최근 인터뷰에서 브리지워터 어소시에이츠의 설립자 레이 달리오가 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 미래 방향에 대해 논의했습니다. 그는 CBDC가 거래 편의성과 제도적 운영 측면에서 여러 장점을 가지고 있어 기술적, 정책적 관점에서 모두 도입 가능성이 매우 높다고 지적했습니다. 그러나 그는 CBDC와 관련된 몇 가지 잠재적 리스크 강조했는데, 여기에는 불충분한 개인정보 보호, 자금 흐름에 대한 정부 통제력의 상당한 강화, 그리고 국제 보유자들의 신뢰 기반에 미칠 수 있는 잠재적 영향 등이 포함됩니다. 달리오 회장은 CBDC 자체에 대한 가치 판단을 내리기보다는 "통화 운영 메커니즘"과 "정부 통제 구조"라는 관점에서 이러한 제도적 변화가 가져올 수 있는 구조적 영향에 대해 설명했습니다.
CBDC 도입 가능성은 높으며, 시스템적 측면과 효율성 측면 모두에서 이를 촉진할 유인이 존재합니다.
달리오 회장은 미래 통화 시스템의 방향에 대해 논의하면서 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)가 실질적으로 매우 매력적이기 때문에 도입 가능성이 상당히 높다고 지적했습니다.
그는 CBDC의 장점은 편리하고 효율적인 거래에 있으며, 사용자 경험은 머니마켓펀드와 유사하여 신속한 자금 이체와 높은 유동성을 제공한다는 점이라고 설명했습니다. 제도 설계 및 관리 효율성 측면에서 볼 때, 전 세계 정부와 중앙은행은 CBDC 도입을 적극적으로 추진할 충분한 동기를 갖고 있습니다.
이자 지급 여부는 매우 중요하며, 사람들이 주식을 보유하려는 의지에 영향을 미칠 것입니다.
달리오 회장은 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)가 이자를 지급할지 여부가 시스템 설계에서 주요 쟁점이 될 것이라고 지적했습니다. 그는 현재 논의 중인 내용으로 미루어 볼 때 CBDC가 이자를 지급할 가능성은 낮으며, 이 경우 CBDC는 일반 대중의 장기 투자 자산으로 적합하지 않을 것이라고 언급했습니다.
그 이유는 인플레이션 환경에서는 이자가 발생하지 않는 디지털 화폐를 보유하는 것만으로는 시간이 지남에 따라 실질 구매력이 감소하기 때문입니다. 이러한 상황에서는 자금이 CBDC에 장기 투자되기보다는 머니마켓 펀드나 채권과 같이 수익을 창출하는 금융 상품으로 흘러갈 가능성이 더 높습니다.
사생활 보호 영역이 크게 축소되었고, 정부의 금융 흐름 통제가 강화되었습니다.
달리오 회장은 CBDC의 핵심 리스크 중 하나로 개인정보 보호가 거의 전무하다는 점을 지적했습니다. 그는 거래가 완전히 디지털화되면 CBDC를 통해 이루어지는 모든 금융 거래가 이론적으로 정부의 통제하에 놓이게 될 것이라고 언급했습니다.
이러한 설계는 불법 거래 및 탈세 방지 측면에서 정부에 효율성 이점을 제공하지만, 동시에 시민의 금융 활동에 대한 정부의 통제력을 크게 강화합니다. 달리오 교수는 CBDC 체계 하에서 정부가 과세, 직접 공제, 자산 동결, 자금 사용 제한, 외환 동결 와 같은 조치를 더욱 쉽게 시행할 수 있게 되어, 매우 효과적인 금융 통제 메커니즘을 구축할 수 있다고 지적합니다.
정치적 리스크 대두되고 있으며, 현금 흐름이 권력 장악의 도구로 이용될 가능성이 있다.
달리오 교수는 극단적인 시나리오를 논의하면서 CBDC 체계 하에서는 정부의 정치적 불이익을 받는 개인들이 자금 접근에 제한을 받거나 심지어 리스크 거래가 완전히 차단될 수도 있다고 언급했습니다.
이러한 맥락에서 금융 상품은 더 이상 단순히 중립적인 결제 수단이 아니라 정치적 권력 운용의 구성 요소가 될 수 있습니다. 금융 자율성과 사생활 보호를 중시하는 집단에게 이러한 리스크 매우 민감하고 논란이 많은 제도적 문제로 대두될 것입니다.
(브리지워터의 레이 달리오: 고 채무 시대가 도래하고 있으며, 금은 핵심 안전자산이 될 것이다)
이 기사, "브리지워터의 레이 달리오: CBDC는 구현될 가능성이 높지만, 제도적 리스크 과 개인정보 보호 논란은 여전히 해결되지 않았다"는 ABMedia 에 처음 게재되었습니다.
