글로벌 M2 7주 성장률이 마이너스로 전환되었으며 CT는 이를 매도 신호로 간주할 것입니다. 상관관계는 분명히 존재하지만 과장된 측면이 있다. 비트코인(BTC) 과 글로벌 유동성은 장기 변동성의 93%를 공유하지만, 가장 강력한 선행 지표는 M2 자체가 아닙니다. 바로 미국 국채 발행량인데, 이는 비트코인(BTC) 보다 8개월 앞서 80%의 상관관계를 보입니다. 글로벌 M2와 비트코인(BTC) 의 직접적인 상관관계는 실제로 26%로 훨씬 약합니다. 대부분의 M2 관련 글에서 간과되는 점은 최근 전 세계 M2 증가분의 61%가 중국에서 비롯되었다는 사실입니다. 어떤 중앙은행이 주도했는지 분석하지 않고 단순히 전 세계 M2 수치만 추적하는 것은 의미 없는 정보일 뿐입니다. 비트코인의 유동성 베타는 4.5배인 반면 금의 유동성 베타는 1.8배입니다. 이는 양방향으로 영향을 증폭시키지만, 2025년 중반 이후 비트코인(BTC) 금과 디커플링(탈동조화)되고 있습니다. M2 지표가 10% 이상 성장하는 동안 비트코인은 전년 대비 마이너스를 기록했습니다. ETF 유출 이후 발생한 자금 유입 충격이 수개월 동안 느린 거시 경제 지표를 압도하고 있습니다. 그것을 유일한 입력값이 아닌 여러 입력값 중 하나로 생각하십시오.