이는 공군에게 미국 주식 시장에 대한 100% 정확한 경고 신호, 즉 적색 경보가 울리고 있다는 점을 알려줍니다. SPX ÷ (30년 만기 미국 국채 수익률 / 2년 만기 미국국채) 이 비율은 다음과 같습니다. 닷컴 버블은 2000년에 정점을 찍었고 → 닷컴 버블은 붕괴되었습니다. 2007년에 정점을 찍음 → 서브프라임 모기지 사태 2018년 정점 → 크리스마스 시즌 급락 2020년에 정점을 찍었고 → 팬데믹으로 인해 급격한 하락이 발생했습니다. 매번 1~4개월 내에 시스템적인 충격이 발생했습니다. 예외 없이. 현재 상태: ✅ 비율이 고점에서 하락세로 전환되었습니다. ✅ RSI가 강세 영역 아래로 떨어졌습니다. ✅ SPX는 여전히 신고가를 경신하고 있습니다. 채권 시장이 더 이상 주식 시장을 지탱하지 못하고 있습니다. 여전히 전액 투자하신 상태인가요?

기술적인 세부 사항을 덧붙이자면, 이 비율은 기본적으로 주식 시장 리스크 프리미엄의 역수입니다. 30년 만기 국채와 2년 만기 국채 수익률 스프레드가 좁아지면(수익률 곡선이 평탄해지면) 분모가 줄어들고 비율이 급등하는데, 이는 시장이 미래에 대한 과도한 수요를 나타내고 있음을 의미합니다. 역사적으로 분모가 높은 수준에서 하락할 때마다 유동성 위기가 동반되었습니다. 현재 TED 스프레드와 VIX 기간 구조를 살펴보시기를 권합니다.