개인 투자자들은 3월에 S-REIT를 순매수했습니다.

[싱가포르] iEdge S-REIT 지수로 측정된 싱가포르 REIT는 지정학적 긴장이 투자 심리에 부담을 주면서 2026년 1분기에 하락했습니다. 해당 지수는 1월에 소폭 상승했으나 중동 분쟁이 지속되는 가운데 3월에 7% 하락하여 2026년 1분기 총 수익률은 -6.4%를 기록했습니다. 가격 하락세에도 불구하고 3월 싱가포르 REIT에 대한 개인 투자자들의 활동은 증가했습니다. 개인 투자자들은 순매수를 기록했으며, 한 달 동안 순유입액이 3억 싱가포르 달러를 넘어섰는데, 이는 시장 하락기에 투자 참여가 증가했음을 반영합니다. 올해 들어 개인 투자자 유입액이 가장 많았던 10개 S-REIT는 CapitaLand Ascendas REIT, Frasers Centrepoint Trust, Mapletree Industrial Trust, Keppel REIT, Lendlease Global Commercial REIT, ParkwayLife REIT, CapitaLand India Trust, ESR REIT, Keppel DC REIT, Mapletree Logistics Trust였습니다. 산업, 상업, 물류 및 데이터 센터를 포함한 다양한 하위 부문에서 소매 자금 유입이 관찰되었습니다. 반면 기관 투자자들은 싱가포르 REIT를 순매도했으며, 3월 한 달 동안 기관 순유출액은 2억 2,500만 싱가포르 달러에 달했습니다. 다만, 케펠 DC REIT, 센츄리온 어코모데이션 REIT, OUE REIT 등 일부 REIT에서는 기관 순유입이 발생하여 총 4,500만 싱가포르 달러의 자금이 유입되었습니다. 3월 싱가포르 REIT는 총 수익률이 6.9% 하락했으며, 대부분의 종목에서 약세가 나타났습니다. Suntec REIT와 Acrophyte Hospitality Trust만이 해당 월에 상승세를 기록한 유일한 싱가포르 REIT였습니다. 선텍 리츠(Suntec REIT)의 실적은 3월에 발표된 기업 동향과 맞물려 있는데, 여기에는 리츠 운용사 매각 승인(Acrophyte Asset Management)이 포함됩니다. 부동산 재벌 고든 탕(Gordon Tang)이 소유한 Acrophyte는 ESR Asset Management로부터 ESR Trust Management(선텍)의 지분 100%를 1억 9천만 싱가포르 달러에 인수하는 계약을 체결했습니다. 최근 투자자들과의 논의에서 운용사 교체가 언급되었습니다. DBS 리서치에 따르면, 이번 거래는 스폰서와 REIT 간의 이해관계 일치를 강화하고, 호주 내 자산 매각이나 원 래플스 키(One Raffles Quay) 및 마리나 베이 파이낸셜 센터 1, 2(Marina Bay Financial Centre 1 and 2) 지분 매각과 같은 전략적 조치를 가능하게 하여 재무 건전성 관리 및 미래 포지셔닝을 강화할 수 있을 것으로 예상됩니다. 한편, 홍콩랜드는 지난달 말 ESR로부터 선텍 리츠(Suntec Reit) 예치(stake) 10.8%를 5억 4100만 싱가포르 달러에 인수하며 싱가포르 상업용 부동산 시장에 대한 투자 비중을 늘렸다. 거시적인 관점에서 볼 때, 중동 지역의 지정학적 긴장 고조와 미국 연방준비제도(Fed)의 장기 고금리 기조 유지 가능성에 대한 기대감으로 인해 인플레이션과 금리에 대한 우려가 여전히 남아 있습니다. 그럼에도 불구하고 일부 분석가들은 잠재적인 상쇄 요인을 지적했습니다. 필립증권의 애널리스트 대런 챈은 기준금리인 소라(Sora) 금리 하락으로 인한 이자 비용 감소에 힘입어 2026 회계연도 주당 배당금 증가율이 개선될 여지가 있다고 언급했습니다. DBS 리서치는 해당 부문의 평균 주가순자산비율(P/B)이 0.95배로 여전히 매력적인 수준이며, 2026 회계연도 예상 배당수익률은 약 5.7%로 10년 만기 국채 수익률 대비 3.7%의 스프레드를 보여 과거 평균치를 상회한다고 분석했습니다. iEdge Singapore Next 50 지수에 포함된 싱가포르 REIT는 평균 P/B가 약 0.9배 수준이며, 예상 배당수익률은 6.3~6.5%입니다.