Strategy의 mNAV는 14개월도 안 되는 기간 동안 3.4배에서 0.91배로 급락했는데, 이러한 가격 재조정 속도는 중요한 점을 시사합니다. 월가는 비트코인 ​​가격이 안정세를 유지하는 동안 3분기에 보유 비트코인을 53억 8천만 달러 줄였습니다. 기관 투자자들이 부채를 줄인 것이 아니라, IBIT로 재배분한 것입니다. IBIT는 현재 기업 인수, 지분 희석 메커니즘, 연간 8억 8,800만 달러의 의무 부담 없이 76만 7천 개의 비트코인(BTC) 보유하고 있습니다. 프리미엄 압축 곰 케이스는 이제 더 이상 사용되지 않습니다. 하지만 차노스는 100% 수익을 챙기고 떠났지만, 시장 합의 실제 재무제표를 살펴보면 살아남지 못할 정도로 과열된 악순환에 빠져들었다. - 현금 22억 5천만 달러 - 2028년 이전에 만기가 도래하는 전환 채권 없음 - 비트코인 ​​매도세 속에서도 1월에 39억 달러가 모금되었습니다. 진짜 이야기는 모두가 긍정적으로 해석한 MSCI 결정문 이면에 숨겨진 내용에 있다. 제외 조치는 연기되었습니다 (잘됐네요). 하지만 MSCI는 동시에 디지털 자산 트레져리 회사에서 새로 발행된 주식은 더 이상 지수 가중치 계산에 포함되지 않는다고 결정했습니다. 이는 @Strategy의 지분 희석 기반 자금 조달 축적 모델을 작동하게 했던 수동적 입찰을 구조적으로 제거하는 것입니다. 헤드라인을 장식할 위험이 사라진 바로 그 순간에 플라이휠의 기어 하나가 빠졌다. @machinesmoneyA1 님의 전체 분석 내용을 확인하세요 ↓ twitter.com/a1research__/statu...