DeFi는 프로토콜들이 청산 과정에서 외부의 MEV(Maximal Extractable Value) (MEV) 봇에 의해 포착된 가치를 되찾으려 함에 따라 핵심적인 비효율성을 해결하고 있습니다.
수년간 봇들은 청산 시기를 악용하여 수익을 빼돌리는 동안 사용자로부터 가치가 유출되고 프로토콜의 지속가능성이 시간이 지남에 따라 약화되었습니다.
이러한 자금 유출이 무시할 수 없을 정도로 커지면서 이더리움(이더리움(ETH)) 대출 시장은 약 21억 6천만 달러 규모의 유동화 가능 포지션을 보유하게 되었습니다.
이 중 Compound는 12억 3천만 달러를, Sky는 약 8억 1백만 달러를 차지하며, 변동성이 심한 시기에도 지속적인 추출 기회가 있음을 보여줍니다.
하지만 프로토콜들은 경매와 통제된 청산을 통해 가치가 외부로 유출되지 않고 내부적으로 유지되도록 메커니즘을 재설계하고 있습니다. 이러한 변화는 시장 불안으로 누가 이득을 보는지를 바꾸어, 프로토콜들이 가치를 잃는 대신 포착하고 재활용할 수 있도록 합니다.
결과적으로 DeFi는 경제 구조를 강화하여 지속가능성을 개선하고 장기적인 회복력을 높입니다.
아베(AAVE) SVR이 청산 흐름을 재편함에 따라 MEV를 되찾았습니다.
아베(AAVE) [ $ 아베(AAVE) ]는 단순히 시스템을 개선하는 데 그치지 않고, 청산 과정에서 가치 변동 방식을 바꾸고 있는 모델을 확장하고 있습니다. 이더리움에서 1,670만 달러 이상의 MEV를 회수하며 그 효과를 입증한 아베(AAVE) 프로토콜은 이제 SVR을 아비트럼(Arbitrum) 과 베이스(Base)로 확장합니다.
이러한 확장은 기존 모델이 너무 많은 가치를 제대로 활용하지 못했기 때문에 이루어지고 있습니다. 봇은 특히 변동성이 큰 시기에 지속적으로 청산 수익을 가져갔지만, 프로토콜은 거의 이득을 보지 못했습니다. SVR은 이러한 흐름을 Aave 생태계로 다시 유입시킴으로써 이러한 상황을 변화시킵니다.
이러한 방식이 여러 체인에 걸쳐 확대됨에 따라, 청산 이벤트는 더 이상 단순한 자금 추출 지점으로만 기능하지 않습니다. 오히려 프로토콜을 강화하는 통제된 수익 채널로 변모합니다.
이러한 변화의 의미는 분명합니다. 아베(AAVE) 변동성을 수익으로 전환하여 지속가능성을 향상시키고, 향후 DeFi 프로토콜이 가치를 창출하는 방식에 대한 선례를 만들고 있습니다.
SVR은 매출 증대에 기여했지만, 지속 가능성은 여전히 불확실하다.
SVR이 네트워크 전반에 걸쳐 확장됨에 따라, 초기 성공보다는 이러한 성과가 장기적으로 유지될 수 있는지 여부에 초점이 맞춰지고 있습니다. 초기 결과는 고무적이지만, 지속 가능성에 대한 더 근본적인 질문을 제기합니다.
아베(AAVE) 의 현재 Total Value Locked(TVL)( 총 예치 자산)은 약 238억 7천만 달러에 달하며, 30일 동안의 수익은 624만 달러로 연간 7,600만 달러의 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 우연이 아니라, 청산 활동이 이제 프로토콜 수익에 직접적으로 반영되고 있기 때문입니다.
이러한 변화는 가치가 더 이상 봇으로 유출되지 않고 생태계로 다시 흘러들어 내부 현금 흐름을 강화하기 때문에 발생합니다. 그러나 이러한 강화는 조건부입니다. 수익은 변동성과 대출 수요가 증가함에 따라 상승하지만, 활동이 둔화되면 감소합니다.
결론적으로, 이러한 접근 방식은 명확한 결과를 가져옵니다. SVR은 Aave의 경제성을 개선하지만, 이러한 개선을 지속적인 가치 성장으로 전환하려면 지속적인 시장 활동이 필수적입니다.
최종 요약
- 아베(AAVE) 프로토콜은 SVR을 통해 MEV를 내재화하여 DeFi가 지속 가능한 가치 포착으로 나아가는 움직임을 강화합니다.
- 연평균 가치 (아베(AAVE) 매출 증가와 효율성 개선을 보여주고 있지만, 장기적인 성장은 여전히 변동성에 달려 있습니다.
