토큰화는 기본값과 다릅니다. ​ 자산을 토큰화하는 것만으로는 수요나 유동성이 창출되지 않습니다. 유통이 그것을 가능하게 합니다. ​ 합의 HK의 가치 포착 관련 사례 연구/통찰력 2가지 ​ 1. 트론(TRON), 국경 간 결제에서 가치 창출 ​ - 테더 USDT(USDT) 시가총액은 약 1800억 달러입니다. - 그중 절반은 트론(TRON) 에 있어요 - 지난 6년간 주로 신흥 시장에서 국경 간 결제 및 송금에 사용되었습니다. - 트론(TRON) 테더 USDT(USDT) 발행하지 않음에도 불구하고 막대한 수수료 수익(일일 100만~200만 달러)과 거래량(일일 200억 달러 이상)을 기록하고 있습니다. ​ 트론(TRON) 자산 발행자는 아니지만, 라틴 아메리카, 아프리카 이더리움 클래식(ETC) 신흥 시장의 유통망 역할을 함으로써 상당한 가치를 창출합니다. ​ 2. 초유동성 금 vs 실제 토큰화된 금 ​ - 팍소스 골드 + 테더 골드(Tether Gold) = 최대 규모의 공식 토큰화 금 발행사 - 하이퍼리퀴드 골드(합성 용제)는 이 두 가지를 합친 것보다 5~10배 더 많은 거래량 생산합니다. - 하이퍼리퀴드 골드는 수탁이 필요 없고, 실물 상환도 없으며, 일반적인 위험가중자산(RWA)과 관련된 복잡한 규정 준수 구조가 없습니다. ​ Perps는 RWA(위험가중자산) 규정 준수 체계를 완전히 우회합니다. 이는 거래자들이 실질성보다 유동성과 속도를 더 중시한다는 것을 보여줍니다. ​ 규제된 현물 시장이 성숙하기 전에 위험가중자산(RWA) 시장에서 고위험군(Perps)이 주도권을 잡을 가능성이 높습니다.