아르헨티나 최대 에너지 기업의 전력 자회사인 YPF Luz는 부에노스아이레스에 본사를 둔 블록체인 인프라 기업 Justoken과 협력하여 리플(XRP) Ledger(XRPL) 기반의 에너지 토큰화 플랫폼을 출시한다고 이달 초 발표했습니다 .
에너토큰(Enertoken)이라는 이름의 이 플랫폼은 리플 랩스(Ripple Labs)가 개발한 퍼블릭 블록체인인 XRPL을 통해 전력 계약을 토큰화, 상업화 및 관리합니다. 리플 랩스는 여전히 핵심 기여자로 참여하고 있습니다. 한편, 저스토큰(Justoken)은 최근 총 가치 기준으로 XRPL에서 가장 큰 실물 자산(RWA) 토큰화 플랫폼으로 부상했습니다.
발표에 따르면, Justoken이 개발한 YPF Luz의 새로운 플랫폼은 기업 및 대규모 에너지 소비자를 대상으로 소비량 추적부터 청구, 계약 실행에 이르기까지 모든 것을 관리하는 데 도움을 주며, "블록체인에 기록된 토큰화된 에너지 자산을 통해 완벽하게 지원"됩니다.
국가와 민간 소유권 사이에서 파란만장한 역사를 거쳐온 모회사 YPF Luz의 CEO인 마르틴 만다라노는 발표문에서 다음과 같이 말했다.
“토큰화된 에너지 자산의 통합을 통해 프로세스를 최적화하고 추적 가능성 강화하며 고객에게 더 큰 투명성을 제공할 수 있으며, 이는 에너지 부문에서 YPF Luz의 혁신적인 위상을 더욱 공고히 합니다.”
저스토켄의 조용한 지배
회사 측에서 프로젝트의 초기 단계라고 부르는 이 단계에서, 에너토큰은 XRPL 플랫폼에 8억 달러 이상의 토큰화된 에너지 자산을 탑재하고 출시되었다고 발표했는데, 이는 분명히 저스토큰의 토큰화된 에너지 펀드인 JMWH를 지칭하는 것으로 보인다.
RWAxyz 에 따르면, Justoken의 JMWH는 라틴 아메리카 에너지 생산자들이 보증하는 실제 메가와트시(MWh)의 에너지를 나타내며, 1월 중순 출시 당시 온체인 가치 8억 6,100만 달러 이상을 기록하며 XRPL에서 총 가치 기준으로 가장 큰 토큰화 자산으로 조용히 자리매김했습니다. 한편, Justoken은 폴리곤(Polygon) 에서도 다양한 토큰화된 상품으로 8억 3,230만 달러 상당의 자산을 보유하고 있습니다.
오늘(3월 26일) 기준으로 JMWH의 총 자산 가치는 여전히 8억 6,100만 달러이며, 이는 XRPL에서 소위 표현된 자산 가치의 거의 57%에 해당하고, 네트워크상의 모든 토큰화된 RWA 플랫폼의 시장 점유율 약 45%를 차지합니다.
RWAxyz에 따르면 "표현된 자산 가치"는 블록체인 상에 존재하지만 블록체인 상에서 배포되거나 전송될 수 없는 토큰화된 자산을 의미합니다. 이는 자유롭게 거래 가능한 토큰이 아니라 블록체인 상에 기록된 실제적인 약속을 나타냅니다.
대표형 RWA와 분산형 RWA
리플의 오픈 개발자 플랫폼인 리플X의 파트너 디렉터인 루크 저지스는 디파이언트와의 인터뷰에서 JMWH가 RWAxyz의 "분산형" 자산이 아닌 "대리형" 자산 범주에 속하는 이유를 설명했습니다. 그는 "'대리형' 자산은 규제 또는 계약 요건을 반영하여 보다 통제된 환경에서 운영됩니다."라고 밝혔습니다.
JMWH의 경우, 토큰은 아르헨티나 자본 시장 규제기관인 CNV(Comisión Nacional de Valores)의 가상자산 서비스 제공업체(PSAV) 규정에 따라 운영되며, 발행, 할당, 인도 및 소각 모두 계약상 의무에 따라 이루어집니다. 저지스는 이것이 Justoken이 "폐쇄형 접근 방식"을 선택한 이유라고 주장합니다.
