오랜 기간 가치 저장 수단으로 여겨져 온 금이 100년 만에 최악의 가격 하락을 경험했습니다. 금값은 온스당 5,193달러에서 4,098달러까지 떨어져 거의 21% 하락한 후, 4,559달러로 소폭 회복했습니다.
한편, 비트코인(BTC)은 같은 기간 동안 7만 달러 선을 웃도는 안정적인 흐름을 유지하며 금을 제치고 점차 새로운 세대의 투자자들이 선호하는 "안전 자산"으로 자리매김했습니다.
금은 역사를 가지고 있지만, 가장 긍정적인 의미는 아닙니다.
블룸버그 ETF 전문가인 케이티 그레이펠드는 금값이 10일 연속 하락하며 1920년 2월 이후 최장 기록을 세웠고, 이는 106년 만의 신기록이라고 확인했습니다. 이러한 급락은 단순한 기술적 문제뿐만 아니라 현재 거시경제 환경에서 금의 역할에 대한 새로운 시각을 반영하는 것이기도 합니다.
최고점에서 최저점까지 거의 21% 하락한 금 가격은 대형 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 불안감을 안겨주었습니다. SPDR 골드 트러스트와 iShares 골드 트러스트 같은 금 ETF는 이러한 가격 하락 기간 동안 수십억 달러의 자금 유출을 경험했습니다. 반면 비트코인 ETF는 지난 한 달 동안 약 25억 달러의 자금을 유치했으며, 연초 이후 누적 순유출액은 1억 4천만 달러에 불과합니다.
장기 금 보유자들에게는 전통적으로 '안전 자산'으로 여겨져 온 금값이 최고점에서 21%나 하락한 것이 큰 충격으로 다가왔습니다. 이러한 하락은 단 10거래일 만에 발생하여 점진적인 조정이 아닌 급격하고 예상치 못한 하락임을 보여줍니다.
금 vs. 비트코인
2026년 초, 금 가격은 상당히 긍정적인 상승세를 보였습니다. 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되면서 1월과 2월 내내 금 가격은 지속적으로 상승했습니다. 비트코인 또한 이 기간 동안 조용히 회복세를 보이며 지지선을 유지하고 7만 달러를 향해 나아갔지만, 언론의 진정한 관심은 금에 집중되었습니다.
전환점은 이러한 지정학적 요인들이 더 이상 금 가격을 지탱하기에 충분하지 않게 되었을 때 찾아왔습니다. 연방준비제도(Fed)는 3월 18일 회의에서 기준금리를 3.5%~3.75%로 유지하고 2026년에 한 차례 금리 인하 가능성만 시사함으로써, 현재의 통화 환경에서 금 가격 상승의 주요 동력을 사실상 차단했습니다.
브렌트유 가격이 배럴당 108달러를 넘어선 것은 비용 상승 인플레이션에 대한 우려를 더욱 증폭시켜 미국 달러를 강세로 만들고 무이자 자산인 금에 대한 압력을 가했습니다. 하지만 비트코인은 이러한 금리 요인의 영향을 크게 받지 않고 안정적인 흐름을 보였습니다.
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이 차트는 금과 비트코인의 변동성과 상관관계를 비교합니다. 출처: TradingView결과적으로 두 자산 간에는 분명한 차이가 나타났습니다. 금과 비트코인의 상관계수는 이제 -0.31로, 두 자산이 서로 반대 방향으로 움직이고 있음을 의미합니다. 이 데이터는 일반적인 거시경제적 요인이 더 이상 금과 비트코인 가격에 동시에 영향을 미치지 않는다는 것을 시사합니다.
비트코인은 금이 직면한 압력에 대해 더 나은 안정성을 보여주고 있습니다. 이는 비트코인 가격이 금처럼 금리 요인에 좌우되기보다는 ETF 유입, 기관 투자자 축적, 가치 저장 수단으로서의 지위와 같은 뚜렷한 동인에 의해 결정되고 있음을 시사합니다.
금 가격이 회복세를 보이기 시작했다.
금 가격은 2026년 3월 25일 온스당 4,559달러를 기록했는데 , 이는 10일 연속 하락세 끝에 최저점인 4,098달러까지 회복한 수치입니다. 이 최저점은 이전 최고점인 5,193달러 대비 21% 하락한 것입니다. 200일 이동평균선 부근인 4,100달러에서 반등하면서 기술적 지지선 역할을 하고 있으며, 현재 금 가격은 이전 최고점 대비 약 15% 하락한 수준입니다. 이는 회복세를 나타내지만, 하락 추세의 반전을 의미하는 것은 아닙니다.
금 가격 분석. 출처: TradingView저명한 논평가 피터 쉬프는 현재 상황이 2008년 글로벌 금융 위기와 여러 면에서 유사하다고 주장합니다. 두 위기 모두 에너지 가격 충격, 연준의 고금리 유지, 그리고 자산 매도세라는 공통점을 가지고 있다는 것입니다.
하지만 오랫동안 금의 잠재력을 굳게 믿어온 피터 쉬프는 이번 가격 하락을 장기적인 폭락을 우려하기보다는 매수 기회로 보고 있습니다.
JP모건과 도이치뱅크는 모두 2026년 말 금 가격 전망치를 각각 온스당 6,300달러와 6,000달러로 유지했습니다 . 최근 금 가격이 급락했음에도 불구하고 두 은행 모두 전망치를 조정하지 않았습니다.
금값이 예상 수준으로 회복될 수 있을지는 미국과 이란 간의 긴장 고조 상황에 크게 달려 있습니다. 트럼프 대통령은 대화 진전으로 3월 24일 공습 중단을 명령했지만, 상황은 여전히 매우 불확실합니다. 베테랑 트레이더 피터 브란트는 금값이 2027년에 사상 최고치를 경신할 것이라는 자신의 견해를 고수하고 있습니다.
만약 휴전이 유지되고 인플레이션 기대치가 충분히 하락하여 연준이 올해 하반기에 금리를 인하한다면, 3년 연속 중앙은행의 금 매입으로 이미 강화된 금 가격의 장기 상승 추세는 브랜트가 예측한 2027년보다 훨씬 빨리 재개될 수 있다.
