적으로 재조정됩니다.
또한 Gate는 "리밸런싱을 유발하지 않는" 레버리지 변동 범위를 명확히 밝혔는데, 이는 변동성이 큰 시장에서 해당 상품이 포지션 조정하고 거래 비용을 발생시키는 빈도를 직접적으로 결정합니다.
• 3배 길이: 레버 길이가 2.25배에서 4.125배 사이이면 일반적으로 균형이 맞지 않게 됩니다. 범위를 벗어나거나 조건을 충족하면 3배로 다시 조정됩니다.
• 3배 단기: 범위는 1.5배~5.25배입니다.
• 5배: 레버리지가 3.5~7배 범위에 있을 때는 포지션 조정이 없습니다.
• 또한, Gate는 일부 ETF의 가격이 지나치게 낮아 거래 정확도에 영향을 미칠 경우 점유율 병합하거나 분할합니다. 이로 인해 포지션 수와 단위당 순자산 가치는 변경되지만, 총 포지션 가치는 변하지 않습니다.
이러한 매개변수는 매우 중요하지만, 전문 사용자들이 가장 중요하게 생각하는 부분입니다. 범위가 좁고 트리거 빈도가 높을수록 진동 손실이 더욱 두드러지게 나타나고, 범위가 적절하고 정보 공개가 투명할수록 사용자는 제품을 더욱 계산 가능하고 예측 가능한 도구로 활용할 수 있습니다.
3.2 관리 수수료 및 거래 비용
Gate는 모든 비용을 일일 0.1%의 단일 관리 수수료로 통합하여 주요 거래소 중 최저 수준을 제공합니다. 이 관리 수수료에는 자금 조달 수수료, 거래 수수료, 계약 헤징 과정에서 발생할 수 있는 슬리피지 등 모든 비용이 포함됩니다.
Gate의 명확하고 일관된 가격 구조는 사용자에게 비용 가시성을 크게 향상시켜 줍니다. 이를 통해 기존에는 펀딩 비율, 슬리피지, 리밸런싱 마찰 등 계약 수준에서 분산되어 있던 거래 비용을 순자산 가치 변동에 더욱 집중적으로 반영할 수 있게 되어, 숨겨진 비용으로 인한 귀속 편향을 줄일 수 있습니다.
IV. Gate ETF의 장점
업계가 복잡한 제품 범주를 축소하는 추세인 반면, Gate는 ETF 레버리지 토큰을 확장 가능하고 체계적이며 설명 가능한 제품 라인으로 지속적으로 개발하고 있으며, 보다 투명한 정보 공개 메커니즘을 통해 오용 비용을 줄이고 희소한 공급을 유동성과 사용자 충성도로 전환하고 있습니다.
4.1 규모 및 공급
Gate에게 있어 ETF 레버리지 토큰은 단순한 기능이 아니라 핵심 구성 요소 중 하나입니다.
GATE의 2025년 연례 보고서에 따르면:
• Gate는 244개의 레버리지 ETF 토큰 거래를 지원하며, 지속적으로 더 많은 자산을 추가 및 지원 범위 확대를 통해 가장 많은 레버리지 토큰을 지원하는 거래소 중 하나가 되고 있습니다.
• Gate ETF는 2025년 한 해 동안 약 20만 명의 거래 사용자를 확보하고 일일 거래량이 수억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.
• Gate ETF는 제품 기능을 지속적으로 개선해 왔으며, 사용자가 빠르게 시작할 수 있도록 다차원 데이터 대시보드, 리밸런싱 기록 표시, 초보자 교육 등의 모듈 차례로 출시하여 사용자 의사 결정 효율성과 전반적인 거래 경험을 지속적으로 최적화하고 있습니다.
B**와 K** 같은 거래소 레버리지 토큰 거래를 중단하고 유사 상품들을 철수 동안, Gate.com은 상품 포트폴리오와 거래 활동을 확장하고 심화시켜 뚜렷한 구조적 우위를 확보했습니다. 앞으로 Gate.com은 포트폴리오 ETF와 저레버리지 인버스 ETF를 출시하고, 기술을 지속적으로 활용하여 비용을 최적화하고 절감하며, 더욱 강력한 레버리지 옵션을 확대해 나갈 것입니다.
4.2 명확한 메커니즘 공개 및 설명 가능성
레버리지 토큰의 장기적인 성공 여부는 단순히 상장된 기초 자산의 수에만 달려 있는 것이 아니라, 상품에 대한 명확한 설명이 가능한지에 달려 있습니다. 이는 대규모 운영에 있어 근본적인 진입 장벽입니다. Gate는 리밸런싱 시점, 트리거 범위, 관리 수수료 범위 등을 상세하게 공개합니다. Gate는 정보 공개에 있어 보다 투명한 접근 방식을 유지하며, 논란의 여지가 많은 상품들을 계산 가능한 도구로 탈바꿈시킵니다. 이러한 설명 가능성은 시장 침체기에 가장 부족한 역량입니다.
4.3 플랫폼의 복잡성을 줄이고 거래의 확실성을 사용자에게 맡깁니다.
Gate는 일일 관리 수수료를 단 0.1%로 낮춰 헤징 관련 비용을 명시적으로 포함시켰습니다. Gate는 플랫폼의 전문성을 활용하여 복잡한 거래 및 헤징 실행을 처리함으로써 사용자의 진입 장벽을 낮추고 비용 부담을 일관되게 유지합니다. 업계 전반에서 복잡한 상품 공급을 줄이려는 추세인 지금, 플랫폼이 복잡성을 처리하고 사용자가 확실성을 확보하도록 하는 이러한 전략은 점유율 지속적으로 확대하는 데 있어 매우 중요한 가치 창출 요소입니다.
V. 요약
레버리지 토큰이 업계에서 공급 과잉에서 공급 감소로 전환된 주된 이유는 사용자들이 레버리지를 필요로 하지 않아서가 아니라, 플랫폼들이 명확한 규칙, 일관된 비용 회계, 지속 가능한 위험 관리 및 사후 관리라는 세 가지 요소를 동시에 충족하는 데 어려움을 겪었기 때문입니다. Gate의 강점은 바로 시장 침체기에 이러한 세 가지 측면을 체계화하는 데 있습니다. 명확한 리밸런싱 기준과 순자산가치(NAV) 기반 공시를 통해 악용 가능성을 줄이고, 일일 0.1%의 균일한 관리 수수료를 적용하여 비용 차액을 자체적으로 부담함으로써 복잡성은 플랫폼에, 확실성은 사용자에게 제공합니다. 또한, 대규모 상품 제공과 성숙한 철수 및 재매입 프로세스를 통해 Gate ETF를 단순한 기능이 아닌 장기적으로 지속 가능한 레버리지 상품 시스템으로 강화했습니다.
Gate Research 는 블록체인 및 암호화폐에 대한 종합적인 연구 플랫폼으로, 기술 분석, 이슈 에 대한 심층 분석, 시장 리뷰, 산업 연구, 트렌드 예측, 거시 경제 정책 분석 등 다양한 콘텐츠를 제공합니다.
부인 성명
암호화폐 시장 투자는 높은 리스크 수반합니다. 투자 결정을 내리기 전에 사용자는 독립적인 조사를 수행하고 구매하려는 자산 및 상품의 특성을 충분히 이해해야 합니다. Gate는 이러한 투자 결정으로 인해 발생하는 손실이나 손해에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.
