나는 오랫동안 그런 이야기를 믿었다.
"장기적인 관점을 가지세요. 복리 효과를 믿으세요. 시간은 당신의 가장 친한 친구입니다."
가장 힘들었던 순간은 3년 동안 한 방향으로만 몰두했는데, 결국 아무것도 남겨놓지 않았다는 사실을 깨달았을 때였습니다.
이것은 실패가 아닙니다. 실패에는 확실한 결과가 따릅니다.
이처럼 겉보기에 옳은 것처럼 보이는 말들에 의해 미묘하게 잘못된 길로 인도되고, 그러면서도 여전히 자신이 옳은 일을 하고 있다고 착각하게 됩니다.
당신이 노력을 충분히 하지 않았던 것도 아니고, 운이 없었던 것도 아닙니다.
당신은 잘못된 것을 믿었어요.
첫 번째 단계: 당신은 잘못된 변수에 집중하고 있습니다.
사람들이 복리 이자에 대해 이야기할 때 가장 먼저 떠오르는 것은 수익률입니다.
"연평균 10% 수익률이면 충분할까요?" "이 펀드의 과거 수익률은 어떻게 되나요?" "장기적으로 가장 높은 수익률을 제공하는 자산군은 무엇인가요?"
충분히 높은 수익률과 시간만 있다면 돈은 저절로 불어나는 것 같습니다.
저도 예전에는 그렇게 생각했어요.
두 사람을 비교해 보고 나서야 내가 실수를 저질렀다는 것을 깨달았다.
수학자인 사이먼스가 설립한 르네상스 테크놀로지스라는 헤지펀드는 연평균 66%의 수익률을 기록하고 있습니다. 버핏의 평균 수익률은 22%입니다. 사이먼스의 수익률은 버핏의 세 배나 더 높습니다.
그 결과는 어땠을까요?
현재 시몬스의 자산은 310억 달러이고, 버핏의 자산은 1100억 달러입니다.
수익률이 세 배 높은 사람도 다른 사람 재산의 28%밖에 소유하지 못합니다.
이 사건을 계기로 저는 잠시 멈춰 서서 진지하게 생각해 보았습니다. 도대체 무엇이 잘못된 걸까?
해답은 숫자에 있습니다.
버핏의 순자산은 845억 달러이며, 그중 842억 달러는 50세 이후에, 815억 달러는 65세 이후에 벌어들인 것입니다.
부의 96% 이상은 65세 이후에 축적된다.
세계적으로 '복리의 대가'로 칭송받는 한 남성이 경력 전반기에 벌어들인 돈은 그의 총 재산에 비하면 극히 미미한 수준이었다.
그의 비결은 높은 수익률을 찾는 데 있지 않았다.
그는 11살 때 투자를 시작했고, 평생 투자를 멈추지 않았습니다.
복리 계산 공식에는 수익률과 시간이라는 두 가지 변수가 있습니다.
모두가 투자 수익률을 극대화하려고 필사적으로 노력하지만, 정작 자신이 얼마나 오래 살지에 대해서는 진지하게 생각해 본 사람이 아무도 없다.
이것이 바로 속임수의 첫 번째 단계입니다. 당신은 복리 이자가 좋은 투자 대상을 찾는 데 달려 있다고 생각합니다.
아니요. 시간에 따라 다릅니다.
네, 그럼 제가 할 일은 그저 인내심을 갖고 기다리는 것뿐인가요?
두 번째 측면: "장기적으로 보면"이라는 말은 책임을 회피하기 위해 사용하는 표현입니다.
케인스의 명언 하나를 처음 봤는데, 갑자기 제 마음에 와닿았습니다.
"결국 우리는 모두 죽을 것이다."
그는 현재의 문제를 회피하기 위해 "장기적인 관점"이라는 용어를 끊임없이 사용하는 사람들을 조롱하기 위해 이 말을 했다.
기다림에는 대가가 따른다. 시간은 공짜가 아니다.
"장기 보유"의 전제는 그 대상이 정말로 보유할 가치가 있다는 것입니다.
이 질문에 대해 진지하게 생각해 본 사람이 얼마나 될까요?
누군가 2000년 IT 버블 정점에 나스닥을 사들인 후 기다렸습니다. 그 결과 겨우 손익분기점을 넘는 데 15년이라는 시간이 걸렸습니다.
