미국과 이란 간의 군사적 충돌에 대한 우려가 완화되는 조짐을 보이면서 글로벌 금융 시장은 빠르게 안정세를 보였다. 지정학적 리스크 감소에 대한 기대감이 투자 정서 개선시키고 전반적인 자산 가격에 영향을 미쳤다.
■ 미국과 이란 간 긴장 완화 기대… “5일 안에 합의가 이루어질 수 있다”
국제금융센터(IFC) 자료에 따르면, 트럼프 대통령은 이란 에너지 시설에 대한 군사 공격을 5일 연기하면서 양국 간 대화가 생산적으로 진행되고 있다고 밝혔습니다. 그는 호르무즈 해협 개방을 언급하고 이란 고위 관리들과 주요 현안을 논의 중이라고 밝히며, 가까운 시일 내에 합의가 이루어질 가능성을 시사했습니다.
그러나 이란은 협상 자체를 부인하며 모순된 입장을 보였다. 또한 일부 언론 보도를 "유가 하락을 위한 가짜 뉴스"라고 일축하며 혼란을 가중시켰다. 이러한 상황 속에서도 시장은 협상 진행 상황에 주목하며 리스크 자산 선호 심리를 보이고 있다.
■ 금융 시장 반응… 주가 상승, 유가 급락, 금리 하락
지정학적 리스크 완화될 것이라는 기대감이 시장에 즉시 반영되었다.
- S&P 500: 1.2% 상승
- Stoxx Europe 600 지수: 0.6% 상승
- 미국 달러 지수: 0.5% 하락
- 미국 10년 만기 국채 수익률: 4bp 하락
- WTI 원유 가격: 10.4% 급락 (88달러 수준)
유가 급락은 원유 공급 정상화에 대한 기대감을 반영한 것이며, 이는 다시 인플레이션 압력 완화와 금리 인하에 대한 기대감으로 이어졌습니다. 이러한 요인들은 안전자산 선호도를 약화시켜 달러화 약세와 유로화 및 엔화 강세를 초래했습니다.
■ 연준, 내부적으로 "금리 인하 가능성 시사"...전쟁 변수가 핵심 요인
연준 관계자들도 정책 완화 가능성을 시사했습니다. 시카고 연준 총재는 인플레이션이 주요 리스크 이지만 중동 분쟁이 조속히 해결된다면 올해 금리 인하가 가능하다고 밝혔습니다. 연준 이사들은 또한 노동 시장 지원을 위해 금리 인하가 필요하다고 언급했습니다.
다시 말해, 향후 통화 정책의 방향은 지정학적 리스크 과 에너지 가격 추세에 크게 좌우될 가능성이 높습니다.
■ 유럽, 일본, 중국에서는 세계 경제의 불확실성이 지속되고 있습니다.
유럽에서는 중동발 물가 상승에 대한 우려가 심화되면서 소비자 신뢰도가 2023년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이는 높은 물가와 경기 둔화에 대한 우려가 동시에 존재함을 반영합니다.
엔화 약세에 대응해 일본은 "모든 수단을 동원하겠다"고 언급하며 시장 개입 가능성을 시사했다. 분석가들은 달러당 엔화 환율이 약 160엔 수준에 도달한 것이 이번 정책 대응을 촉발한 요인으로 보고 있다.
중국 부동산 시장이 장기간의 조정 끝에 회복 조짐을 보이며 2027년까지 안정화될 가능성이 제기되고 있다. 그러나 부동산 시장의 경제 성장 기여도는 과거 수준에는 미치지 못할 것으로 예상된다.
■ 구조적 관점에서 보면… “미국은 여전히 전쟁의 충격을 흡수할 능력을 갖고 있다.”
해외 언론은 전쟁과 관세의 영향에도 불구하고 미국 경제가 상대적으로 안정적인 이유로 ▲인공지능 경쟁력 ▲에너지 자급률 ▲달러의 기축통화 지위를 꼽습니다. 분석가들은 이러한 구조적 이점이 미국을 중심으로 한 글로벌 자본 흐름을 유지하는 핵심 요인이라고 보고 있습니다.
반면, 이란과의 전쟁이 장기화될 경우 걸프 국가들로부터의 자본 흐름 변화로 인해 세계 금리에 대한 압력이 상승 될 수 있다는 경고도 나오고 있습니다.
이번 시장 반등은 "긴장 완화 기대 → 유가 하락 → 금리 안정 → 리스크 자산 선호"라는 전형적인 거시경제 경로를 보여줍니다. 그러나 협상의 진위 여부에 대한 불확실성을 고려할 때, 향후 시장 방향은 실제 외교적 진전에 크게 좌우될 것으로 예상됩니다.
