JP Morgan의 암호화폐 전략 및 실무

글쓴이: 이허

뉴욕시에 본사를 둔 JP모건 체이스( NYSE: JPM)는 총자산 4조 달러, 총예금 1조 5천억 달러, 6,000개 이상의 지점을 보유하고 있어 미국 최대 금융 서비스 기관 중 하나입니다.

JP모건 체이스는 2000년 체이스 맨해튼 은행과 JP모건의 합병으로 설립되었으며, 이후 퍼스트 시카고 은행, 베어 스턴스, 워싱턴 뮤추얼을 인수했습니다. JP모건 체이스는 다국적 금융 서비스 기업이자 미국 최대 은행 중 하나로, 투자 은행, 거래 처리, 투자 관리, 기업 금융 서비스 및 소매 업무 포함한 다양한 사업을 60개국 이상에서 업무 하고 있습니다.

금융 분야의 디지털 전환이 전 세계적으로 확산되는 가운데, 대형 전통 은행인 JP모건 역시 블록체인 기술과 디지털 화폐 활용을 적극적으로 도입하고 있습니다. 특히 자산 토큰화 , 스테이블코인 , 온체인 결제 와 같은 새로운 금융 인프라에 집중하고 있으며, 이미 내부 및 외부적으로 여러 시범 프로그램을 진행했습니다.

본 기사는 금융 혁신에 관심 있는 잠재 고객을 대상으로 JP Morgan의 암호화 자산 및 블록체인 전략을 소개합니다. 공식 발표 및 프로젝트 협력은 물론, 토큰화 자산, 스테이블코인(JPM Coin), 탈중앙화 금융(DeFi), 블록체인 결제 플랫폼에 대한 JP Morgan의 관점 와 진행 상황을 다룹니다. 독자 여러분은 전문적인 기술적 배경 지식이 없어도 내용을 이해하실 수 있습니다.

I. JP모건의 전반적인 전략적 태도

JP모건의 블록체인 업무오닉스(현재 키넥시스) 사업부가 주도하고 있습니다. 2015년 블록체인 연구 그룹 설립부터 2020년 오닉스 사업부 공식 출범에 이르기까지, 은행의 고위 경영진은 지속적인 지원을 제공해 왔습니다. 2024년 11월, JP모건은 오닉스 블록체인 플랫폼을 키넥시스로, 기존 JPM 코인 결제 시스템을 "키넥시스 디지털 페이먼츠"로 명칭 변경한다고 발표하며 블록체인 기술의 적용 범위를 확대하려는 전략을 강조했습니다.

키넥시스 플랫폼은 출시 이후 1조 5천억 달러 이상의 거래를 처리했으며, 일일 거래량은 약 20억 달러로 추산됩니다. 이에 비해 기존 은행들은 하루 약 10조 달러 규모의 결제를 처리하고 있어, 현재 블록체인 애플리케이션의 규모는 기존 시스템에 비해 훨씬 작다는 것을 알 수 있습니다. JP모건은 단순히 기술 실험 단계에 머무르지 않고, 블록체인 기술이 연구 개발 단계를 넘어 상용화 단계로 나아가고 있다고 판단하여 핵심 업무 에 통합했습니다. 오닉스는 링크 네트워크(국경 간 정보 흐름), 코인 시스템( 온체인 가치 이전), 오닉스 디지털 자산 플랫폼(기존 자산 토큰화), 그리고 "블록체인 혁신" 프로젝트라는 네 가지 주요 업무 방향을 설정했습니다. 고객과의 대화에서 99.9%는 자산 토큰화 와 온체인 결제에 관한 내용입니다.

또한 JP Morgan은 SIFMA가 주도한 규제 결제 네트워크 프로젝트와 같은 다양한 업계 협력에 참여하여 상업 은행 자금, 중앙은행 통화 및 국채를 동시에 활용하는 블록체인 온체인 다중 자산 결제 솔루션을 모색해 왔습니다. JP Morgan은 디지털 자산을 결제 효율성을 개선하고 업무 모델을 확장하는 핵심 도구로 보고 있으며, 거시 전략의 일환으로 블록체인 기술의 실험 단계를 대규모 적용 단계로 전환하는 것을 적극적으로 추진하고 있습니다.

