2월 10일, 체인링크 공동 창립자 세르게이 나자로프는 X 플랫폼에 장문의 글을 게재하여 현재 암호화폐 시장의 사이클에 대한 심층 분석을 제공했습니다. 그는 시장 사이클은 암호화폐 업계에서 정상적인 현상이며, 진정으로 중요한 것은 각 사이클에서 드러나는 업계의 발전 수준과 다음 단계에서 업계 전체를 좌우할 트렌드라고 주장했습니다.
이번 주기 테스트 결과: 산업의 회복력이 크게 향상되었습니다.
나자로프는 이번 사이클이 두 가지 중요한 신호를 보여준다고 지적합니다. 첫째, 시장에서 대규모 리스크 관리 실패가 발생하지 않았고, 광범위한 시스템 리스크 촉발되지 않았다는 것입니다. 그는 이전 사이클에서 FTX가 폭락하고 급격한 가격 하락으로 많은 금융 기관이 청산되었던 것을 상기시키며, 이번에는 "다행히 그런 일은 일어나지 않았습니다. 적어도 시스템적인 규모로는 발생하지 않았습니다."라고 말합니다.
그는 암호화폐 산업과 그 시스템이 상당한 하락세와 유동성 테스트를 성공적으로 견뎌낼 수 있다면 개인 투자자 와 기관 투자자 모두 이 분야에 더욱 확신을 가지고 투자할 수 있을 것이라고 믿습니다.
이번에는 (업계의) 리스크 관리가 지난번보다 훨씬 나아졌습니다.
위험가중자산(RWA)의 성장은 가격과 무관하며, 온체인 무기한 계약은 전통적인 금융 방식에 도전장을 내밀고 있습니다.
두 번째 핵심 신호는 실물 자산(RWA)이 비트코인이나 다른 암호화폐 가격에 영향을 받지 않고 온체인 이동하는 속도가 가속화되고 있다는 점입니다. 나자로프는 이러한 현상이 온체인 RWA가 암호화폐 가격에 밀접하게 연동되지 않고, 시장 가격을 초월하여 자율적으로 성장할 수 있는 독립적이고 고유한 가치를 제공한다는 것을 의미한다고 강조합니다.
그는 특히 온체인 무기한 계약(perps) 시장이 은과 같은 전통 상품 분야에서 기존 금융 무기한 계약 시장과 이미 경쟁 구도를 형성하고 있다고 언급했습니다. "특히 허가형 전통 시장에서의 거래가 어려워지거나 리스크 해질수록 온체인 무허가 시장은 분명한 이점을 보여줍니다." 다양한 자산에 대한 무기한 계약 운영을 지원하기 위해 더 많은 위험가중자산(RWA) 데이터가 온체인에 기록됨에 따라 이러한 추세는 더욱 가속화될 것으로 예상했습니다.
세 가지 주요 트렌드가 맞물려 이 산업을 주류로 이끌고 있습니다.
나자로프는 향후 업계 지형을 재편할 것으로 예상되는 세 가지 핵심 트렌드에 대해 더욱 자세히 설명했습니다.
첫째, 온체인 무기한 계약과 RWA 토큰화는 연중무휴 24시간 시장, 온체인 담보 관리, 온체인 데이터 등 고유하고 지속적인 장기적 가치를 지니고 있으며, 이러한 가치는 다른 동적 요인의 영향을 받지 않고 자율적으로 성장합니다.
둘째, 기관의 도입은 암호화폐 산업이 제공하는 근본적이고 기술적인 가치에 의해 주도될 것이며, 탈중앙화 금융(DeFi)의 허가 없는 24시간 연중무휴 시장의 추진력에 힘입어 가속화될 것입니다.
셋째, RWA 운영을 가능하게 하는 인프라에 대한 수요가 증가할 것입니다. 실물 자산이 무기한 계약이나 토큰 형태로 블록체인에 더 많이 등록되고, 이러한 RWA의 온체인 운영이 점점 더 복잡해짐에 따라 블록체인과 연동해야 하는 시스템이 더 많아질 것이기 때문입니다.
첫 번째와 두 번째 추세는 암호화폐 가격과 관계없이 가속화되고 있는 피할 수 없는 시장의 힘입니다. 이것이 제가 이번 사이클에서 얻은 진정한 통찰력입니다.
체인링크의 세 가지 핵심 요소: 데이터, 연결성, 그리고 협력
체인링크가 이러한 산업 변혁에서 수행하는 역할에 대해 논의하면서 나자로프는 그 역할을 세 가지 핵심 요소로 요약했습니다.
데이터 측면에서 체인링크는 블록체인 온체인 선두 데이터 제공업체로서, 70%가 넘는 시장 점유율로 DeFi 생태계의 데이터 수요 대부분을 충족하고 있습니다. 온체인 무기한 계약의 시장 데이터, 스테이블코인의 PoR준비금 증명 증명, 토큰화된 펀드의 순자산가치(NAV) 등 데이터는 대부분의 위험가중자산(RWA)이 온체인 에서 존재할 수 있는 기반입니다. 그는 또한 S&P, ICE와 같은 주요 기관 데이터 제공업체와의 파트너십을 언급하며, 이를 통해 체인링크가 성장하는 기관 RWA 시장에서도 유사한 선도적 위치를 확보할 수 있었다고 밝혔습니다.
연결성 측면에서, 크로스체인 상호운용성과 기존 백엔드 시스템과의 통합은 유동성 확대를 위한 핵심 요소입니다. 체인링크는 최고의 웹3 보안 팀으로부터 공식 크로스체인 브리징 제공업체로 선정되었으며, 기존 및 신규 유동성 소스를 통합된 상호운용성 계층에 통합하여 전통적인 금융 결제를 멀티체인 거래에 성공적으로 도입한 유일한 시스템입니다.
오케스트레이션 측면에서 나자로프는 체인링크 런타임 환경(CRE)이 현재 여러 블록체인, 오프체인 시스템, 시장 데이터 소스, 심지어 여러 AI까지 단일 애플리케이션으로 통합할 수 있는 유일한 환경이라고 지적했습니다. 기업들은 이미 CRE를 사용하고 있으며 여러 핵심 시스템에 깊이 통합했습니다. 그는 또한 CRE가 새로운 개인정보 보호 솔루션을 제공할 것이라고 예고하며, "실질적으로 실용적인 개인정보 보호 기능은 CRE 오케스트레이션의 핵심 특징입니다. 기대해 주십시오."라고 말했습니다.
전망: RWA는 결국 암호화폐를 능가할 것입니다.
나자로프는 과감한 예측으로 발표를 마무리했습니다. 이러한 추세가 지속된다면 온체인 자산(RWA)의 총 가치가 암호화폐의 총 가치를 넘어설 것이며, "업계의 본질을 근본적으로 바꿀 것"이라는 것입니다. 이러한 변화는 암호화폐 자산군의 성장을 촉진할 것입니다. 더 많은 자본이 온체인으로 유입되면 선순환이 일어날 것이기 때문입니다. 하지만 RWA는 모든 것을 주류로 이끄는 핵심 동력입니다.
저는 우리 업계가 글로벌 금융 시스템의 더 나은 버전으로 발전할 수 있는 잠재력에 대해 이토록 흥분했던 적이 없습니다.
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