당신이 들어본 적 없는 바이낸스의 삶: 트레이딩 시스템 엔지니어에서 암호 코인업계 억만장자로

작성자: @Merkle3sCapital

서론 | 간과되어 온 기술적 토대

2021년 순자산 900억 달러로 중국 최고 부자 자리에 오른 자오창펑 (CZ)(CZ)을 두고 주류 여론은 그를 "ICO 열풍을 타고 성공한 행운아"라고 평가했습니다. 하지만 이러한 평가는 중요한 사실 하나를 간과했습니다.

바이낸스는 20년 경력의 고빈도 거래 시스템 엔지니어가 월가 수준의 기술적 논리를 신생의 혼란스러운 암호화폐 산업에 과감하게 도입한 덕분에 165일 만에 세계 최고의 거래 플랫폼으로 자리매김할 수 있었습니다.

많은 이상주의적인 블록체인 전도사들과는 달리, CZ는 순수하고 엄격한 훈련을 받은 거래 시스템 설계자입니다. 그의 경력은 바이낸스에서 시작된 것이 아니라, 도쿄 거래소 의 매칭 엔진, 블룸버그 트레이드북의 선물 시스템, 그리고 상하이 푸쉰 정보의 마이크로초 단위 고빈도 거래 시스템에서 시작되었습니다.

이 글에서는 대중적인 이야기에서 간과되는 CZ의 한 부분, 즉 트레이딩 시스템 엔지니어였던 그의 10년 간의 공백기와 그가 기술적 배경을 활용하여 어떻게 재기에 성공했는지에 대해 논의할 것입니다.

제1장 | 블룸버그 트레이드북: 미래 시스템을 위한 엔지니어링 교육 (2001-2005)

2001년, CZ는 블룸버그 뉴욕에 합류하여 트레이드북 선물 거래 플랫폼 개발을 이끌었습니다.

당시 금융 환경에서 선물 거래 시스템의 실시간 성능과 안정성에 대한 요구 사항은 현물 시장보다 훨씬 높았습니다. 선물 계약은 레버리지, 실시간 증거금 보증금, 복잡한 행사 규칙을 포함하므로 기본 매칭 엔진은 매우 높은 거래 처리 능력을 갖춰야 했습니다.

CZ는 블룸버그에서 4년 동안 근무하면서 주니어 개발자에서 트레이드북 선물 개발 책임자로 승진했습니다.

그의 핵심적인 기술적 공헌은 "주문 실행 시스템" 최적화에 있습니다. 즉, 변동성이 큰 시장 환경에서 매수 및 매도 주문이 최적의 가격으로 체결되도록 보장하고 슬리피지를 최소화하는 것입니다.

이러한 경험을 통해 CZ는 세 가지 핵심 역량을 깊이 이해할 수 있었습니다.

• 이중화 설계 : 금융 시스템은 절대로 다운되어서는 안 됩니다.

• 다중 위치 데이터 동기화 : 글로벌 트랜잭션의 실시간 일관성 유지

• 대규모 동시 접속 환경에서의 시스템 복원력 : 극한 시장 상황에서의 안정성

이러한 기능들은 이후 바이낸스의 매칭 엔진의 핵심 요소가 되었습니다.

많은 사람들이 CZ의 블룸버그 마지막 직책이 "선물 연구 책임자"였다는 사실을 모릅니다. 이는 단순한 관리직이 아니라, 직접 코드를 작성하고 시스템을 디버깅해야 하는 기술적 리더십 직책이었습니다.

제2장 | 상하이 푸쉰 정보: 마이크로초 단위의 레이싱 로직 (2005-2013)

2005년, CZ는 사임하고 상하이로 돌아가 퓨전 시스템즈를 설립했습니다.

이는 CZ의 기술 경력에서 가장 과소평가된 단계이자, 바이낸스 기술의 진정한 원천이기도 합니다.

푸쉰 인포메이션의 고객 목록에는 골드만삭스, 도이치뱅크, 크레디트 스위스와 같은 주요 투자은행들이 포함되어 있습니다. 이 회사의 핵심 업무 이러한 기관들에게 초고속 자동화 고빈도 거래 플랫폼을 제공하는 것입니다. 고빈도 거래 분야에서는 지연 시간이 시스템 성능을 평가하는 유일한 지표입니다.

CZ는 세 가지 핵심 기술 혁신을 주도했습니다.

1. 인메모리 처리. 기존 하드 드라이브 데이터 접근의 지연 시간을 줄이기 위해 CZ는 전체 트랜잭션 오더북 메모리에 저장하는 아키텍처를 설계했습니다. 이 설계는 하드웨어 비용과 시스템 안정성에 매우 높은 부담을 주지만, 데이터 접근 속도를 몇 배나 향상시킬 수 있습니다.

2. 간소화된 리스크 검증. 기존 은행 시스템은 주문 체결 전에 복잡한 규정 준수 검증 절차를 거칩니다. CZ는 보안을 유지하면서도 알고리즘 최적화를 통해 리스크 검증 프로세스를 간소화하여 주문 처리 시간을 크게 단축했습니다.