II. 자산 토큰화 방향

자산 토큰화 측면에서 JP Morgan은 Kinexys/Onyx를 통해 전통적인 금융 자산을 블록체인에 도입하여 거래할 수 있도록 적극적으로 노력하고 있습니다. Onyx 팀은 자체 네트워크에서 미국 국채 및 주택담보증권(MBS)과 같은 자산을 성공적으로 토큰화하여 고객이 이러한 자산을 온체인 담보로 거래할 수 있도록 했습니다. 예를 들어, Onyx는 미국 국채, MBS, 현금 등의 자산을 토큰화했으며, Goldman Sachs와 BNP Paribas 같은 외부 고객들은 각각 온체인 참여하는 노드를 운영하고 있습니다. 토큰화를 통해 이러한 자산은 연중무휴 24시간 즉시 결제가 가능해져 기존 중개기관에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 2023년 10월 기준, Onyx 디지털 자산 플랫폼은 약 9천억 달러 규모의 거래를 처리했으며, 일일 거래량은 약 20억 달러에 달했습니다. 블랙록과 같은 기관들도 이러한 네트워크에 참여하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 2023년 10월, 오닉스는 토큰화 담보 네트워크(TCN)를 출시했고, 첫 번째 실제 거래는 블랙록이 머니마켓펀드 점유율 토큰화하여 파생상품 계약의 담보로 사용한 것이었습니다. 이때 바클레이즈가 담보 제공자로 참여했습니다. 이는 대형 자산운용 기관들이 결제 효율성 향상을 위해 블록체인 기술 활용을 시험하고 있음을 보여줍니다.

JP Morgan의 토큰화 분야에서의 주요 이정표는 다음과 같습니다. 2019년 JPM Coin 내부 결제 시스템 출시; 2022년 11월 싱가포르 통화청(MAS)의 Project Guardian에 참여하여 Polygon 온체인 에서 싱가포르 달러와 일본 엔화에 대한 예치 토큰 거래 테스트 수행; 2023년 10월 TCN 출시 및 BlackRock/Barclays와의 온체인 담보 결제 완료; 2024년 11월 Onyx 플랫폼을 Kinexys로 명칭 변경; 그리고 2025년 Ondo Finance 및 Chainlink와 협력하여 온체인 정부 채권 토큰의 크로스체인 원자적 결제 시범 운영.

다음 다이어그램은 이러한 주요 사건들의 타임라인을 간략하게 보여줍니다(가로축은 연도를 나타내며, 위에서 언급한 주요 프로젝트의 시작 및 시범 운영 날짜를 보여줍니다).

* 참고: 위 차트는 JP Morgan의 토큰화 전략의 주요 진행 과정을 보여주는 개략적인 타임라인입니다.

타임라인 다이어그램: 토큰화 프로젝트의 타임라인을 텍스트로 보여줄 수 있습니다(예: 2019년 JPM 코인 내부 출시, 2022년 MAS 삼각 시범 사업, 2023년 TCN 출시, 2024년 Kinexys 명칭 변경, 2025년 크로스체인 시범 사업 등).

전반적으로 JP Morgan은 Kinexys 플랫폼을 통해 더 많은 금융 자산을 블록체인에 도입하여 실시간 프로그래밍 가능 결제를 구현하는 데 전념하고 있습니다. 내부 보고서에 따르면 토큰화된 자산은 즉시 결제 및 유동성 향상과 같은 이점을 제공합니다. JP Morgan은 이를 통해 정부 채권 및 기업어음을 블록체인 청산 시스템에 통합함으로써 결제 리스크 크게 줄이고 거래 속도와 효율성을 개선하여 전통적인 시장을 혁신할 수 있을 것으로 기대합니다. 업계 전문가들은 이 기술이 환매 계약 및 증권 대여와 같은 분야에서 대량 비용 절감 효과를 가져올 수 있다고 예상합니다.

III. JPM 코인 및 온체인 결제 탐색

JPM 코인(새로운 명명 체계에서는 JPMD로 지칭)은 JP모건이 발행한 미국 달러 예금 토큰으로, 블록체인 네트워크를 통해 기관 고객 간에 미국 달러 자금을 신속하게 이체하는 데 사용됩니다. 2025년 11월, JP모건은 코인베이스가 지원하는 베이스 체인(Base 온체인) 에 JPM 코인(JPMD)을 공식 출시하여 고객들이 퍼블릭 온체인 에서 24시간 언제든 거래를 하고 국경 간 결제를 단 몇 초 만에 완료할 수 있도록 했습니다. 몇 시간 또는 며칠이 걸리는 기존 은행 간 이체와 달리, JPM 코인은 자산 이체를 단 몇 초 만에 완료할 수 있습니다.

