거시 전략가 마크 코너스에 따르면, 미국과 이란 간의 잠재적 갈등이 수개월간 지속될 경우 비트 비트코인(BTC), 68,774.38달러) 가격이 상승할 수 있는데, 이는 정부 지출 증가, 부채 증가, 저금리 등이 역사적으로 암호화폐를 지지해 온 환경을 조성하기 때문입니다.
전쟁은 비용이 많이 들고, 전쟁 자금을 조달하려면 일반적으로 정부가 더 많은 부채를 발행해야 한다고 코너스는 말했습니다. 그는 이전에 3iQ의 연구 책임자이자 크레디트 스위스의 포트폴리오 및 위험 자문 부문 글로벌 책임자를 역임했습니다. 이는 금융 시스템 내 달러 공급량을 증가시켜 기존 유통 달러의 가치를 하락시키거나 평가절하하고, 비트코인과 같은 비달러 자산에 유리하게 작용하는 경향이 있습니다.
"유동성이 비트코인을 움직입니다."라고 현재 리스크 디멘션스라는 비트코인 자문 회사를 운영하는 코너스는 코인데스크와의 인터뷰에서 말했습니다. 그는 만약 분쟁이 앞으로 몇 달 동안 지속된다면 미국이 군사 작전에 자금을 지원하면서 재정 적자가 가속화될 것으로 예상했습니다. "전쟁이 길어지면 지출이 늘어나고 재정 적자도 커질 것입니다. 이는 비트코인에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다."
미국의 부채는 이미 빠르게 증가하고 있습니다. 코너스에 따르면 연방 부채는 2025년 중반 이후 연평균 약 14%씩 증가해 왔습니다. 이러한 추세가 지속된다면 부채는 연간 약 15% 증가할 수 있습니다.
“그건 모욕적인 행위야.”라고 그가 말했다.
월요일 비트코인은 이러한 흐름을 어느 정도 반영하는 듯했습니다. 투자자들이 주식에서 자금을 빼내고 장기적인 분쟁 가능성에 대비해 포트폴리오를 재조정하면서 비트코인은 밤새 그리고 미국 아침까지 상승세를 보였습니다. 미국의 이란 첫 공습 이후 비트코인은 3.6% 상승했습니다.
전쟁으로 인한 유가 급등은 인플레이션을 높여 전망을 더욱 복잡하게 만들 수 있다고 코너스는 말했다. 그러나 그는 물가 상승과 경제 성장률 둔화가 맞물리는 스태그플레이션 상황에서도 비트코인은 오히려 지지력을 얻을 수 있다고 주장했다.
그러한 시나리오에서 정책 입안자들은 인플레이션 억제에만 집중하기보다는 금융 안정과 정부 재정 확보를 우선시할 가능성이 높습니다.
코너스는 연준이 물가 안정과 최대 고용이라는 전통적인 목표 외에도 금융 시장, 특히 트레져리 시장의 원활한 기능을 유지하는 추가적인 임무를 사실상 수행하고 있다고 말했다.
그는 당국이 2019년 환매조건부채권 시장 위기나 2023년 급격한 금리 인상 이후 발생했던 지역 은행 파산과 같은 사태를 용납해서는 안 된다고 말했다.
코너스는 "연준은 트레져리 시장이 제대로 기능하도록 해야 한다"고 말했다.
그러한 제약은 정책 입안자들이 장기적으로 금리를 낮추도록 유도할 수 있으며, 특히 정부가 장기 국채 발행보다 단기 트레져리 발행을 늘리는 추세라면 더욱 그럴 가능성이 높습니다. 또한, 도널드 트럼프 대통령이 비둘기파적 입장을 이유로 지명한 케빈 월시가 5월 상원 인준을 거쳐 연준 의장으로 취임할 경우 금리 인하 가능성은 더욱 높아질 것입니다.
부채의 상당 부분이 빠르게 만기 도래하는 상황에서 단기 금리를 낮추면 정부의 이자 비용이 직접적으로 감소할 것입니다.
금리가 하락하는 반면 재정 적자는 계속 확대된다면 유동성 여건은 개선될 가능성이 높으며, 코너스는 이러한 상황이 비트코인에 유리하게 작용할 것이라고 예상합니다.
"금리가 낮아지고 부채가 계속 증가할 때, 비트코인이 좋은 성과를 내는 경향이 있습니다."라고 그는 말했다.
