알고리즘 거래 회사인 윈터뮤트(Wintermute) 에 따르면, 비트코인 시장의 일부 채굴자 현재의 시장 상황에서 수익성을 유지하는 데 어려움을 겪은 후 인공지능으로 눈을 돌리고 있다고 합니다.
이번 비트코인 사이클의 어려움은 2018년과 2022년의 시장 압력과는 상당히 다른 양상으로 나타나고 있으며, 이로 인해 많은 채굴자 수익을 내기가 훨씬 더 어려워지고 있다고 시장 메이커 밝혔습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 이전 시대의 수익 감소는 주로 보상, 수수료 및 사업 운영 비용의 주기적인 상호 작용을 반영한 것이었지만, 이제는 구조적인 압박이 더 크다고 지적했습니다. 또한 "우리는 주기적인 저점이 아니라 구조적인 한계에 도달했다"며, 해시 레이트와 난이도가 급격히 상승함에 따라 프로토콜의 자동 조정만으로는 경제적 부담을 완화하기에 더 이상 충분하지 않다고 덧붙였습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 비트코인(BTC) 채굴자 이미 인공지능으로 전환하는 데 필요한 인프라를 갖추고 있다고 말합니다.
윈터뮤트(Wintermute) 블로그 게시물에서 비트코인 채굴자들이 이미 급성장하는 AI 산업이 확보하려는 에너지와 컴퓨팅 자원을 보유하고 있기 때문에 AI 분야로 진출하는 것은 논리적인 다음 단계라고 지적했습니다 . 채굴자 잠재력은 존재하지만 AI로의 전환은 결코 쉬운 일이 아니며 여전히 엄청난 비용이 소요된다고 경고했습니다.
2024년 비트코인(BTC) 반감기는 비트코인 채굴 감소와 인공지능(AI)으로의 전환에 부분적으로 기여했습니다. 2024년 4월, 블록 보상 6.25 비트코인(BTC) 에서 3.125 비트코인(BTC) 로 절반으로 줄어들면서 채굴자 들의 수입은 즉시 50% 감소했지만, 전기, 냉각, 유지 보수 등 운영 비용은 변동이 없거나 오히려 증가했습니다. 현재 비트코인 네트워크에서는 하루에 약 450 비트코인(BTC) 채굴되고 있습니다.
가상으로 코인 가격이 10만 달러라고 가정했을 때, 전 세계 채굴자 거래 수수료를 제외하고 매일 4,500만 달러 규모의 채굴 풀을 놓고 경쟁합니다. 간단히 말해서, 특히 오래된 채굴 장비를 사용하거나 전기 요금이 많이 나오는 채굴자들에게는 채굴 예전만큼 수익성이 좋지 않습니다. 반감기가 발생할 때마다 코인 보상이 줄어들고 채굴자 거래 수수료에 더욱 의존하게 됩니다.
윈터뮤트(Wintermute) 에 따르면, 이번 시장 주기에서 비트코인은 채굴자 반감기로 인한 수익 손실을 상쇄할 만큼의 2배 가격 상승을 제공하지 못했으며, 현재 총 마진은 약세장 수준과 유사합니다. 더욱이, 치솟는 에너지 비용은 채굴자 수익을 계속해서 잠식하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 윈터뮤트(Wintermute) 파생상품 구조, 커버드 콜, 현금 담보 풋옵션에서 기회를 보고 있다고 밝혔습니다. 전통적으로 채굴자 수익을 위해 스테이킹과 DeFi에 집중해 왔습니다.
성명서는 "적극적인 재무제표 관리는 채굴자 들이 활용할 수 있는 가장 활용도가 낮은 수단이며, 훨씬 더 큰 전략적 관심을 받을 자격이 있다고 생각합니다. 비트코인(BTC) 보유량을 수동적인 준비금이 아닌 운용 자산으로 취급하는 채굴자 다음 반감기까지 구조적인 우위를 점하게 될 것입니다."라고 주장했습니다.
MARA는 비트코인 가격 하락에 대한 우려로 보유 비트코인 일부를 매각할 계획입니다.
미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 서류 에 따르면 , MARA 홀딩스는 2026년에 보유 비트코인 일부를 매각할 의향이 있다고 밝혔습니다. MARA는 비트코인 가격이 낮은 수준을 유지하거나 더 하락할 경우 회사의 재무 상태와 유동성에 악영향을 미칠 수 있다고 예상하여 매각을 계획하고 있습니다.
또한, 회사의 수익 대부분은 비트코인 채굴 에서 발생하며, 비트코인 가격의 지속적인 하락은 비용, 부채 및 전략적 투자 관리에 어려움을 초래할 것이라고 설명했습니다.
또한 MARA는 2027년에 전환사채를 재매입하기 위해 상당한 현금이 필요할 수 있으며, 이로 인해 비트코인(BTC) 보유량의 일부 또는 전부를 매각해야 할 수도 있다고 밝혔습니다. 이번 결정은 MARA가 채굴된 비트코인을 무기한 보유하겠다는 기존 전략에서 벗어난 것으로, 재정적 어려움으로 인해 매각 가능성이 높아졌음을 시사합니다. 2025년 말 기준 MARA는 약 53,822개의 비트코인을 보유하고 있습니다.