3. 서버 코로케이션. 상하이와 도쿄 간의 시장 경쟁 속에서 CZ는 광섬유 전송 거리를 단축하기 위해 거래소 서버 바로 옆에 거래 서버를 물리적으로 배치하는 전략을 개척했습니다.

푸쉰 정보 기술은 이러한 방법을 통해 지연 시간을 20마이크로초 수준까지 최적화하기 위해 노력하고 있습니다. 2005년부터 2013년까지 고빈도 거래(HFT) 업계 표준에서 틱-투-트레이드 지연 시간이 100마이크로초에서 20마이크로초 수준으로 개선된 것은 중요한 기술적 돌파구였습니다.

속도에 대한 이러한 집착 덕분에 CZ는 2017년 암호화폐 시장에 복귀했을 때 초당 140만 건의 거래를 처리할 수 있는 엔진을 개발할 수 있었습니다. 당시 그의 경쟁사 시스템 대부분은 트래픽이 최고조 대면 때 자주 다운되었습니다.

바이낸스의 기술적 해자는 2017년에 갑자기 나타난 것이 아닙니다. 푸쉰 인포메이션이 8년 동안 매 순간 다듬어 온 결과물입니다.

제3장 | OKCoin: 성격과 원칙의 충돌 (2014-2015)

2014년, CZ는 허 이 (He Yi) 초청으로 OKCoin에 CTO로 합류했습니다.

이 협력 관계는 1년도 채 지속되지 않았고, 격렬한 공개적 갈등으로 끝났습니다.

하지만 바로 이 공백기가 CZ의 바이낸스 경영 스타일을 형성하는 데 결정적인 역할을 했습니다.

CZ와 OKCoin(현 OKX) 창립자인 쉬밍싱 (Xu Ming Xing) 간의 갈등은 본질적으로 "투명성 가치"와 "전통적인 암시장 사고방식" 간의 충돌입니다.

2015년에 불거진 "계약서 위조 사건"은 양측 관계가 완전히 파탄나는 계기가 되었습니다. OKCoin을 대리하는 CZ는 Roger Ver와 Bitcoin.com 도메인 관리 계약을 체결했지만, Ver는 OKCoin이 대금 지급을 거부했다고 주장했습니다. CZ는 Ver의 주장을 지지하며 OKCoin이 계약 해지 조항이 포함된 계약서를 위조했다고 시사했습니다.

이 공개적인 갈등은 CZ에게 손해를 끼쳤습니다. 그는 코인업계 에서 최악의 시기를 겪었지만, 동시에 기술 업계에서 "악을 행하지 않는다"는 평판을 확립하기도 했습니다.

이 숨겨진 자산은 2017년 ICO 기간 동안 투자자들의 신뢰를 입증하는 사례로 성공적으로 실현되었습니다.

CZ의 "직접성과 원칙"은 사회적 행위가 아니라, 공정성, 효율성, 그리고 계약의 완벽한 이행을 추구하는 논리 기반의 엔지니어링 사고방식입니다.

제4장 | 비지에 테크놀로지: 바이낸스의 숨겨진 연구소 (2015-2017)

많은 사람들은 바이낸스가 2017년 7월에 갑자기 생겨났다고 생각합니다. 하지만 실제로는 CZ가 2015년 OKCoin을 떠난 후 설립한 BijieTech가 바이낸스의 진정한 "실험실"입니다.

Bijie Technology의 주요 업무 우표, 동전, 수집품 등을 거래하는 다양한 거래소 에 클라우드 기반의 "화이트 라벨" 거래 시스템을 제공하는 것입니다. CZ는 2년간의 운영을 통해 세 가지 주요 성과를 달성했습니다.

1. 기술적 반복. 투자 은행을 위해 설계된 고가의 고주파 시스템을 대규모로 배포할 수 있는 클라우드 아키텍처로 단순화했습니다.

2. 인재 풀. 바이낸스의 초기 핵심 개발팀은 거의 전적으로 비지에 테크놀로지(Bijie Technology) 출신으로 구성되었습니다. 즉, ICO가 시작되기 전에 바이낸스는 이미 2년 동안 함께 일하며 매칭 엔진 최적화에 정통한 탄탄한 팀을 보유하고 있었습니다.

3. 시장 통찰력. CZ는 다른 거래소 에 서비스를 제공하면서 당시 거래 시스템의 취약점, 즉 폭발적인 사용자 증가를 처리할 수 없다는 점을 간파했습니다.

2017년 중국 정부가 각종 불법 거래소 에 대한 단속을 시작하면서 비지에 테크놀로지의 업무 도 타격을 입었습니다. 하지만 이 사건을 계기로 CZ는 암호화폐에 모든 역량을 집중하여, 이미 완성도 높은 비지에 시스템을 바이낸스의 핵심 기반으로 직접 전환하는 계기를 마련했습니다.

이러한 "플러그 앤 플레이" 기술적 강점 덕분에 바이낸스는 다른 거래소 수년에 걸쳐 달성해야 할 성능 도약을 출시 후 단 몇 달 만에 이룰 수 있었습니다.

