비트코인은 2026년 1분기에 전쟁, 관세, 그리고 매파적인 연준의 정책으로 위험 자산이 타격을 입으면서 가치의 거의 4분의 1을 잃어 2018년 초 이후 최악의 실적을 기록했습니다.
암호화폐 가격은 2월 약 9만 5천 달러에서 분기 말 약 6만 6천 7백 달러로 하락하여 연초 대비 약 22% 하락했다고 기관 거래 회사 탈로스가 자회사인 코인 메트릭스의 데이터를 인용해 발표 했습니다. 탈로스에 따르면 분기 최저점에서는 손실률이 최대 34.6%에 달했습니다.
디크립트(Decrypt) 와 공유된 윈터뮤트(Wintermute) 연구 보고서에 따르면, 비트코인은 고래 투자자의 자금 이체가 수년간 최저치를 기록하고 의미 있는 매수세가 없어 6만 6천 달러에서 7만 달러 사이의 범위에 갇혀 있는 것으로 나타났습니다.
해당 거래 회사는 기관 투자자와 개인 투자자 모두 규제 명확성이나 지정학적 상황 변화가 나타날 때까지 자본 투입을 꺼리며 관망하고 있다고 덧붙였다.
힘든 분기를 보냈음에도 불구하고 비트코인은 2월 28일 이란 전쟁 발발 이후 주식과 금보다 선방하며 1.5% 하락에 그쳤다고 탈로스(Talos) 데이터는 보여준다. 같은 기간 금은 17%, 나스닥은 7.6%, S&P 500은 7.4% 하락했다.
비트코인의 이번 분기 실적은 "구조적 변화라기보다는 거시경제적 요인에 의한 재조정"에 더 가깝다고 탈로스의 국제 시장 책임자인 사마르 센은 디크립트(Decrypt) 의 인터뷰에서 밝혔다.
그는 "이란과의 갈등이 격화되고 관세와 강화된 정책 기대감이 더해지면서 암호화폐는 다른 위험 자산과 마찬가지로 압력을 받았다"고 덧붙였다.
미국 현물 비트코인 ETF는 약 1,000억 달러 규모의 자산을 보유하고 있으며 3월에 순유입이 재개되어 기관 수요가 하락세를 견뎌냈음을 시사한다고 센은 설명했다.
그는 또한 주문장 전반의 유동성이 2025년 말 최저치에서 회복되어 시장이 "더 큰 변동을 흡수"할 수 있게 되었으며, 시장 구조가 이전 주기보다 "더 일관되게 유지되고 있다"고 덧붙였다.
그는 "거시경제적 불확실성이 커지는 시기에는 위험 선호도가 둔화되는 경향이 있지만, 동시에 위험 관리와 포트폴리오 다각화에 대한 관심이 높아지는 경향이 있으며, 우리는 이러한 맥락에서 기관 투자자들의 지속적인 참여를 목격하고 있다"고 말했다.
제우스 리서치의 애널리스트 도미닉 존은 디크립트(Decrypt) 의 금리 동결 또는 완화는 "유동성을 공급하고 위험 선호도를 높여 비트코인 안정화에 도움이 될 것"인 반면, 매파적인 기조가 지속될 경우 "유동성을 경색시키고 매도 압력을 증가시킬 수 있다"고 덧붙였다.
현재 진행 중인 중동 분쟁의 해결은 다음 분기에 "중요한 촉매제"가 될 수 있으며, 연준의 금리 인하 방침은 "강력한 반등 또는 추가적인 하락을 결정짓는 결정적인 전환점"이 될 것이라고 타이거 리서치의 수석 분석가인 라이언 윤은 디크립트(Decrypt) 에 말했다.
디크립트 의 모회사인 다스탄이 소유한 예측 시장 마이리아드(Myriad) 에서 사용자들은 연준이 올해 상반기에 금리를 25bp 이상 인하할 확률을 단 5% 로 예상했습니다. 마이리아드 사용자들은 이란 분쟁에 대해서도 비관적인 전망을 내놓았는데, 6월 이전에 미국과 이란이 휴전할 가능성은 주 초 58%에서 오늘 39%로 급락한 반면, 5월 이전에 미군이 이란에 파병될 가능성은 같은 기간 57%에서 87%로 급등했습니다.
탈중앙화 데이터 네트워크 XYO의 공동 창립자인 마르쿠스 레빈은 디크립트(Decrypt) 의 인터뷰에서 이란처럼 글로벌 금융 시스템 접근이 여전히 "제한적인" 시장에서 "점점 심화되는 지역적 격차"가 비트코인의 궤적을 형성할 수도 있다고 말했다.
그는 "비트코인 사용량은 역사적으로 경제적 압박 시기에 증가해 왔으며, 분쟁이 지속된다면 다시 증가할 가능성이 높다"며, "이러한 수요는 숏 으로 세계 거시 경제의 영향을 상쇄하지는 못하겠지만, 장기적으로는 비트코인이 금과 유사한 중립적인 준비 자산처럼 기능하도록 만들 수 있다"고 말했다.
코인게코 데이터 에 따르면, 보도 시점 현재 비트코인은 약 66,830달러에 거래되고 있으며, 이는 전일 대비 변동이 없습니다.
