나스닥 지수는 기술적 조정 국면에 진입했고, 비트코인(BTC)은 다시 69,000달러 아래로 떨어졌습니다. 4주 동안 돌파되지 않았던 거래 범위의 하단선이 처음으로 주목받고 있습니다.
글쓴이: ChandlerZ, Foresight News
3월 26일, 미국 증시는 이란-이라크 전쟁 발발 이후 가장 심각한 하루 낙폭을 기록했습니다. S&P 500 지수는 1.74% 하락한 6477포인트로 마감하며 1월 20일 이후 최대 하락폭을 기록했고, 전쟁 이전 고점 대비 약 6% 하락했습니다. 나스닥 지수는 2.38% 하락하며 10월 고점 대비 10% 이상 하락한 후 공식적으로 기술적 조정 국면에 진입했습니다. 변동성 지수(VIX)는 8.17% 상승한 27.40으로 마감했습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 4.60% 상승한 배럴당 94.48달러로 마감하며 장중 한때 95달러를 돌파하기도 했고, 브렌트유는 108.01달러로 마감하며 이란-이라크 전쟁 이후 최고치를 경신했습니다.
비트코인은 그날 4% 이상 하락하며 6만 9천 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움은 이더 6% 하락했습니다. 장 마감 11분 후, 트럼프 대통령은 대테러 제재를 10일 연장한다고 발표했고, 이에 S&P 선물은 잠시 급등했다가 상승분을 모두 반납했습니다. 비트코인과 이더리움은 거의 반등하지 못했습니다. 최근 암호화폐 시장에서 대테러 제재 발표 이후 가격 상승이 나타나지 않은 것은 이번이 처음입니다.
코인글래스에 따르면, 지난 24시간 동안 네트워크 전체에서 총 3억 2,900만 달러 규모의 계약 청산이 발생했으며, 이 중 약 2억 8,700만 달러는 롱 포지션 청산이었습니다. 이더 청산액은 약 1억 1,100만 달러, 비트코인 청산액은 약 1억 달러에 달했습니다.
코인글래스 데이터에 따르면 오늘 암호화폐 공포·탐욕 지수가 14까지 상승하여 시장이 "극도의 공포" 상태에 있음을 나타냈습니다.
나스닥 지수의 기술적 하락과 주식 및 채권 시장의 동시 하락은 암호화폐 시장에 압력을 가하고 있습니다.
목요일 증시 폭락은 인플레이션으로 인한 신뢰도 하락이라는 두 가지 요인에서 비롯되었습니다. 거시적인 관점에서 보면 유가가 핵심적인 원인이었습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)가 장중 배럴당 95달러까지 떨어지면서 인플레이션에 대한 우려가 단순한 '예상'에서 '실질적인 수치'로 바뀌었습니다. 시장은 더 이상 금리 인하를 반영하지 않고 있으며, 일부 선물 계약에서는 오히려 금리 인상 가능성까지 반영하기 시작했습니다. 경제협력개발기구(OECD)는 중동 위기가 미국의 인플레이션을 올해 4.2%까지 끌어올려 G7 국가 중 최고치를 기록할 것이라고 경고했습니다.
채권 시장이 일제히 붕괴하면서 10년 만기 미국국채 8bp 상승한 4.41%, 2년 만기 국채 수익률은 10bp 상승한 3.99%를 기록했습니다. 이는 이번 달 누적 상승폭이 0.6%포인트를 넘는 것으로, 2022년 9월 이후 최악의 월간 실적입니다. 이번 주에 실시된 1,830억 달러 규모의 세 차례 국채 발행 모두 수요가 부진하고 낙찰 수익률이 시장 예상치를 상회하는 결과를 보였습니다.
더욱이 트럼프의 두 번째 TACO 발표는 시장에서 완전히 무시되었는데, 이는 이 전략의 차익거래 잠재력이 완전히 소진되었음을 시사하는 듯했다. 시장 마감 11분 후, 트럼프는 이란 에너지 시설 공격 시한을 10일 연장하여 4월 6일 오후 8시까지로 발표했습니다. S&P 선물은 즉시 급등했고, WTI 원유는 잠시 급락했습니다. 그러나 두 가격 모두 곧 원래 수준으로 돌아왔습니다.
이는 트럼프 대통령이 3월 21일 처음으로 통행 제한 연장을 위협한 이후 두 번째 연장입니다. 트럼프 대통령은 앞서 이란이 미국에 "선물"이라며 "유조선 10척을 호르무즈 해협으로 보냈다"고 주장했습니다. 그러나 CNBC에 따르면 실제 상황은 이란 외무장관 아라크치가 중국, 러시아, 인도, 이라크, 파키스탄 선박의 해협 통과를 발표한 것이며, 이는 "미국에 대한 선물"과는 아무런 관련이 없습니다. 지난 24시간 동안 통행료를 지불한 것으로 의심되는 선박들을 포함해도 실제로 해협을 통과한 선박은 10척보다 훨씬 적었습니다.