누군가 닛케이 지수를 매수했는데, 그 해는 일본 경제가 호황을 누리고 모두가 "일본은 장기적으로 더 나아질 것"이라고 믿던 때였습니다.
30년이 넘는 시간이 흘렀지만, 상황은 여전히 해결되지 않았습니다.
최고점에 투자한 사람들도 우리 못지않게 어리석었을지도 모릅니다. 그들 역시 "장기적으로 보면 좋을 거야"라고 믿었을 뿐이죠.
시간 그 자체는 복리 이자를 발생시키지 않습니다.
시간에 안정적인 양수를 곱할 때에만 그렇게 된다.
만약 성장 기반이 아예 없거나, 잘못된 기반을 선택했다면, 시간은 손실을 더욱 증폭시키고 당신을 그 덫에 가둘 뿐입니다.
더욱 고통스러운 진실이 있습니다.
많은 사람들이 장기적인 관점과 복리 이자에 대해 이야기할 때 "기준점"이라는 용어를 사용하지만, 실제로 그들이 의미하는 바는 "희망"입니다.
"저는 주가가 오를 거라고 믿어요." "장기적으로 보면 분명히 좋을 거예요." "시간이 지나면 제 생각이 맞다는 게 증명될 겁니다."
이 말들은 마치 신념처럼 매우 확고하게 들립니다.
하지만 그 안에는 검증할 만한 내용이 전혀 없습니다.
장기적으로 보면 분명히 좋을 거라고 말씀하시지만, "좋다"는 게 정확히 무엇을 의미하는지, 그리고 "장기적으로"라는 게 얼마나 긴 시간인지 정의하지 못하셨습니다.
이건 투자 지혜가 아닙니다. 당신이 제대로 생각해 보지도 않은 질문을 완곡하게 표현해서 회피하는 것일 뿐입니다.
저도 똑같은 일을 했어요.
콘텐츠를 만들 때면 "천천히 쌓아가면 장기적으로 분명 가치가 있을 거야"라고 스스로에게 되뇌입니다. 하지만 막상 콘텐츠를 올리면 아무도 읽지 않고, 실제로 무엇을 쌓아가고 있는지도 알 수가 없습니다.
투자를 할 때면 저는 스스로에게 "장기적으로 보유하고 가치를 믿어라"라고 되뇌입니다. 하지만 그 소위 "가치"라는 것은 시장이 인정하는 현실이 아니라 제가 마음속으로 만들어낸 이야기일 뿐입니다.
브랜드를 구축할 때면 "복리 효과가 결국에는 마법처럼 작용할 테니 지금 손해를 봐도 괜찮아"라고 스스로에게 말하곤 합니다. 하지만 그 복리 효과가 어디서 발생하는지는 확실히 알 수 없죠.
결과적으로 그들은 수년간 잘못된 방향으로 나아갔고 아무것도 남기지 못했습니다.
이것이 바로 두 번째 기만입니다. '인내심' 그 자체가 기술이라고 믿고, 끈기가 곧 승리라고 믿는 것입니다.
아니요.
인내는 올바른 방향으로 나아갈 때에만 미덕이다.
잘못된 방향으로 가고 있다면, 인내는 서서히 스며드는 독과 같습니다.
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세 번째 단계: 복리 이자를 둘러싼 진정한 격전지는 투자 계좌가 아닙니다.
복리 이자는 실제로 존재합니다. 다만 대부분의 사람들이 복리 이자를 잘못된 곳에서 찾고 있을 뿐입니다.
복리 효과의 진정한 힘은 투자 시장에서 나오는 것이 아니라, 바로 당신 자신의 능력에서 나옵니다.
이 두 가지 유형의 복리 이자에는 근본적인 차이가 있습니다.
능력치는 0으로 줄어들지 않을 것입니다.
시장은 폭락할 것이다. 2008년 서브프라임 모기지 사태 당시 미국 증시는 3개월 만에 거의 60% 하락했다. 2020년 초에는 전 세계 증시가 한 달 만에 30% 하락했다.
