최근 글로벌 거시경제 불안 속에서도 비트코인이 보여준 회복력이 트레이딩 데스크의 주목을 받기 시작했습니다.
가장 큰 암호화폐인 S&P는 이란 분쟁을 둘러싼 지정학적 긴장이 고조되고 석유 공급 차질부터 민간 신용 시장의 불안에 이르기까지 다양한 위험에 직면한 시장 상황 속에서도 일요일 저녁 최저치 대비 약 7% 상승하며 7만 1천 달러에 육박하는 수준까지 올랐습니다.
이러한 상대적 강세가 두드러지기 시작했습니다. 나스닥 100과 S&P 500은 같은 기간 동안 거의 변동이 없었고, 일반적으로 시장 혼란기에 안전자산으로 여겨지는 금조차도 소폭 상승에 그쳤습니다. 3월 현재까지의 성과를 살펴보면, 세 가지 자산 중 비트 비트코인(BTC) 만이 유일하게 상승세를 보이고 있습니다.
비트코인은 어려움을 겪고 있는 소프트웨어 주식과의 밀접한 상관관계에서 벗어나려는 초기 징후를 보이고 있습니다. 지난 5일 동안 블랙록의 비트코인 현물 ETF(IBIT)는 3.75% 상승한 반면, iShares 확장 기술-소프트웨어 ETF(IGV)는 2.45% 하락했습니다.
최근 가격 움직임으로 인해 분석가들은 수개월간의 하락세 끝에 암호화폐 시장이 마침내 안정될 조짐을 보인다는 조심스러운 낙관론을 내놓고 있습니다.
판매자 피로
난센(Nansen) 의 수석 연구 분석가인 오렐리 바르테르는 비트 비트코인(BTC) 새로운 지정학적 뉴스에 거의 반응하지 않은 것이 고무적인 신호라고 말했다.
주 초, 유가 하락과 함께 단기적인 옵티미즘(Optimism) 주식과 암호화폐 시장을 끌어올리며 이란과의 갈등 완화 가능성을 시장이 조심스럽게 반영하고 있음을 시사했습니다. 그러나 장이 진행됨에 따라 이러한 옵티미즘(Optimism) 사그라들었고, 위험 자산은 상승분을 일부 반납했습니다.
"비트코인의 하락 민감도는 상대적으로 제한적이었습니다."라고 그녀는 말하며, 유로 스톡스 지수와 같은 일부 전통적인 지표는 같은 기간 동안 더 급격하게 하락했다고 지적했습니다.
그러한 회복력은 비트코인 시장의 한계 매도자가 주식 시장의 한계 매도자보다 덜 공격적일 수 있음을 시사한다고 바르테르는 덧붙였다.
금과의 상관관계 변화
거래자들의 관심을 끄는 또 다른 변화는 비트코인과 금의 관계 변화입니다.
암호화폐 거래 회사 윈터뮤트(Wintermute) 의 트레이더 브라이언 탄에 따르면, 비트코인(BTC) 과 금 의 상관관계가 긍정적으로 바뀌어 일주일 전 -0.49에서 +0.16으로 변동했습니다.
탄은 중동 분쟁 초기에는 비트코인이 하락하고 금이 상승하는 전형적인 위험 회피 움직임을 보였다고 지적했습니다. 최근에는 미국 달러 약세 속에서 두 자산 모두 함께 상승했는데, 이는 투자자들이 위험 회피 거래라기보다는 달러 약세의 수혜자로 비트코인과 금을 인식하기 시작했음을 시사합니다.
"이러한 상관관계가 긍정적인 추세를 계속 이어간다면, 분쟁 상황에서 비트 비트코인(BTC) 에 대한 인식이 '위험 자산을 매도하라'는 식에서 보다 미묘한 관점으로 바뀔 것입니다."라고 탄은 말했다.
ETF 자금 유입 반환
최근 비트코인 ETF 유입 증가세 또한 상승세를 뒷받침하고 있을 수 있습니다.
비트코인 ETF 자금 유입은 10월 최고점을 찍은 후 몇 달 동안 마이너스 추세를 보였습니다. 그러나 지난 2주간의 데이터는 특히 가장 큰 규모의 비트코인 ETF인 블랙록의 IBIT 펀드로의 꾸준한 자금 유입을 통해 눈에 띄는 개선을 보여주고 있다고 에니그마의 리서치 책임자인 트레이더 조(JOE) 에드워즈는 지적했습니다.
비트코인에 있어 ETF 수요의 지속적인 회복은 매우 중요할 수 있다고 그는 덧붙였다. 많은 분석가들은 비트코인의 다음 성장 단계는 증권 계좌에 있는 ETF 투자자와 같은 더 큰 규모의 기관 자본 풀에 대한 접근에 달려 있다고 믿는다. 이러한 점을 고려할 때 최근의 자금 유출은 우려스러운 일이라고 에드워즈는 말했다.
그는 "좋은 소식은" 그러한 시기가 끝날 조짐이 보인다는 것이라고 말했다.
SoSoValue의 데이터에 따르면 IBIT는 11월부터 2월 사이에 30억 달러 이상 순유입을 기록한 후 3월 들어 현재까지 약 10억 달러의 신규 자금 유입을 유치했습니다.
에드워즈는 이러한 추세가 향후 몇 주 동안 지속된다면 2분기까지 비트코인 가격의 전반적인 회복세를 뒷받침할 수 있다고 주장했다.
