탈중앙화 금융(DeFi) 분야에는 사용자가 은행이나 증권사 같은 전통적인 중개기관을 거치지 않고도 디지털 자산으로 수익을 얻을 수 있는 다양한 플랫폼이 있습니다.
2025년까지 해당 분야는 더욱 발전하여, 이제 DeFi 플랫폼은 대출, 스테이킹, 유동성 공급, 이자농사 과 같은 메커니즘을 통해 수동 소득을 창출할 수 있는 더욱 정교한 기회를 제공합니다.
요약
탈중앙화 금융(DeFi)은 어떻게 수익을 창출하는가?
DeFi(탈중앙화 금융)는 블록체인 기반 금융 애플리케이션 생태계로, 기존 금융(CeFi)과는 달리 비허가형(Permissionless) 이용할 수 있습니다. 즉, 누구나 익명의 비 수탁형 지갑을 통해 DeFi를 활용할 수 있습니다.
DeFi 프로토콜에서 발생하는 수익은 암호화 자산을 대출하여 이자를 얻거나, 탈중앙화 거래소(DEX)에 유동성을 제공하거나, 수수료를 징수하거나, 보상을 받는 대가로 네트워크 보안을 지원하기 위해 스테이킹하는 등 다양한 활동에서 비롯됩니다.
주요 메커니즘은 다음과 같습니다.
- 대출, 또는 적극적인 이자를 받는 암호화폐 대출
- 스테이킹, 즉 거래 검증 참여
- 유동성 공급이란 스왑을 용이하게 하기 위해 자신의 암호화폐 자산을 탈중앙화 거래소 (탈중앙화 거래소(DEX) 풀에 추가하는 것을 의미합니다.
- 이자농사) 은 이자, 수수료 또는 거버넌스 토큰 형태의 보상을 받는 대가로 DeFi 프로토콜에 유동성을 제공하는 것을 의미합니다.
때로는 이러한 전략들을 서로 결합할 수도 있는데, 예를 들어 유동성 스테이킹 토큰을 스테이킹하기 위해 잠그는 동안에도 유동성을 유지할 수 있도록 해줍니다.
2026년까지 스테이블코인과 같은 안정형 자산의 평균 수익률은 연 3%에서 20% 사이가 될 것으로 예상되지만, 고위험 투자 풀의 경우 100%를 초과하는 경우도 있을 수 있습니다.
하지만 이러한 수수료율은 시장 변동성과 다양한 프로토콜의 인센티브에 의해 크게 영향을 받을 수 있으며, 비영구적 손실, 해킹, 가격 변동과 같은 위험을 포함합니다.
대출
탈중앙화 대출과 관련하여 가장 많이 사용되는 플랫폼은 아베(AAVE) 입니다.
이는 Total Value Locked(TVL) 이 45억 달러가 넘고 이더리움을 포함하여 최대 9개의 블록체인을 지원하는 가장 안정적인 DeFi 프로토콜 중 하나입니다.
이 플랫폼은 2017년부터 운영되어 왔으며, 이더리움 (이더리움(ETH) , USDC, 다이앤 다이(Dai) 등의 자산을 대출하고 이자를 받을 수 있도록 해줍니다. 2026년에는 고급 전략에 적합한 플래시론과 유동성 레버리지와 같은 새로운 기능이 도입될 예정입니다.
아베(AAVE) 사용하려면 지갑(일반적으로 MetaMask)을 연결하고, 대출 풀에 자산을 예치한 다음, 수요에 따라 변동하는 연이율(APY)을 받아야 합니다.
예를 들어, USDC를 대출하면 연이율( 연간 수익률 )이 3.5%에서 6% 사이가 될 수 있으며, 이더리움 (이더리움(ETH) 의 경우 5~10%에 달할 수 있습니다.
관련된 위험은 일반적으로 스마트 계약의 취약성과 관련이 있지만, 특히 담보 가치가 감소할 경우 발생하는 청산 위험과도 관련이 있습니다.
사용자 친화적인 인터페이스와 멀티 체인 지원 덕분에 초보자에게도 적합합니다.
다른 대출 플랫폼으로는 자율 대출 플랫폼인 Compound와 대출 최적화 플랫폼인 Morpho가 있습니다.
Compound는 아베(AAVE) 와 유사하지만 알고리즘 기반의 자율적인 금리 책정 방식을 사용하며, Morpho는 우량 자산 보관소를 활용하여 아베(AAVE)/Compound 플랫폼의 대출을 최적화합니다.
