유럽연합 재무장관들은 오는 2월 16일 회의를 열어 유로화 기반 스테이블코인 발행과 공동 부채 확대 방안을 논의할 예정이다. 이는 유로화가 전 세계 외환보유액의 20%만을 차지하는 상황에서 미국 달러화의 지배력에 맞서기 위한 노력의 일환이다.
유럽연합 집행위원회는 세계 금융 시스템이 "무기화되고 있다"고 경고하는 전략 문서를 발표하고, EU가 경제 및 금융 역량을 보호하기 위해 즉각적인 조치를 취할 것을 촉구했습니다. 이 문서는 국제 통화 정책 수단이 지정학적 무기로 사용되는 사례가 증가함에 따라 EU가 경제 안보를 강화해야 할 필요성을 강조합니다.
실제로 현재 유로는 전 세계 외환보유액의 약 20%만을 차지하는 반면, 미국 달러는 60%에 달합니다. 이러한 불균형은 디지털 금융 부문에서 더욱 심화되는데, USDT와 USDC 같은 미국 달러 기반 스테이블코인이 거의 전체 시장을 장악하고 있는 반면, 유로 스테이블코인은 1% 미만을 차지하고 있습니다. 이러한 격차는 신뢰도를 저해할 뿐만 아니라 유럽에서 미국으로의 지속적인 자본 유출 위험을 초래하여 유럽 자산 가치를 약화시킬 수 있습니다.
이러한 추세를 역전시키기 위해 유럽 위원회는 유로화 표시 디지털 자산 시장의 대폭 확대를 제안했습니다. 이 계획에는 유로화로 뒷받침되는 스테이블코인, 토큰화된 예금, 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 도입이 포함되었습니다. 동시에 각국 정부는 외화, 특히 미국 달러에 연동된 스테이블코인이 제기하는 위험을 해결하고 유럽 금융 생태계에 달러화의 추가적인 침투를 막도록 권고받았습니다.
전체 부채 규모를 확대하고 지불 의존도를 낮추는 것.
위원회는 또한 EU 전체에 명확한 부가가치를 창출하는 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 EU 공동 채권 발행 규모를 대폭 늘릴 것을 촉구했습니다. 현재 EU의 공동 채권 규모는 약 1조 유로에 불과하며, 이는 약 27조 달러에 달하는 미국 국채 시장 규모와 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 제한된 유동성으로 인해 EU 채권은 대형 기관 투자자들에게 매력적이지 않지만, EU AAA 등급 채권에 대한 시장 수요는 높습니다.
그러나 공동 부채 확대 계획은 독일과 같은 일부 회원국의 반대로 난관에 봉착해 있다. 이를 극복하기 위해 유럽연합 집행위원회는 유로존 외부 국가와 기업들이 유로화 표시 채권을 발행하도록 설득하여 유로 채권 시장의 규모와 유동성을 확대하고자 한다.
이 문서에는 EU 결제 시스템에서 비자와 마스터카드의 지배적인 역할을 줄이는 방안도 제안되어 있습니다. 목표는 핵심 결제 인프라에 대한 미국 핀테크 기업에 대한 의존도를 없애고 완전히 독립적인 EU 운영 결제 시스템을 구축하는 것입니다.
유럽연합 집행위원회는 석유, 가스, 무기 및 산업재 거래를 포함하여 EU 외부 국가에 대한 모든 해외 원조 및 대출은 유로화로 결제되어야 한다고 권고합니다. 또한 기업들은 국경 간 결제에서 유로화 사용 비중을 높이기 위해, 특히 전략적 분야에서 국제 무역 시 유로화로 송장을 발행하도록 권장됩니다.
역내 자본 흐름을 유지하기 위해 유럽연합 집행위원회는 투자, 세금, 거래 및 감독 관련 법률을 통일할 것을 제안했습니다. 집행위원회는 현재 역내 예금 계좌에 약 10조 유로가 예치되어 있으며, 보다 원활한 법적 체계가 마련되면 상당 부분이 유럽 기업 투자로 유입될 수 있을 것으로 추산했습니다.
또 다른 핵심 제안은 약 5천억 유로 규모의 유럽안정화기구(ESM)를 구제금융 기금에서 공식적인 EU 기관으로 전환하는 것입니다. 이렇게 되면 ESM은 유로존 국가들만을 대상으로 하는 것이 아니라, 단일 EU 채권 발행 기관으로서 EU 전체 채권 발행 과정을 관리할 수 있게 됩니다.
유럽중앙은행(ECB) 또한 이 과정에 적극적으로 참여하고 있습니다. 로이터 통신 이 인용한 익명의 소식통 세 명에 따르면, ECB는 유로화의 세계적 사용 확대를 위해 다른 국가들과 새로운 유동성 협정을 추진하고 있습니다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 ECB가 EU 정상들에게 성장 촉진과 경쟁력 유지를 위한 "중요 개혁안" 목록을 제시할 것이며, 여기에는 "유럽 인적 자원의 잠재력을 극대화하는 방안"도 포함될 것이라고 밝혔습니다.
스테이블코인부터 공동부채, 결제 시스템부터 저축 동원까지, 이 전략 전체는 단 하나의 목표, 즉 유럽의 미국 달러 의존도를 줄이고 글로벌 금융 구조에서 유로화의 위상을 재확립하는 데 초점을 맞추고 있습니다.