또한 JPM 코인은 상업 은행의 실제 예금을 나타내며, 은행 예금 준비금과 1:1로 뒷받침됩니다. 반면, 일반적인 스테이블코인(예: USDC)은 비은행 기관에서 발행하며, 보통 미국 달러 준비금이나 국채와 같은 자산으로 뒷받침되지만, 코인업계 플랫폼은 이러한 준비 자산에서 발생하는 이자 수익을 보유자에게 배분하지 않을 수 있습니다. JP모건의 한 임원은 예금 토큰은 보유자에게 수익(즉, 이자 지급)을 창출할 수 있는 반면, 대부분의 스테이블코인 발행자는 자산 수익을 보유하고 일반 보유자에게 분배하지 않는다고 지적했습니다.

아래 표는 JPM 코인 예치 토큰, 주요 스테이블 코인, 기존 은행 송금 방식의 주요 차이점을 발행 기관, 결제 시간 및 수익 메커니즘 측면에서 비교합니다.

위 표에서 볼 수 있듯이, JPM 코인과 같은 예치 토큰 의 장점은 발행 기관이 규제 대상 은행이라는 점이며, 이는 은행 계좌와 동일한 수준의 보안을 제공합니다. 또한 블록체인 기술을 활용하여 연중무휴 24시간 결제가 가능하고, 보유자에게 이자 수익을 직접 지급합니다. 스테이블 코인은 전 세계적인 유통이라는 장점을 제공하지만, 발행 기관이 은행이 아니기 때문에 규제 및 통화 정책의 영향을 더 많이 받으며, 보유자는 일반적으로 준비 자산 수익을 직접 받지 못합니다. 이와 대조적으로, JPM 코인은 현재 기관 투자자에게만 발행되어 전통적인 신용 방식과 블록체인 기술의 효율성을 결합한 솔루션을 고객에게 제공합니다.

IV. 주류 암호화 자산 및 DeFi에 대한 태도

JP Morgan은 탈중앙화 금융(DeFi)에 대해 탐색적인 지원과 신중한 접근 방식을 동시에 보여주고 있습니다. 한편으로는 DeFi 프로토콜에 대한 내부 연구 및 협력 파일럿 프로그램을 지속적으로 진행하고 있습니다. 예를 들어, 2022년 11월 Onyx 팀은 싱가포르 통화청(MAS)이 시작한 가디언 프로젝트( Project Guardian )의 일환으로 폴리곤(Polygon) 퍼블릭 온체인 에서 토큰화된 싱가포르 달러와 일본 엔화 예금을 거래하기 위해 싱가포르 DBS 은행 및 일본 SBI 디지털 자산과 협력했습니다. 이 파일럿 프로그램에서는 규제 준수 버전인 Aave Arc와 Uniswap 도구를 사용하여 기관 투자자급 탈중앙화 대출 및 거래 프로토콜의 실현 가능성을 검증했습니다. Onyx 책임자인 Ty Lobban은 확장성과 개인정보 보호 솔루션이 마련된다면 더 많은 기존 금융 업무 결국 퍼블릭 블록체인으로 이전할 것이라고 언급하며, JP Morgan이 온체인 DeFi 기술의 미래 역할에 대해 긍정적인 전망을 갖고 있음을 보여주었습니다. 한편, JP Morgan 팀은 온체인 신원 확인 프레임 개발하여 DeFi 애플리케이션이 반복적인 KYC 확인 없이 기관 사용자에게 안전하게 접근할 수 있도록 함으로써, 업계 전반에서 기관급 DeFi를 사용할 수 있도록 하는 규정 준수 방식을 제공합니다.

2025년 5월, 키넥시스 팀은 암호화폐 투자 회사인 온도 파이낸스(Ondo Finance) 및 오라클 서비스 제공업체인 체인링크(Chainlink)와 협력하여 온도 프라이빗 온체인 에서 정부 채권 토큰의 크로스체인 아토믹 결제 시범 운영을 진행했습니다. 이는 키넥시스가 자사의 허가형 블록체인과 퍼블릭 블록체인을 연결하고, 체인링크를 크로스체인 통신 계층으로 활용하여 기존 자산과 온체인 자산 의 동기식 결제를 구현한 첫 번째 사례입니다. 키넥시스의 업무 책임자인 넬리 잘츠만(Nelli Zaltsman)은 이러한 움직임이 고객의 온체인 결제 옵션을 확대하고, 기관 고객이 새로운 결제 인프라에 적응할 수 있도록 지원하려는 JP모건의 노력을 반영한다고 밝혔습니다.

