Spark의 기관급 CeDeFi 크로스 플랫폼 보증금 Richard Li와 같은 헤지 펀드에 안성맞춤인 것처럼 보입니다. 헤지 펀드가 제로 리스크 펀딩 금리와 스테이킹 수익을 얻고 싶다고 가정해 보겠습니다. 이를 위해서는 온체인 자금을 빌려 현물 자산을 매수하고 거래소 에서 숏 포지션을 개설해야 합니다. 하지만 문제는 자본 활용률이 너무 낮다는 것입니다. 온체인 100% 현물 담보만 인정하는 반면, 거래소 숏 포지션 보증금 만 인정합니다. 온체인 과 오프체인은 서로 연결되어 있지 않아 리스크 상쇄할 수 없기 때문에 결국 두 배의 보증금 지불해야 하는 상황에 놓이게 됩니다. Spark Prime은 온체인, 거래소, 수탁 계좌에 있는 모든 포지션을 동시에 스캔하고, 실제 순 리스크 기반으로 보증금 계산하며, 더 적은 자본으로 더 큰 포지션 개설하여 자본 활용률을 높일 수 있습니다. 하지만 이로 인해 리스크 증가하는 것은 아닐까요? 오히려 이러한 접근 방식은 전반적인 리스크 줄여줍니다. 스파크 프라임의 보증금 베이시스 거래 시 동일한 포지션 에서 실제 발생 가능한 손실에 더 가깝습니다. 보증금 낮아지면 완충 여력이 줄어들지만, 리스크 자체가 이미 헤지되어 있으므로 절약된 보증금 추가적인 현금 완충재로 활용할 수 있습니다. 반면, 전통적인 공매도 방식에서는 플랫폼 간의 단절로 인해 헤지 리스크 파악하기 어렵습니다. 따라서 어떤 플랫폼을 이용하든 실제 리스크 보다 훨씬 높은 보증금 지불해야 하므로 모든 자금이 묶이고 낭비됩니다. 리스크 발생 시 현금 완충재가 전혀 없는 상황이 됩니다. 또 다른 생생한 예를 들어보겠습니다. 춘절 연휴 기간에 고향으로 돌아가는 기차표를 예매한다고 가정해 보세요. 여러 앱에서 동시에 예매하고 보증금 지불해야 할 수도 있습니다. 하지만 한 앱에서만 예매할 수 있다면 훨씬 편리할 것입니다. 그러나 앱들이 서로 연결되어 있지 않다면 여러 앱에 각각 보증금 지불해야 하고, 동시에 여러 장의 티켓을 구매하려는 시도가 발생할 수도 있습니다. 하지만 앱들이 서로 연결되어 있다면, 보증금 한 번만 지불하고 앱들이 알아서 티켓 구매를 시도하도록 둘 수 있습니다. 보증금 구매에 성공한 앱이 예치금을 가져가고, 나머지 앱들은 자동으로 구매 시도를 중단합니다. 따라서 보증금. Spark Prime은 Arkis와의 긴밀한 통합을 통해 여러 플랫폼에 걸쳐 포지션 식별 및 통합 리스크 관리를 구현합니다. 사용자는 Binance, OKX, Bybit, Hyperliquid와 같은 중앙거래소(CEX) 및 분산거래소(DEX)에 대한 Arkis의 접근 권한을 부여할 수 있습니다. 그러면 Arkis는 실시간으로 포지션 데이터를 읽어 통합 투자 포트폴리오를 구성하고, 헤지 관계를 파악하며, 실제 순 리스크 계산합니다.