유동성 공급
가장 널리 사용되는 탈중앙화 거래소(DEX) 단연 유니스왑(Uniswap) 입니다. 최근 출시된 V3 및 V4 버전은 집중된 유동성과 맞춤형 훅을 통해 수익률을 최적화했습니다.
유니스왑(Uniswap) 에서 수익을 얻으려면 $ 이더리움(ETH) / $USDC 와 같은 특정 거래 쌍에 유동성을 제공하고 스왑당 0.05%~1%의 수수료를 받아야 합니다.
일반적인 수익률은 안정적인 풀의 경우 5%에서 20% 사이이지만, 옵티미즘(Optimism) 의 $USDC /WBTC와 같이 변동성이 큰 풀에서는 최대 80%까지 도달할 수 있습니다.
일반적인 위험 외에 주요한 구체적인 위험은 가격 편차 발생 시 비영구적 손실 과 관련이 있습니다. 하지만 투기성 토큰이 포함된 풀을 피함으로써 이러한 위험을 크게 줄일 수 있습니다.
유니스왑(Uniswap) 높은 유동성과 다양한 지갑과의 연동 기능을 자랑하며, 인기 있는 거래쌍에서 이자농사 하기에도 적합합니다.
말뚝 박기
이더리움 유동성 스테이킹 시장은 총 Total Value Locked(TVL) 139억 달러 규모의 Lido Finance가 주도하고 있습니다. Lido Finance를 이용하면 $ 이더리움(ETH) 를 스테이킹하고 그 대가로 stETH를 받아 DeFi에서 사용할 수 있습니다.
실제로, $ 이더리움(ETH) 예치(stake) 하는 동안에도 대출이나 농사 같은 활동을 통해 stETH를 얻을 수 있습니다.
일반적인 수익률은 이더리움(ETH) 기준으로 4%에서 8% 사이이지만, 래핑(wstETH)을 이용하면 수익률이 더 높아집니다.
구체적인 위험은 슬래싱 (오프라인 검증자의 손실)이지만, 이는 드문 경우입니다.
이자농사
Yearn Finance는 이자농사 에 가장 널리 사용되는 플랫폼 중 하나입니다.
실제로, 이는 연간 수익률 극대화하기 위해 서로 다른 프로토콜 간에 자산을 이동시킵니다.
금고에 예치금이 입금되면 프로토콜이 해당 금고의 활용도를 최적화할 수 있습니다.
일반적인 수익률은 5%에서 15% 사이이지만, 고정 예금의 경우 최대 60%까지 올라갈 수 있습니다.
하지만 이 경우 위험성은 수많은 기본 프로토콜에 따라 달라지기 때문에 더 큽니다.
하지만 수익률 거래를 위한 펜들 파이낸스 (펜들(Pendle) Finance)도 있습니다.
펜들(Pendle) 실제로 수익률의 토큰화를 허용하여 고정 또는 투기 전략에 대해 원금(PT)과 수익률(YT)을 분리합니다.
또한, USDe에서 합성 수율을 가능하게 하는 Ethena도 언급해야 합니다.
스테이블코인
마지막으로 스테이블코인 전문 기업인 커브 파이낸스(Curve Finance) 도 언급할 가치가 있습니다.
Curve는 슬리피지 최소화하는 안정적인 스왑에 최적화되어 있어, 예를 들어 스테이블코인 이자농사 에 이상적입니다.
스테이블코인은 풀에 예치되고, 스테이킹되고, 유동성 공급자(LP) 되며, 보상은 커브(CRV) 달러 로 지급됩니다.
일반적인 수익률은 안정적인 투자 풀의 경우 10%에서 30% 사이이지만, 수익률 기준에 레버리지를 사용하면 100%를 초과할 수도 있습니다.
가장 큰 위험은 커브(CRV) 토큰의 변동성에 의존하는 것입니다.
일반적인 위험
탈중앙화 금융(DeFi)에는 위험이 없는 것은 아닙니다.
해킹은 비교적 빈번하게 발생하며, 특히 규모가 작거나 검증이 덜 된 프로토콜에서 그렇습니다. 또한, 특히 새로 개발된 프로토콜에서는 러그 풀(rug pull) 공격도 발생합니다.
하드웨어 지갑을 사용하는 것이 좋으며, 특히 프로토콜의 보안성을 확인하기 위해 감사 보고서를 꼼꼼히 살펴보는 것이 중요합니다. 또한, 모든 자금을 한두 개의 프로토콜에 집중하지 않고 분산 투자하는 것이 현명합니다. 처음에는 소액으로 시작하고 수수료를 주의 깊게 살펴보는 것도 좋습니다.