금리가 변동될 수 있고, 정책이 조정될 수 있으며, 환율이 변동할 수 있고, 예상치 못한 사건(블랙 스완 이벤트)이 발생할 수도 있습니다. 모든 외부 변수가 여러분의 계좌 잔액을 플러스에서 마이너스로 바꿀 수 있습니다.
하지만 당신이 배운 것은 누구도 빼앗아 갈 수 없습니다.
시장이 폭락한다고 해서 당신이 겪었던 어려움이 사라지는 것은 아닙니다. 오히려 그 어려움들이 당신의 판단력의 일부가 되었습니다.
특정 분야에서 숙달한 방법들은 거시적인 환경이 변한다고 해서 무용지물이 되지 않습니다. 이미 당신의 프레임 속에 내재되어 있기 때문입니다.
다른 사람들이 지금도 내고 있는 등록금을 당신은 5년 전에 냈습니다.
이것은 수익률에 관한 것이 아니라 경쟁 우위에 관한 것입니다.
더욱이, 능력의 복리 효과는 돈의 복리 효과에는 없는 특징을 가지고 있다.
이 기기는 스스로만 돈을 인출할 수 있습니다.
주식 시장에서 돈을 벌 수 있고, 운도 따라줄 수 있습니다. 시장 상황이 좋을 때는 모든 가격이 오르기 때문에 무엇을 사든 수익을 낼 수 있습니다.
하지만 자신의 능력으로 얻는 돈은 오직 자신만이 스스로 벌 수 있는 것입니다.
다른 사람들은 당신의 판단력을 사용할 수 없습니다. 다른 사람들은 당신이 시행착오를 거쳐 개발한 방법론을 사용할 수 없습니다.
이것들은 오직 당신에게만 속한 자산입니다.
저는 국경 간 전자상거래 업계에서 거의 10년 동안 일해 왔습니다.
처음에는 광고 계정을 어떻게 구성해야 할지 몰랐고, 직감에 따라 제품을 선택하고, 가격을 짐작으로 정했으며, A/B 테스트가 잘못되었을 때 무엇이 문제인지조차 몰랐습니다.
그 시절에 저는 많은 어려움을 겪었습니다. 한 개인 웹사이트 프로젝트는 거의 60만 위안의 손실을 입었습니다.
하지만 그 시절 동안 저는 한 가지를 꾸준히 했습니다. 넘어질 때마다 왜 넘어졌는지, 다음에는 어떻게 하면 같은 실수를 반복하지 않을 수 있을지 곰곰이 생각해 봤습니다.
이제 AI를 활용하여 전체 광고 프로세스를 자동화할 수 있습니다. 제품 선정에는 검증된 선별 프레임 있으며, 광고에는 템플릿, 로직 및 검토 메커니즘이 포함되어 있습니다.
이 기술을 어느 날 갑자기 익힌 게 아닙니다.
그것은 10년에 걸쳐 층층이 쌓아 올려진 것이다.
초창기에 납부했던 모든 수업료는 훗날 판결의 벽돌이 되었다.
이것이 바로 복리 이자가 작동하는 방식입니다.
일부 사람들은 이렇게 질문할지도 모릅니다. 국경을 넘나드는 무역을 통해 축적된 지식은 인공지능의 등장으로 쓸모없어질 것인가?
이 반박은 진지한 답변을 받을 만하다.
구체적인 운영 방식은 시대에 뒤떨어지게 될 것입니다.
하지만 시장 기회를 포착하는 직관력, 사용자 요구를 판단하는 능력, 그리고 언제 위험을 감수하고 언제 규모를 축소해야 하는지 아는 지식은 중요합니다.
이러한 원칙들은 결코 시대에 뒤떨어지지 않을 것입니다. 왜냐하면 그것들은 특정 도구의 조작 기술에 관한 것이 아니라, 본질적으로 인간 본성과 비즈니스 논리를 이해하는 것에 관한 것이기 때문입니다.
진정한 복리 효과는 이러한 이해에 달려 있지, 실제 계산 과정에 달려 있는 것이 아닙니다.
자, 이제 관점을 바꿔 생각해 봅시다. 지금 당신이 하고 있는 일이 복리 이자를 발생시키나요?
자, 그럼 이제 본론으로 들어가 볼까요?
매일 가장 많은 시간을 소모하는 작업을 하나 골라 다음 세 가지 질문에 답해 보세요.