처음 연기 소식이 발표됐을 때는 비트코인 가격이 5% 상승했지만, 이번에는 4% 하락했고, S&P 선물은 시간외 거래에서 반등했지만 곧바로 모두 반납하며 30분도 채 버티지 못했습니다.
블룸버그 전략가 마이클 볼은 "원유 가격이 배럴당 100달러 이상을 유지하는 한 시장은 매우 불안정한 상태를 지속할 것"이라며, "주가는 유가 하락을 필요로 하는데, 이는 실질적인 지정학적 긴장 완화에 달려 있으며, 말뿐인 안심시키는 발언으로는 충분하지 않다"고 분석했다.
기술주에 대한 압박도 거세지고 있습니다. 메타(Meta)는 7.92%, 필라델피아 반도체 지수는 4.79%, TSMC ADR은 6.2%, AMD는 7.49% 급락했습니다. 이러한 하락세는 거시적인 차원에서 개별 종목으로까지 확산되었으며, 기술주 비중이 높은 나스닥 지수가 가장 먼저 하락했습니다.
비트코인은 전쟁 프리미엄의 최저점인 63,000달러에서 유지되고 있습니다.
미국과 이스라엘이 2월 28일 '에픽 퓨리 작전'을 개시한 이후 비트코인 가격은 6만 8천 달러에서 7만 6천 달러 사이에서 거래되고 있습니다. 이 범위는 사실상 돌파된 적이 없으며, 6만 8천 달러는 분쟁 발발 이후 4주 이상 강력한 지지선 역할을 해왔습니다.
2월 초부터 현재까지 비트코인의 큰 변동폭은 전쟁 직전 저점부터 전쟁 이후 고점까지의 기간을 모두 포함합니다. 약 63,000달러 부근의 저점은 사실상 "전쟁 프리미엄이 0이 되는 경계선"을 나타냅니다. 이 수준 아래로 떨어지면 전쟁과 저점 반등으로 인한 비트코인 가격 상승분이 완전히 소멸되었음을 의미합니다.
글래스노드 통계에 따르면, 155일 이상 포지션 장기 보유자들은 3월 10일 저점 이후 약 85,000 BTC를 축적했으며, 보유량을 줄이지 않고 계속해서 축적하고 있습니다. 현재 단기/장기 보유 비율은 16.7%로, 장기 보유자들이 시장 구조를 지배하고 있음을 보여줍니다. 반면, 단기 투자 비중은 21.9%에 불과하여 신규 자금의 참여가 저조함을 나타냅니다. 이번 하락세는 수요 감소에 기인한 것이며, 기존 자본의 대규모 이탈은 발생하지 않았습니다.
시장은 앞으로 어떻게 움직일까요?
크립토퀀트 분석에 따르면 단기 보유자(STH)의 실현 가격은 현재 가격보다 높습니다. 약 570만 BTC를 포지션 이 그룹 중 현재 수익을 내고 있는 사람은 약 8%에 불과하며, 나머지 92%는 미실현 손실을 보고 있습니다. 실현 가격이 현재 가격보다 높다는 것은 이들 보유자의 평균 매입 가격이 7만 달러 이상이라는 것을 의미합니다. 가격이 반등할 때마다 손실 축소를 위한 매도가 발생하며, 이는 이번 달 BTC 랠리가 매도 압력에 부딪혀 지속적인 상승 모멘텀을 유지하기 어려운 이유를 설명해 줍니다.
또한, Strategy는 약 762,000 BTC를 보유하고 있으며, 평균 포지션 비용은 약 75,600달러입니다. CryptoQuant는 최근의 상승세가 바로 이 가격대 부근에서 억제되었으며, 시장이 이 비용선에 반응하고 있다고 지적합니다. Strategy의 포지션 규모는 이 가격대가 온 온체인 에서 실질적인 기준점이 된다는 것을 의미하며, 76,000달러는 이번 거래 라운드가 시작된 이후 BTC의 사상 최고가이기도 합니다.
현재 전체 시장의 평균 실현 가격은 약 54,000달러입니다. 과거 베어장 (Bear Market) 주기에서 현물 가격은 종종 이 수준까지 되돌림하거나 한동안 그 부근에 머물렀습니다. 54,000달러는 현재 가격 대비 약 23% 하락을 의미하며, 전쟁 이후 논의된 어떤 지지선보다도 훨씬 낮은 수준입니다.
