비트코인이 71,500달러를 다시 한번 지킬 수 없게 되면서, 이 수준이 장기적인 저항선 역할을 할 것이라는 전망이 강화되고 있습니다. 이는 유가 상승과 채권 수익률 상승으로 인해 글로벌 시장이 위험 회피 분위기로 전환되고 있는 가운데 나온 결과입니다.
최근의 거부 반응은 비트코인이 한때 73,000달러를 돌파했다가 상승세를 잃고 71,500달러 아래로 다시 떨어진 후에 나타났습니다.
이번 움직임은 최근 여러 차례 반복된 패턴을 보여줍니다. 즉, 가격이 동일한 저항 영역까지 상승했다가 정체되고 반전되는 패턴입니다. 일곱 번째 시도에서는 추가적인 신호가 나타났습니다. 상승세가 최고점을 직접 돌파하는 대신, 최고점에 도달하기 전에 더 낮은 고점을 형성했습니다. 매수세는 상승세 초반에 둔화되었습니다.
시장은 저항선 아래에 압력이 쌓일 때 저항선을 돌파하는 경향이 있습니다. 돌파 시도가 약해지면 거래자들은 해당 저항선을 다르게 해석하기 시작합니다.
그러한 변화는 이미 눈에 띄게 나타나고 있습니다. 숏 세력은 최고가에 근접해 있으며, 매수 세력은 가격 저항이 지속되는 수치 부근에서 위험 회피적인 움직임을 보이고 있습니다. 모멘텀은 캔들마다 약화되고 있습니다.
비트코인은 현재 명확하게 정의된 구조의 중간에서 거래되고 있습니다. 71,500달러가 저항선으로 작용하고 있으며, 68,000달러 부근에서 지지선이 사다리처럼 형성되어 있습니다.
71,500달러가 시장의 압력 테스트로 다시 상승했습니다.
71,500달러라는 가격대는 역사적으로 중요한 의미를 지닙니다.
2025년 중반, 이는 수개월간 지속된 거래 구간의 상단 경계를 나타냈습니다. 비트코인이 마침내 이 저항선을 돌파하자, 상승세가 가속화되어 10월까지 약 12만 6천 달러까지 치솟았습니다.
시장은 종종 이러한 돌파 지점을 기억합니다. 가격이 사이클 후반에 다시 그 지점을 되돌아볼 때, 그 수준은 트레이더들이 포지션을 재평가하는 기준점이 됩니다.
최근 차트는 그 과정이 실시간으로 전개되고 있음을 보여줍니다.
단기적인 가격 움직임을 보면 71,500달러 부근으로 반복적으로 상승 시도가 있었지만 빠른 반등이 나타났습니다. 중기 차트에서는 더 큰 패턴이 보이는데, 동일한 저항선을 여러 차례 돌파하려 했지만 그 이상으로 지속적인 상승세는 보이지 않았습니다.
단기적인 돌파보다는 가격 수용도가 더 중요합니다. 비트코인은 종종 특정 레벨 위로 빠르게 상승한 후 다시 하락합니다. 구조적 변화는 가격이 저항선 위에서 충분히 오래 유지되어 트레이더들이 해당 가격을 숏 으로 간주하지 않을 때만 발생합니다.
아직 그런 일은 일어나지 않았습니다.
최근 상승세가 고점(낮은 고점)에 도달하지 못한 것은 매수 압력이 약화되고 있다는 증거로 작용합니다.
현재로서는 해당 범위는 그대로 유지됩니다.
| 가격 수준 | 시장 역할 |
|---|---|
| 73,700달러~73,800달러 | 최근 상승세의 상단 저항선 |
| 71,500달러 | 주요 저항선이 가격을 반복적으로 거부하고 있습니다. |
| 68,000달러 | 레인지 아래쪽 첫 번째 지지대 선반 |
| 66,900달러 | 보조 유동성 클러스터 |
| 6만 1천 달러 초반대 | 주요 역사적 통합 구역 |
반복되는 실패는 동일한 수준에서 여러 번 거절당하는 것이 시장 심리를 점진적으로 어떻게 변화시키는지 살펴본 이전 분석에서 관찰했던 내용과 일맥상통합니다.
실패할 때마다 다음 시도에 대한 부담감이 커진다.
ETF 자금 유입과 거시 경제 상황이 돌파 시도를 복잡하게 만듭니다.
기술적 상황은 변화하는 거시적 배경과 함께 전개되고 있습니다.
3월 5일, 중동 지역의 긴장 고조로 유가가 상승하면서 글로벌 시장은 위험 회피 심리로 전환했습니다. 브렌트유는 걸프 지역 에너지 수송로의 잠재적 차질을 반영하여 배럴당 80달러 중반대에서 거래되고 있습니다.
유가 상승은 종종 인플레이션 기대감을 직접적으로 부추깁니다. 하지만 이번 경우에는 시장 반응이 이례적입니다. 안전자산으로서 국채 가격이 상승하는 대신, 미국 트레져리 수익률이 상승했습니다.
