코인베이스 글로벌(Coinbase Global Inc.)은 암호화폐 가격 약세로 거래량이 감소하고 수익에 압박을 받으면서 4분기 실적이 급격히 하락했다고 발표했습니다. 블룸버그 보도 에 따르면, 코인베이스는 6억 6,700만 달러의 순손실을 기록하며 전년 동기 13억 달러 순이익에서 완전히 반전되었습니다.
매출은 20% 감소한 18억 달러를 기록하며 예상치를 하회했습니다. 이러한 결과는 토큰 가격 하락이 다각화된 플랫폼조차 얼마나 빠르게 압박할 수 있는지를 보여줍니다. 그 결과, 회사 주가는 올해 들어 거의 37% 하락했으며, 이는 장기적인 시장 침체에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다.
거래 둔화로 핵심 사업에 타격
비트코인 가격이 10월 최고점 대비 거의 50% 하락했습니다. 이러한 하락세로 인해 개인 투자자들의 참여가 줄어들고 전반적인 거래 수요가 둔화되었습니다.
따라서 코인베이스는 시장 변동에 민감한 거래 수수료에서 발생하는 수익이 감소했습니다. 게다가 회사는 암호화폐 보유 자산의 가치를 하향 조정하여 수익에 부담을 더했습니다.
경쟁 거래소들도 비슷한 어려움에 직면해 있습니다. 제민은 인력을 최대 25%까지 감축하고 글로벌 사업 규모를 축소할 계획을 발표했습니다 . 또한 크라켄(Kraken) 경영진 교체와 함께 매출이 전분기 대비 감소했다고 보고했습니다.
로빈후드는 암호화폐 거래 수익이 38% 감소했다고 밝혔습니다 . 이러한 움직임은 디지털 자산 플랫폼 전반에 걸친 광범위한 약세를 시사합니다.
다각화 노력 검토 중
코인베이스는 최근 몇 년 동안 현물 거래에 대한 의존도를 줄이기 위해 노력해 왔습니다. 암호화폐 옵션 거래 시장 진출을 위해 데리빗(Deribit) 인수했으며, 제품군 확대를 위해 주식 거래 및 예측 시장도 출시했습니다 . 또한, 경영진은 시장 변동에 영향을 받지 않는 안정적인 수익원을 구축하는 데 주력하고 있습니다.
스테이블코인 관련 수익은 점점 더 중요해지고 있습니다. 코인베이스는 서클 인터넷 그룹( 서클(Circle) Internet Group Inc.)이 발행하는 USD 코인(USD Coin) 과의 제휴를 통해 수익을 창출합니다. 분석가들은 이러한 수익 부문이 거래 수수료보다 마진이 높고 예측 가능성이 크다고 평가합니다. 따라서 스테이블코인 관련 사업은 이제 코인베이스 수익 모델의 전략적 핵심 축이 되었습니다.
규제 불확실성이 전망을 어둡게 하고 있다
하지만 워싱턴에서 발의된 스테이블코인 관련 법안은 이러한 전망을 바꿀 수 있습니다. 법안 초안에 따르면 거래소가 스테이블코인 잔액과 연동된 보상을 제공하는 것이 제한될 수 있습니다.
이러한 변화는 코인베이스와 서클(Circle) 간의 수익 분배 계약에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 업계 대표와 정책 입안자 간의 규제 협상이 계속 진행 중입니다.
브라이언 암스트롱 최고경영자는 지난 1월 해당 법안에 대한 지지를 철회했습니다 . 한편, 회사 경영진과 은행권 지도자들은 백악관에서 논의를 진행해 왔습니다. 특히, 이 논의의 결과는 2026년 코인베이스의 수익 기반 안정성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