1. 희소한가요?
진입 장벽이 없는 것은 복리 효과를 가져오지 않습니다. 최근 몇 년 동안 많은 사람들이 AI 도구를 익혔지만, ChatGPT를 이용한 글쓰기나 Midjourney를 이용한 그래픽 제작을 배우는 데 걸리는 시간은 매우 짧습니다. 6개월 후면 누구나 그 방법을 알게 될 것이고, 당신의 경쟁 우위는 사라질 것입니다.
스스로에게 질문해 보세요: 똑똑한 사람이 6개월 동안 열심히 공부하면 이 분야에서 나를 따라잡을 수 있을까?
답이 "예"라면, 이는 복리 기준점이 아닙니다.
두 번째: 지워지지 않는가?
시장 수익률은 0으로 떨어질 수 있지만, 특정 분야에 대한 당신의 판단력은 어떤 외부 변수에 의해서도 지워지지 않습니다.
스스로에게 질문해 보세요. 만약 내일 업계가 급격하게 변하고, 내가 지금까지 쌓아온 경험을 바탕으로 다른 분야로 진출한다면, 그곳의 신참보다 얼마나 더 나은 사람이 될 수 있을까?
답이 "크게 차이 나지 않는다"라면, 이는 축적이 아니라 고갈입니다.
셋째: 그것이 당신의 진정한 욕망과 연결되나요?
복리 이자를 얻으려면 시간이 걸리고, 시간은 끈기를 필요로 하며, 끈기를 가지려면 진정으로 하고 싶은 마음이 있어야 합니다. 단순히 "해야 할 것 같아서"가 아니라, "하지 않으면 후회할 것 같아서"라는 마음가짐이 필요합니다.
과제로 주어진 에세이를 쓸 때는 한 시간에 300단어 정도 쓰는 데 그치며 낑낑대곤 합니다. 하지만 진정으로 생각하는 바를 쓸 때는 멈출 수가 없어요. 새벽 3시까지 쓰고도 잠이 오지 않죠.
두 상황 모두 동일한 수준의 노력이 필요하지만, 결과물의 규모는 완전히 다릅니다.
멈출 수 없게 만드는 방향을 찾는 것이 바로 복리 이자를 경험하는 관문입니다.
다른 모든 조건은 부차적이며, 이것이 근본적인 조건입니다.
마지막으로 한 가지만 더
장기적인 관점을 갖는 것 자체는 잘못된 것이 아닙니다. 복리라는 개념 자체에도 아무런 문제가 없습니다.
우리가 저지른 실수는 제대로 생각해 보지도 않은 질문을 회피하기 위해 그 두 단어를 사용한 것이었습니다.
어디에 시간을 투자해야 할까요? 그곳에 진정한 성장 기반이 있을까요?
저를 포함한 많은 사람들이 비판적 사고력 부족을 그럴듯한 겉모습으로 감추기 위해 "장기적 관점"이라는 말을 사용합니다.
"장기적인 계획을 세우고 있어요." "경험을 차근차근 쌓아가고 있죠." "시간이 말해줄 거예요."
일단 이 말이 입 밖으로 나오면 누구도 반박할 수 없고, 사람들은 스스로에게 편안함을 느낀다.
하지만 시간은 해답을 주지 않습니다. 시간은 단지 증폭기일 뿐입니다. 올바른 방향으로의 축적과 잘못된 방향으로의 침몰 모두를 증폭시킬 뿐입니다.
케인즈의 말이 옳았다. 결국 우리는 모두 죽는다.
시간은 당신이 가진 유일한 비재생 자원입니다.
복리 이자는 실질적이고 존재하는 기준점에 투자될 때 비로소 진정한 이자가 됩니다.
"상황이 나아질 거야"라는 생각에 희망을 거는 것은 죽음을 오래 기다리는 것과 같습니다.
우리는 장기 투자와 복리 효과라는 미사여구에 얼마나 오랫동안 속아왔을까요? 댓글로 의견을 나눠봅시다.
나는 적어도 10년 동안은 그걸 믿었다.
만약 당신 주변의 누군가가 생각을 회피하기 위해 "장기적 관점"을 이용하고 있다고 느낀다면, 이 내용을 그 사람과 공유해 보세요.
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