심사위원들은 "블록체인은 거래 장소라기보다는 소유권과 이행에 대한 검증 가능한 기록 역할을 한다"고 덧붙였다.
그는 또한 XRPL에 상장된 자산이 "많은 기관 투자 사례의 중요한 출발점이며, XRPL에서 유동성, 인프라 및 규제 명확성이 지속적으로 발전함에 따라 분산형 자산이 더욱 중요한 역할을 할 것"이라고 언급했습니다.
XRPL 선택
저스토큰의 공동 창립자 겸 CTO인 아리엘 스칼리터는 디파이언트와의 인터뷰에서 XRPL을 선택한 것은 여러 측면에서 의도적인 결정이었다며, 블록체인 네트워크에서 개발하는 팀에게 속도와 확장성이 뛰어나다는 점을 언급했습니다.
"XRPL을 선정한 데에는 여러 가지 전략적 이유가 있습니다. 첫째, 기관 투자자로서의 위상이 두드러집니다. 에너지 생태계에 속한 많은 기업들이 상장되어 있는데, 이는 이러한 유형의 사업에 관련된 거래 상대방의 특성과 잘 부합합니다."
Scalitter는 또한 메인넷으로 마이그레이션하기 전에 XRPL 이더리움 가상 머신(EVM) 사이드체인에서 빠르게 구축할 수 있는 능력을 언급했으며, 리플의 제도적 정당성과 수탁 기능을 중요한 인프라 고려 사항으로 지적했습니다. 그는 The Defiant에 다음과 같이 말했습니다.
"XRPL은 리플의 투자와 함께 기관 투자자들을 유치하기에 유리한 위치에 있습니다. 이러한 글로벌 신뢰도는 에너지 토큰화와 같은 위험 부담이 크고 규제가 엄격한 사용 사례에 필수적입니다."
RippleX의 심사위원들은 아키텍처에 대해 다음과 같이 설명했습니다. "Justoken은 기존 수탁 구조에 부합하면서도 기업 고객을 위한 추적 가능성 자동화된 규정 준수를 모두 지원할 수 있는 방식으로 재생 에너지 크레딧을 온체인에 도입하는 방법을 모색하고 있었습니다."
YPF 루즈와 그 국가 지원 모기관
YPF Luz는 아르헨티나 국영 석유·가스 회사인 YPF(Yacimientos Petrolíferos Fiscales)의 발전 자회사입니다. 아르헨티나 최대 원유 생산 기업인 YPF는 100여 년 전 국영 석유 회사로 설립되었으나, 1999년 민영화되어 스페인 에너지 대기업 렙솔(Repsol)에 인수되었습니다.
2012년, 아르헨티나의 크리스티나 페르난데스 데 키르치네르 대통령은 석유 생산량 감소와 투자 부진을 둘러싼 분쟁 끝에 렙솔을 축출하고 YPF를 재국유화했다고 블룸버그 통신이 당시 보도했습니다 . 로이터 통신 에 따르면, 아르헨티나 의회는 하원에서 압도적인 찬성으로 YPF 국유화를 승인했고, 이에 따라 페르난데스 대통령은 법안에 서명하여 법률로 공포할 수 있었습니다.
RWA 급증
XRPL은 RWA(실제 자산 평가) 분야에서 꾸준히 입지를 다져왔으며, RWAxyz에 따르면 현재 블록체인 상에 15억 달러 상당의 자산 가치가 표시되어 있고, 분산된 자산 가치는 4억 4백만 달러가 넘습니다.
2024년 말, 리플은 영국 기반 디지털 증권 거래소 아칵스(Archax) 및 글로벌 투자 회사 아브든(Abrdn)과 협력하여 XRPL 플랫폼에서 최초의 머니마켓 펀드를 토큰화할 계획을 발표했다고 디파이언트(The Defiant) 가 보도했습니다. 지난 3월에는 온도 파이낸스(Ondo Finance)가 리플(XRP) 레저(XRP Ledger)에 토큰화된 단기 미국 국채 상품(OUSG)을 출시하여 XRPL의 기관 사용자 기반에 제공하려 했습니다.
더 넓은 관점에서 보면, 디파이언트의 연말 분석에 따르면 토큰화된 위험가중자산(RWA) 시장은 2025년 한 해 동안 약 55억 달러에서 186억 달러로 세 배 증가할 것으로 예상됩니다.
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