공포지수가 급등하는 가운데 바닥 형성 신호가 나타나고 있는 가운데, 비트코인은 바닥에 가까워지고 있는 것일까요?
작성자: 코인텔레그래프
작성: AididiaoJP, Foresight News
암호화폐 공포 및 탐욕 지수는 현재 11이라는 수치로 "극도의 공포" 단계를 나타내고 있으며, 이 상태가 12일째 지속되고 있습니다. 3월 17일과 18일 사이에 잠시 반등이 있었지만, 이 지수는 1월 28일부터 "극도의 공포" 영역에 머물러 있습니다.
거래자 이 지수를 투자 정서 파악하는 역발상 지표로 사용하며, 구성 요소에는 시장 변동성, 거래량, 소셜 미디어 트렌드 및 시장 모멘텀 데이터가 포함됩니다.
이러한 관점에서 볼 때, 과거 불장(Bull market) 과 베어장 (Bear Market) 에서 거래자 일반적으로 "극도의 공포" 신호를 저점 매수 기회로 여겨왔습니다. 그러나 1월 이후 지속적으로 낮은 시장 정서 감안하면, 이러한 신호의 효용성은 의문스럽습니다.
암호화폐 분석 회사인 랜드 그룹(Rand Group)은 X 플랫폼에서 현재 투자 정서 와 비트코인 가격 사이에 불일치가 있다고 지적했습니다. 랜드 그룹의 보고서에 따르면 미국과 이스라엘 간의 이란 분쟁 관련 소식과 미국의 금리 상승 기대감으로 인해 시장의 정서 여전히 높은 수준입니다. 그러나 이러한 약세장에도 불구하고 비트코인에 대한 매도 압력이 그에 비례하여 상승 하지 않았다는 점은 주목할 만합니다.
비트코인 공포 및 탐욕 지수. 출처: 랜드그룹/X
온체인 데이터 또한 시장이 안정화되고 있음을 보여줍니다. 암호화폐 분석가 MAC_D는 단기 보유자(특히 1주일에서 1개월 정도 보유하는 사람들) 점유비율 3.98%까지 떨어졌다고 지적합니다. 과거 시장 사이클에서 이 비율이 4% 미만이었던 시기는 일반적으로 시장이 바닥에 근접했던 시기와 일치했습니다.
단기 거래 활동 감소는 단기 거래량 감소와 그에 따른 데이 거래자 들의 투기적 수요 감소를 시사합니다. 현재 장기 보유자들이 공급량 의 상당 부분을 차지하고 있어 시장이 사재기 국면에 접어들었음을 나타냅니다.
비트코인의 실현 시총: UTXO 보유 기간 분포. 출처: CryptoQuant
대규모 비트코인 보유자들이 자금 흐름을 계속해서 주도하고 있습니다. 암호화폐 분석가 CW8900은 비트코인 거래소 에서 '고래'(대규모 투자자) 비율이 60%를 넘어 10년 만에 최고치를 기록했다고 지적합니다. 반면 개인 투자자 투자자의 참여는 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 분석가는 또한 다음과 같이 말합니다.
"일반적으로 시장 바닥은 '고래' 투자자 비율이 최고점에 달할 때 나타나는 경우가 많습니다. 현재 개인 투자자 투자자 비율은 지난 10년 동안 최저 수준입니다."
비트코인 거래소 고래 비율. 출처: CryptoQuant
분석가들은 비트코인이 주식 시장에 비해 우위를 잃었다고 지적합니다.
비트코인 연구원 악셀 아들러 주니어는 비트코인과 S&P 500 지수 간의 단기 상관관계가 약화되었으며, 13주 상관관계는 음의 영역으로 떨어졌다고 지적했습니다.
2026년 초, 비트코인과 S&P 500 지수의 비율은 하락세를 보였는데, 이는 비트코인이 주식 시장 대비 지속적으로 저조한 성과를 보였음을 반영합니다. 시장 변동성이 지속적으로 높았음에도 불구하고, 비트코인 가격 조정 폭은 주식 시장보다 훨씬 컸습니다.
비트코인/S&P 500 비율. 출처: 악셀 아들러 주니어
비트코인은 3월 17일 한때 7만 6천 달러까지 급등했지만, 상승세는 이어지지 못했습니다. 이러한 수치는 소액 및 중소 투자자의 참여율이 낮은 점을 고려할 때, 비트코인이 현재 전통적인 금융 시장에 비해 더 리스크 자산으로 인식되고 있음을 시사합니다.
전통적인 시장과의 단절과 현재 정서 의 "극심한 공포"가 맞물려 비트코인 투자자들에게 잠재적인 매수 기회를 제공할 수 있습니다.
비트코인이 S&P 500 지수 대비 저조한 성과를 보였지만, 세부적인 데이터는 다른 양상을 보여줍니다. 시장의 부정적인 사건으로 인해 비트코인에 대한 매도 압력이 심화되지는 않았으며, 개인 투자자 투자자들이 시장에서 이탈하면서 "고래" 투자자들의 영향력이 더욱 강화되고 있습니다.
위의 신호들은 비트코인이 조용히 축적 단계에 진입하고 있을 가능성을 시사합니다.
