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비녀장공포 지수는 15로, 46일 동안 극심한 공포가 지속되고 있음을 나타냅니다. 하지만 비트코인은 여전히 70,772달러에 머물러 있는데, 이는 다소 황당한 상황이지만 오늘 아침 암호화폐 시장의 냉혹한 현실을 보여주는 단면입니다. 지난 금요일, BTC는 67,400달러의 저점에서 71,000달러까지 강하게 반등했고, 오늘은 68,970달러에서 71,300달러 사이의 좁은 범위에서 횡보세를 보이고 있습니다. 이더리움(ETH)은 현재 2,161달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 1% 소폭 상승하여 2,100달러 지지선 위에서 일시적으로 유지되고 있습니다.
청산 절차는 비교적 순조롭게 진행되었지만, 지난주 청산 사태의 여파는 여전히 남아 있습니다.
오늘 전체 시장의 총 청산량은 약 2억 3,400만 달러로 추산되며, 이는 롱 포지션과 숏 포지션 모두 두 배로 청산된 수치입니다. 또한 8만 7천 명이 마진콜에 직면했습니다. 지난주 급격한 변동 당시 발생했던 마진콜 규모와 비교해 보면, 시장은 분명히 숨통을 트고 있지만 여전히 공포에 휩싸여 있습니다. 지난 3월 23일 트럼프 대통령의 "48시간 내 이란 발전소 파괴" 위협으로 17만 명이 3억 3천만 달러 규모의 마진콜을 받았고, 3월 19일 매파적인 FOMC 회의 이후 13만 5천 명이 4억 5,200만 달러 규모의 마진콜을 받았습니다.
시장을 억압하는 세 가지 요인: 유가, 이란, 그리고 연방준비제도.
리스크 선호 심리 회복이 더딘 이유는 세 가지 거시경제적 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 브렌트유는 그저께 배럴당 114달러를 돌파했고, 비록 94달러 아래로 떨어지긴 했지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 유가 상승은 인플레이션 기대감을 직접적으로 강화하고 있습니다. 미국과 이란 간의 긴장은 4주째 이어지고 있으며, 트럼프 대통령의 "48시간" 위협은 현실화되지 않았지만, 시장은 긴장 고조 가능성을 완전히 배제하지 않고 있습니다. 연방준비제도(Fed)의 공시시장위원회(FOMC)는 지난주 금리를 3.5%~3.75%로 유지하며 매파적 입장을 고수했고, 이는 오늘 밤 미국 증시에 반영되어 S&P 500 지수는 0.37%, 나스닥 지수는 0.84% 하락 마감했습니다. 유가와 지정학적 요인이 리스크 자산에 대한 투자를 계속해서 끌어내리고 있습니다.
암호화폐 시장의 다음 촉매제는 3월 28일 금요일에 발표될 연방준비제도(Fed)의 주요 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 데이터입니다. PCE가 예상치를 상회할 경우 금리 인하 시점이 다시 한번 연기될 가능성이 높으며, 이는 비트코인(BTC)의 지지선 압박 테스트를 불가피하게 만들 것입니다.
정서 와 가격 사이의 엄청난 괴리: 46일간의 극심한 공포 속에서도 비트코인 가격은 7만 달러 안팎을 맴돌고 있다.
오늘 가장 생각을 자극하는 수치는 암호화폐 가격이 아니라 공포 지수 "46"입니다.
CoinGlass와 Alternative.me의 데이터에 따르면, 공포 및 탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 46일 연속 "극심한 공포"(0-25) 범위에 머물렀는데, 이는 2022년 11월 FTX 폭락 이후 가장 긴 극심한 공포 지속 기간입니다. 그러나 같은 기간 동안 비트코인은 폭락하지 않았습니다. 2월 고점인 9만 6천 달러에서 30% 하락했지만, 6만 7천 달러에서 지지선을 형성한 후 강하게 반등하여 현재 7만 달러 이상을 유지하고 있습니다.
"극도의 정서 과 상대적으로 견조한 가격" 사이의 이러한 괴리는 역사적으로 급락세 중간이 아니라 바닥 형성 단계에서 발생했습니다.
기관 투자자들의 움직임이 이러한 현상의 부분적인 원인으로 설명될 수 있습니다. 비트코인 ETF에는 이번 달에 25억 달러의 순유입이 발생했는데, 이는 개인 투자자 투자자들의 정서 위축되었음에도 불구하고 기관 투자자들의 매수세가 지속되고 있음을 보여줍니다. 번스타인 애널리스트들은 이번 주에 "비트코인이 바닥을 쳤다"고 공개적으로 선언하며, 연말 목표 가격을 15만 달러로 재확인하고 이를 "역사상 가장 약한 베어장 (Bear Market)"이라고 평가했습니다.
SOL, XRP 및 기타 시장
SOL은 현재 91.19달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 0.35% 소폭 상승하여 90달러 부근에서 횡보세를 보이고 있습니다. XRP는 현재 1.42달러에 거래되고 있으며, 0.11% 소폭 하락하여 상대적인 약세를 나타내고 있습니다. 전체 암호 시총 약 2조 5천억 달러이며, 전체 시장은 낮은 변동성과 횡보세를 보이고 있습니다.
자금 조달 금리가 2주 연속 마이너스를 기록했고, 미결제 약정 규모가 208억 달러까지 감소한 것은 디레버리징이 여전히 진행 중임을 시사합니다. 이는 단기적인 상승 모멘텀이 제한적일 수 있음을 의미하지만, 동시에 시장 구조가 비교적 건전하고 급락 리스크 낮다는 것을 의미하기도 합니다.
윈터뮤트는 세 가지 시나리오를 제시합니다. 미국과 이란 간의 긴장이 완화되고 PCE(개인 신용 지수)가 예상치를 충족하면 비트코인은 낙관적으로 8만 달러를 테스트할 수 있습니다. 지정학적 상황이 변하지 않고 데이터가 중립적이라면 가격은 7만 4천 달러 부근에서 등락할 것입니다. PCE가 예상치를 상회하고 이란의 긴장이 고조되면 비관적인 시나리오에서 가격은 6만 5천 달러 지지선을 테스트할 것으로 예상됩니다.
오늘날 비트코인은 공포라는 감옥에 갇혀 있지만, 아직 몰락하지는 않았습니다.