미국 10년 만기 국채 수익률은 최근 4.22% 부근에서 거래되고 있는데, 이는 투자자들이 지속적인 에너지 물가 상승으로 인해 금리 인하가 지연될 가능성을 반영하고 있기 때문입니다.
그러한 환경은 위험 자산에 압력을 가하는 경향이 있습니다.
금리 상승은 자금 조달 비용을 증가시키고 시장 전반의 금융 여건을 경색시킵니다. 거시 경제 전망이 "금리가 장기간 높게 유지될 것"으로 기울면 투기 자산은 상승세를 유지하는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다.
비트코인은 이러한 시기에 전반적인 위험 선호 심리와 밀접하게 연관되어 거래되는 경향이 있습니다. 주식 시장이 약세를 보이고 금리가 상승할 때, 암호화폐 시장도 숏 으로 같은 방향을 따르는 경우가 많습니다.
최근 변동성 속에서도 유가가 상승하는 동안 주식 시장은 하락하고 변동성은 커지는 패턴이 다시 나타났습니다.
외환 시장 또한 전체적인 상황의 일부입니다.
미국 달러 강세는 비트코인 가격 약세와 어느 정도 상관관계가 있는 경향이 있습니다.
한편, ETF 자금 유입은 더욱 혼조세를 보이고 있습니다.
최근 비트코인 현물 ETF는 3월 2일에 4억 5,800만 달러, 3월 3일에 2억 2,500만 달러, 3월 4일에 4억 6,100만 달러의 강력한 자금 유입을 기록했습니다. 이러한 유입은 몇 주간의 자금 유출 이후에 나타난 것입니다.
이러한 수요 급증은 주가 상승을 뒷받침할 수 있지만, 항상 지속적인 매수 압력으로 이어지는 것은 아닙니다.
가격이 71,500달러와 같은 주요 저항 영역에 접근할 때, 강력한 자금 유입이 있더라도 기존 매도 물량을 넘어서기 어려울 수 있습니다.
레인지 아래쪽에 설치될 보조 선반은 다음 로드맵의 핵심 요소입니다.
비트코인의 전반적인 구조는 여전히 현재 사이클 전반에 걸쳐 가격 움직임을 이끌어온 유동성 그리드를 따르고 있습니다.
개념은 간단합니다. 시장은 과거에 거래자들이 주문을 내고, 포지션을 구축하고, 청산을 발생시켰던 유동성 밀집 지역 사이를 이동하는 경향이 있습니다.
제가 이전에 개발한 프레임워크 중 하나는 비트코인의 최근 거래 내역을 통해 그러한 여러 가지 추세를 매핑했습니다.
그러한 수준은 오늘날에도 대체로 그대로 유지되고 있습니다.
| 지원 영역 | 역사적 중요성 |
|---|---|
| 68,000달러 | 현재 범위 내에서 즉각적인 지원이 제공됩니다. |
| 66,900달러 | 중간 유동성 클러스터 |
| 6만 1천 달러 초반대 | 과거 구조조정으로 인한 주요 구조적 지원 |
| 55,700달러 | 더 심층적인 역사적 지원 자료 |
| 49,800달러 | 그리드에서 확인된 가장 낮은 주요 유동성 풀 |
6만 8천 달러라는 가격 장벽이 무너지면, 가격은 유동성이 낮은 다른 가격대로 움직이기 시작할 수 있습니다.
시장은 특정 가격대가 무너지면 그 사이를 빠르게 오가는 경향이 있습니다. 앞서 6자리 가격대에서 급락했을 때도 비슷한 양상을 보였는데, 비트코인 가격이 한 구간에서 다음 구간으로 빠르게 떨어졌습니다.
파생상품 포지셔닝은 이러한 과정을 증폭시킬 수 있습니다. 레버리지 롱 포지션 청산 시 가격 하락 속도가 빨라지는 경향이 있습니다. 하지만 아직 그러한 가속화는 나타나지 않았습니다. 코인글래스에 따르면 지난 24시간 동안 암호화폐 시장 전반에서 약 3억 4천만 달러 규모의 청산이 발생했습니다.
현재 비트코인은 최고가와 첫 번째 지지선 사이에 위치해 있습니다.
다음번 71,500달러 돌파 시도에서 매수세가 다시 그 범위를 되찾을 수 있을지, 아니면 시장이 유동성 수준 아래로 계속 하락할지 드러날 것입니다.
해당 레벨은 이미 여러 번 거부되었습니다.
다음 시험은 과연 시장이 마침내 상승세를 이어갈지, 아니면 하락세로 접어들지를 결정할 것입니다.
최근의 상승세는 제가 제시한 49,000달러라는 투자 논리를 무효화할 가능성이 있었습니다. 하지만 지금까지는 그렇지 않았습니다.
