최근 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 스테이블코인 거래량의 급증과 실물 자산의 토큰화가 주목받으면서 DeFi의 효율성을 평가하는 지표에 대한 논의가 활발해지고 있습니다. 비자(Visa) 보고서에 따르면 전 세계 스테이블코인 거래량은 2023년 3조 5천억 달러에서 5조 5천억 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 급증세는 스테이블코인이 틈새시장 상품에서 벗어나 암호화폐 생태계 전반의 중요한 구성 요소로 자리매김하고 있음을 보여줍니다.
Total Value Locked(TVL) 진정한 성공의 척도일까요?
전통적으로 TVL(Total Value Locked) (Total Value Locked(TVL))은 DeFi 프로토콜의 핵심 지표로 활용되어 왔습니다. Total Value Locked(TVL) 블록체인 시스템으로 유입되는 자산의 흐름을 추적하지만, 포괄적인 지표로서의 효용성에 대해서는 의문이 제기되어 왔습니다. 이러한 비판은 TVL이 시스템 내 자본 의 안전성을 제대로 평가하지 못한다는 점에서 비롯됩니다. 프로토콜이 높은 Total Value Locked(TVL) 보고하더라도, 내재된 보안 위험과 중앙 집중식 관리 체계로 인해 해당 자산이 위험에 처할 수 있기 때문입니다.
주목할 만한 사건들을 통해 TVL의 약점이 부각되었습니다. 특히 로닌(Ronin) 브리지 해킹 사건은 자산의 급격한 유출을 초래하여, 자본 이 약 12억 달러에서 1,500만 달러 미만으로 급락하는 결과를 낳았습니다. 이는 매력적인 Total Value Locked(TVL) 수치 이면에 숨겨진 잠재적인 변동성과 불안정성을 보여주는 사례입니다.
TVC는 위험에 대한 더 명확한 그림을 제시할 수 있을까요?
최근 업계에서는 탈중앙화 금융(DeFi)이 광범위한 금융 부문과 통합됨에 따라 자산 유입 규모만을 평가하는 것은 불충분하다는 합의 형성되고 있습니다. 업계 리더들은 보유 자본 규모뿐 아니라 위험으로부터의 안전장치 수준까지 명확히 보여주는 총자산가치보유액(TVC)과 같은 지표를 옹호하고 있습니다. TVC는 공식적으로 보호받는 자산을 정량화하여 잠재적 위험 노출에 대한 투명성을 제공합니다.
"TVC는 자본 배분에 신중한 투자자들이 플랫폼에 있는 자산의 규모뿐만 아니라 불리한 시나리오로부터 해당 자산이 얼마나 안전하게 보호되고 있는지까지 평가하는 데 도움을 줄 수 있습니다."
Total Value Locked(TVL) 에서 TVC로의 초점 전환은 DeFi 프로토콜이 순수 거래량 보다 자산 보호를 우선시하도록 유도할 수 있습니다. 이러한 변화는 시스템적 복원력과 보안을 강화하여 DeFi 생태계의 기관 및 일반 참여자 모두에게 더욱 안정적인 기반을 제공할 것으로 기대됩니다.
변화하는 환경에서 성공하기 위해서는 프로토콜이 전략을 재평가하고 다음 사항에 집중해야 할 수 있습니다.
잠재적 위협으로부터 보호하기 위한 보안 조치 강화.
– 거래량 보다 보호를 중시하는 투명한 위험 평가 지표를 구현합니다.
– 보다 폭넓은 기관 참여를 가능하게 하는 기술과 정책을 채택합니다.
탈중앙화 금융(DeFi)이 현대 금융의 핵심 기반으로 자리잡아감에 따라, 자산의 안전성과 보안에 대한 중요성이 더욱 강조될수록 대규모 투자자와 개인 투자자 모두에게 DeFi의 매력은 더욱 커질 수 있습니다. 이러한 발전은 자산 축적뿐 아니라 디지털 투자 자산의 안전장치 구축을 우선시하는 패러다임 전환으로 이어질 가능성이 있습니다.
