원저자: 허하오, 월스트리트 인사이트
목요일 미국 증시는 급락했고, 나스닥 지수는 2% 이상 떨어졌습니다. 일부 거래자 주식 시장 손실을 상쇄하기 위해 귀금속을 매도했고, 이로 인해 금, 은, 구리, 백금, 팔라듐 가격이 급락했습니다. 미국 달러 지수는 소폭 상승했습니다.
미국 기술주는 인공지능에 대한 대규모 투자가 실제로 대규모로 구현될 수 있을지에 대한 우려가 다시 커지면서 하락했습니다. 금속 가격은 알고리즘 거래로 인한 매도세로 급락했고, 일부 투자자들은 유동성 확보를 위해 금속을 포함한 원자재 포지션 청산했으며, 일부 펀드는 안전자산으로 미국 국채에 투자했습니다.
금 현물 가격은 최대 4.1% 하락했고, 은 가격은 11% 폭락했다. 런던 금속 거래소(LME)의 구리 가격은 2.9% 하락했다. 이후 금속 가격은 손실분을 일부 회복했다.
목요일 뉴욕 장 마감 직전, 현물 금 가격은 3.26% 하락한 온스당 4,918.36달러를 기록했습니다. 베이징 시간 자정까지 소폭 하락세를 이어가며 5,050달러 선상에서 유지되다가 급락하여 일일 최저치인 4,878.66달러까지 떨어졌습니다. 백화점 상품거래소(COMEX) 금 선물 가격은 3.06% 하락한 온스당 4,942.50달러를 기록했습니다.
목요일(2월 12일) 뉴욕 장 마감 직전, 현물 은 가격은 10.89% 하락한 온스당 75.0942달러를 기록했습니다. 베이징 시간 자정 전까지는 82달러 이상을 유지하며 소폭 하락세를 이어가다가 급락하여 76달러 아래로 떨어지고 미국 증시 마감 직전 일일 최저치인 74.4456달러를 기록했습니다. COMEX 은 선물 가격은 10.56% 하락한 온스당 75.050달러를 기록했습니다.
다른 주요 금속의 경우, COMEX 구리 선물은 파운드당 3.65% 하락한 5.7740달러를 기록했고, 백금 현물은 6.19%, 팔라듐 현물은 5.89% 하락했습니다.
분석가들은 어떻게 생각할까요?
목요일 금과 은 가격 변동에 대해 업계 관계자들은 "모든 일이 너무 빠르게 진행됐습니다. 마치 리스크 회피 심리가 작용한 것처럼 느껴졌습니다. 극심한 시장 불안 속에서는 금과 같은 안전자산조차도 유동성을 절실히 필요로 하는 투자자들에 의해 매도될 수 있습니다."라고 논평했습니다.
목요일 금과 은 가격의 하락세 역시 차익 실현에 기인했으며, 이전의 급등세는 부분적으로 투기적 매수에 의해 주도되었습니다.
업계 관계자들은 금과 은 거래가 여전히 정서 와 모멘텀에 크게 좌우된다고 지적합니다. 오늘과 같은 날에는 금과 은 거래가 부진할 가능성이 높습니다.
2024년 이후 금과 은은 강한 상승세를 보이며 매수세에 힘입어 사상 최고치를 경신했습니다. 그러나 이러한 상승 추세는 1월 29일 금값이 10년 만에 최대 일일 하락폭을 기록하고 은값이 사상 최대 하락폭을 기록하면서 갑작스럽게 멈췄습니다. 이후 새로운 상승 동력이 나타나지 않으면서 두 금속 모두 변동성이 커진 채 좁은 범위에서 거래되고 있습니다.
일부 분석가들은 목요일 금 가격의 갑작스러운 하락이 반드시 지속적인 하락 추세로 이어질 것이라는 의미는 아니라고 보고 있습니다. 하지만 단기적으로 가격 변동성이 커질 가능성은 높아졌습니다. 시장은 이미 상당한 유동성 영역을 돌파했으며, 향후 움직임은 주요 기술적 지지선 부근에서의 가격 움직임에 달려 있습니다.
언론 분석에 따르면, 비록 약간의 반등이 있었지만, 전반적으로 금속 가격은 마치 "진공 상태 붕괴"와 같은 갑작스러운 하락세를 보이며 큰 타격을 입었습니다. 이는 주요 가격 수준이 무너졌을 때 상품 거래 자문(CTA) 그룹이 흔히 사용하는, 모멘텀에 기반한 리스크 회피적 매도 전략, 즉 체계적인 매도 움직임에 더 가깝습니다.
최근의 하락세에도 불구하고 많은 분석가들은 금값이 다시 상승세를 이어갈 것으로 예상하고 있습니다. 지정학적 긴장, 연준의 독립성에 대한 의문, 그리고 통화나 국채와 같은 전통 자산에서 다른 자산으로의 투자 이동 등 과거 금값 상승을 이끌었던 요인들이 여전히 유효하다고 보기 때문입니다. JP모건 프라이빗 뱅크는 금값이 연말까지 온스당 6,000달러에서 6,300달러에 도달할 것으로 전망하고 있으며, 도이치뱅크와 골드만삭스 또한 낙관적인 관점 유지하고 있습니다.
세계 최대 은 ETF인 iShares Silver Trust에서 5월/6월 만기 125 행사가격 상승 관점 옵션 거래량 대량 했는데, 이는 투자자들이 이전에 더 높은 가격에 매수했던 계약을 매도하면서 은 가격에 대한 매도 압력을 더욱 악화시켰을 가능성이 있다.
현재 거래자 연준의 금리 인상 경로에 대한 단서를 얻기 위해 금요일 발표될 주요 소비자물가지수(CPI)를 포함한 미국 경제 데이터에 집중하고 있습니다. 일반적으로 대출 비용이 낮아지면 이자 수익이 발생하지 않는 귀금속 가격이 상승합니다.