JP모건 체이스는 비트코인과 이더 같은 주류 암호화폐 자산에 대해 신중한 관점 취하고 있습니다. 과거 제이미 제이미 다이먼 CEO는 비트코인을 "사기"라고 비판했지만, 최근 몇 년 동안 입장을 바꿔 은행이 수탁 책임을 지지 않는 한 고객은 암호화폐에 투자할 권리가 있다고 주장하고 있습니다. 현재 JP모건 체이스는 고객에게 암호화폐 수탁 서비스를 제공하지 않지만, 관련 연구 및 거래 활동은 진행 중입니다. 예를 들어, 은행의 시장 부서에서 기관 고객에게 디지털 통화 거래 및 파생 상품 서비스를 제공하는 방안을 검토 중이며, 고객이 비트코인이나 이더 자산을 대출 담보로 사용할 수 있도록 하는 계획을 세우고 있다는 보도가 있습니다. 이러한 보도는 주로 언론 보도와 애널리스트들의 추측에 기반한 것으로, 현재 공식적인 확인은 없습니다. 전반적으로 JP모건 체이스는 암호화폐 자산에 대해 개방적이면서도 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 온체인 결제 솔루션을 장려하는 동시에 규제 동향을 지속적으로 모니터링하고, 규정 준수 범위 내에서 고객에게 혁신적인 금융 상품을 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

V. 추측성 정보 및 산업 동향 (참고용)

언론 보도와 업계 소문에 따르면 JP모건이 디지털 자산 분야에서 추가적인 계획을 가지고 있을 가능성이 있지만, 이는 공식적으로 확인된 바는 없습니다. 예를 들어 블룸버그 는 JP모건이 "기관 고객에게 암호화폐 거래 서비스를 제공하는 것을 검토 중"이라고 보도했으며, 다른 보도에서는 JP모건이 고객이 비트코인이나 이더 과 같은 암호화폐를 대출 담보로 사용할 수 있도록 허용할 수도 있다고 추측하고 있습니다. 이러한 보도가 사실이라면 전통적인 금융 기관들이 디지털 자산에 대한 관심을 점점 더 상승 사례가 될 것입니다. 그러나 이러한 정보는 현재 업계의 추측일 뿐이며 JP모건의 공식 입장을 대변하는 것은 아님을 강조하는 것이 중요합니다. 전반적으로 JP모건은 디지털 자산에 대한 수용도를 점진적으로 높여가고 있지만, 모든 주요 결정은 규제 당국의 승인과 시장 반응을 거쳐야 합니다.

참고 자료 : 본 기사는 JP Morgan의 공식 발표, 금융 언론 보도, 업계 연구 자료를 인용하며, Onyx/Kinexys 플랫폼, 토큰화 프로젝트, JPM Coin, DeFi 시범 사업에 대한 소개를 포함합니다(본문에 명시된 바와 같이 일부 내용은 분석적이거나 추측적인 성격을 띠고 있습니다).

" JP모건의 블록체인 사업부 키넥시스, S&P 글로벌과 함께 토큰화된 탄소 배출권 테스트 진행" — 코인데스크 보도

" JP모건, 블록체인 플랫폼 이름을 키넥시스로 변경하고 USD 및 EUR 온체인 외환 결제 기능 추가" — 코인데스크 보도

" 피델리티 인터내셔널, JP모건 블록체인에서 머니마켓펀드 토큰화" — 코인데스크 보도

" JP모건 체이스와 DBS 은행, 국경 간 토큰화 예금 프레임 구축을 위해 협력" — 코인데스크 중국어판 보도

" 마스터카드와 JP모건, 블록체인 기반 국경 간 결제 도입을 위해 협력" - 코인데스크 보도

" JP모건 체이스, 토큰 기반 머니마켓 펀드 출시" — 배런스 보도

" JP모건, 새로운 토큰화 펀드를 통해 암호화폐 시장에 더욱 깊이 진출" - 비즈니스 인사이더 보도