블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 현재 일일 거래량 160억 달러에서 180억 달러에 달하며, 규제 대상 펀드로서 세계 최대 암호화폐 거래소들과 직접적인 경쟁 구도를 형성하고 있습니다.
분석 회사 카이코가 발표한 데이터에 따르면, 기관 투자자들이 선호하는 상품들이 암호화폐 기반 플랫폼에서 유동성을 빠르게 빼돌리고 있는 것으로 나타났으며, 그 속도는 예상치를 훨씬 웃도는 수준입니다.
규제 대상 대기업이 암호화폐 거래소 시장에 도전장을 내밀다
IBIT의 일일 거래량은 현재코인베이스가 현물 시장에서 처리하는 60억~80억 달러의 두 배를 넘습니다.
이 수치는 오랫동안 글로벌 암호화폐 유동성의 벤치마크로 여겨져 온 바이낸스의 현물 거래 활동에 근접하고 있습니다.
이러한 변화는 규제된 금융 상품이 기존 암호화폐 거래소에 대한 경쟁력 있는 대안으로 자리 잡고 있음을 시사합니다. 2024년 1월에 출시된 ETF인 IBIT의 성장 속도는 놀랍습니다.
블랙록의 펀드는 미국 현물 비트코인( 비트코인(BTC) ) ETF 시장에서 거래량 기준으로 약 70%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
기관 투자자들이 거래소에 직접 투자하는 대신 상장 상품을 통해 투자 비중을 늘리면서 이러한 지배력은 더욱 커졌습니다.
IBIT 일일 거래량 대 코인베이스 및 바이낸스 현물 거래량, 출처: Kaiko on X2026년 1분기 테스트 완료 ETF 확신도
IBIT의 거래량 급증했음에도 불구하고, 1분기 전체 ETF 자금 흐름은 더욱 복잡한 양상을 보였습니다.
비트코인 현물 ETF는 1분기 동안 4억 9,650만 달러의 순유출을 기록했으며, 첫 두 달 동안에만 18억 달러가 유출되었습니다.
비트코인은 2026년 1분기에 23.8% 하락하여 2018년 이후 최악의 1분기 실적을 기록했습니다. 중동 지역의 지정학적 긴장과 연준의 신중한 통화 정책이 겹쳐 이러한 매도세가 심화되면서 1월과 2월에 대규모 환매가 발생했습니다.
하지만 SoSoValue의 자료에 따르면 해당 펀드들은 3월에 13억 2천만 달러를 추가하며 2025년 10월 이후 지속되었던 부진을 마감했습니다. 3월의 반등은 현물 비트코인(BTC) ETF가 2026년 들어 처음으로 월간 상승세를 기록한 것을 의미합니다.
4월 2일, 미국 현물 비트코인 ETF는 피델리티의 FBTC가 729만 달러로 가장 많은 순유입을 기록하며 총 899만 달러의 소폭 순유입을 보였습니다.
4월 2일 비트코인 ETF 현물 자금 흐름. 출처: SoSoValue한편, 현물 이더리움 ETF에서는 7,117만 달러의 순유출이 기록되었으며, 블랙록의 ETHA가 하루 만에 4,666만 달러라는 가장 큰 규모의 순유출을 보였습니다.
이더리움 현물 거래량. 출처: SoSoValueETF 자금 흐름의 향후 전망은?
IBIT의 급증하는 거래량 과 더 넓은 범주의 불규칙적인 거래량 사이의 대조는 중요한 질문을 제기합니다.
- 거래 활동이 항상 시장에 새로운 자본 유입되는 것을 의미하는 것은 아닙니다.
- 높은 거래량은 헤징, 리밸런싱 또는 단기 포지셔닝을 반영할 수도 있습니다.
비트코인 현물 ETF는 1분기에 출시 이후 두 번째로 저조한 분기 실적을 기록했으며, 이는 2025년 4분기의 누적 자금 유출액 11억 5천만 달러에 이어 두 번째로 나쁜 결과입니다.
4월에 3월의 상승세가 지속될지, 아니면 분기 초반에 나타났던 패턴으로 되돌아갈지는 거시경제 지표와 비트코인(BTC) 가격 안정세에 달려 있을 가능성이 높습니다.
한편, IBIT가 암호화폐 기반 거래소의 거래량에 필적할 수 있다는 점은 TradFi와 디지털 자산 시장 간의 경계가 계속해서 모호해지고 있음을 보여줍니다.
