S&P 500 지수가 사상 최고치인 7,000선 돌파를 노리는 가운데, 한 거래 전문가는 해당 지수가 향후 몇 달 안에 조정 국면에 접어들 수 있다고 분석했습니다.
특히, 최근 몇 달 동안 지수 변동성이 컸지만 여전히 사상 최고치 부근에 머물러 있습니다. 보도 시점 현재 S&P 500 지수는 6,941을 기록하며 0.33% 하락했습니다.
향후 전망과 관련하여 TradingShot 의 분석에 따르면 2022년 10월 저점 이후 시작된 S&P 500의 3년 불 사이클이 유동성 지표의 경고 신호와 함께 중요한 전환점에 가까워지고 있을 수 있습니다.
2009년 주택 시장 위기 이후, 주요 약세장은 일반적으로 200주 이동평균선(MA) 부근에서 바닥을 쳤습니다.
특히, 2022년 인플레이션으로 인한 하락세는 그 패턴을 따랐으며, 정확히 그 수준에서 반등했습니다.
하지만 2022년 10월 이후 해당 지수는 200주 평균선을 재시험하지 못했으며, 심지어 지난해 관세 관련 조정 당시에도 200주 평균선에 도달하지 못했습니다. 역사적으로 200주 평균선은 불 후반 과열 상태를 나타내는 신호입니다.
동시에 M2 글로벌 유동성 지수는 주기적인 정점 구간에 진입하는 것으로 보입니다. 유동성은 역사적으로 약 4년 주기로 정점을 찍었으며, 이는 주요 시장 고점과 일치합니다. 다음 예상 정점은 2026년 2월 23일경으로, 현재 시장이 해당 기간에 속합니다.
주목해야 할 S&P 500 주요 레벨
유동성이 정점에 달했다면 S&P 500 지수는 또 다른 체계적인 약세장으로 전환될 수 있으며, 일반적인 되돌림으로 인해 지수가 상승 추세에 있는 200주 이동평균선(5,500 부근으로 예상)까지 되돌아갈 가능성이 있습니다.
동시에 미국 주식 시장에서도 역사적인 밸류에이션 신호가 나타나고 있는데, 쉴러 CAPE 데이터에 따르면 S&P 500의 수익률이 거의 100년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.
바차트 에 따르면 이 라인의 수익률은 3% 안팎에서 맴돌고 있는데, 이는 1990년대 후반 닷컴 버블 시기에만 기록되었던 수준입니다.
S&P 500 수익률이 100년 만에 최저 수준에 근접했습니다 🤯 폴카닷(DOT) 버블 당시 이후로 이보다 낮았던 적은 없었습니다 😱👻 pic.twitter.com/WDuJ9dsTy8
— Barchart(@Barchart) 2026년 2월 11일
주가수익비율(PER)의 역수인 수익률은 투자자들이 투자한 1달러당 얼마나 많은 수익을 올리는지를 보여줍니다. 수익률이 낮을수록 기업 가치가 높게 평가되고 있음을 의미하며, 이는 투자자들이 미국 주식 투자에 대한 대가로 낮은 수익률을 감수하고 있음을 나타냅니다.
역사적으로 채권 수익률은 대공황과 같은 위기 시기에 15%를 넘어섰고, 1970년대와 1980년대 초에 다시 상승했으며, 강력한 성장기에는 하락했습니다.
경기 침체를 확실히 예고하는 것은 아니지만, 현재 주가 수준은 과대평가되어 있어 실적 부진이나 전반적인 경제 상황에 대한 실망감이 들 여지가 거의 없음을 시사합니다.
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