제5장 | 기술적 분석: 바이낸스의 핵심 경쟁 우위

2017년 바이낸스가 경쟁사들을 압도할 수 있었던 것은 운이 아니라 기술적 우월성 때문이었다.

바이낸스 초기 시스템 성능 지표

바이낸스의 기술적 우위는 어디에서 오는 것일까요?

• 매칭 엔진 : Fusion Systems의 마이크로초 수준 HFT 아키텍처와 메모리 상태 머신 설계를 직접 계승했으며 MySQL 선택 지연 시간이 없습니다.

• 데이터 센터 : 도쿄 서버, 물리적으로 가장 가까운 거리에서 아시아 사용자에게 서비스를 제공합니다.

• 아키텍처 설계 : 마이크로서비스, 메모리 사용량 최적화, 경쟁사의 모놀리식 아키텍처 및 데이터베이스 교착 상태 대비.

• CZ의 비판 : 후오비/OK코인은 초기에 부동 소수점 연산과 타이머 매칭을 사용했는데, 이로 인해 지연 시간이 길어지고 백도어를 심기 쉬웠습니다.

2024-2025년 기술 비교

• 바이낸스의 기술적 해자는 CZ가 20년 동안, 마이크로초 단위로 다듬어 온 결과입니다.

제6장 | 허 이 (He Yi): 간과된 성장 동력

CZ의 기술적 역량을 최대한 발휘하려면 운영과 마케팅을 이해하는 파트너가 필요합니다. 바로 허 이 (He Yi) 가 그 적임자입니다.

OKCoin에서 Binance까지의 여정

• 그는 2014년에 OKCoin의 공동 창업자 겸 부사장으로 합류했으며, 브랜딩을 담당했습니다 (한때 뉴욕 타임스퀘어에 광고를 게재하기도 했습니다).

• 그와 CZ는 둘 다 2015년에 사임했다.

• 2017년 8월 바이낸스에 CMO로 합류했습니다.

허 이 (He Yi) 의 핵심 공헌

BNB 토큰 이코노미 모델

• BNB는 거래소"연료" 역할을 하도록 설계되었으며, 사용자는 BNB를 사용하여 거래 수수료를 지불하고 할인을 받을 수 있어 생태계 순환을 형성합니다.

• 이 회사는 초기 확장을 지원하기 위해 ICO를 통해 1,500만 달러를 모금했습니다. 추천 보너스 시스템은 거래 수수료의 20%를 수수료로 제공하며, "바이낸스 엔젤스" 자원봉사 프로그램은 자연스러운 사용자 공유와 기하급수적인 성장을 촉진합니다.

세계화 레이아웃

• 중국의 '94 규정'을 피해 빠르게 일본, 몰타 등 다른 국가로 초점을 옮겨 다국어를 지원하고 180개국 이상을 대상으로 서비스를 제공하기 시작했습니다.

주요 데이터

• 바이낸스는 출시 후 42일 만에 글로벌 10대 시세에 진입했습니다.

• 거래량 최고치에 도달하는 데 165일(약 180일)이 걸렸습니다.

• 2억 8천만 명이 넘는 사용자를 보유한 이 플랫폼은 거래량 기준으로 시장 점유율 41% 점유율 .

2025년, 허 이 (He Yi) 바이낸스의 공동 CEO로 승진했다.

CZ와 허 이 (He Yi) 의 "기술 + 운영"이라는 두 가지 엔진 전략이 바로 바이낸스가 6개월 만에 경쟁사들을 압도할 수 있었던 핵심 이유입니다.

제7장 | 초기 자본 투자: 천웨이싱과 장량의 투지 넘치는 모험 정신

바이낸스의 성공은 종종 CZ의 영웅적인 행동으로 묘사되지만, 초기 주요 투자자들의 자본 지원이 없었다면 CZ가 오로지 자신의 기술만으로 2017년의 혼란 속에서 발판을 마련하기는 어려웠을 것이다.

Chen Weixing(Fancheng Capital): KTV에 대한 직관적인 투자

천웨이싱은 바이낸스의 초기 엔젤 투자자 중 한 명입니다. 바이낸스가 설립된 지 한 달 남짓 지난 2017년 7월에서 8월 사이, 천웨이싱은 노래방에서 술을 마시던 중 투자를 결정했고, 투자 금액은 약 2,500만 위안으로 지분 약 5%를 확보했습니다.

흥미롭게 허 이 (He Yi) 처음에는 그 소식을 믿지 않았지만, 자금이 자신의 계좌에 입금된 것을 확인하고 나서야 믿게 되었다.

그의 투자 논리는 세 가지 요점에 기반합니다.

1. 유사점 파악 : CZ를 메이투안의 왕싱과 비교하며, 그가 "컴퓨터와 같은 사고방식"을 가지고 있다고 판단했다.

2. 교차(Cross) 믿음 : 2014년 CZ가 상하이 부동산을 매각하고 비트코인에 "전폭적으로 투자"한 행동은 천웨이싱에게 깊은 인상을 남겼다.

3. 자원 교환 : 천웨이싱은 금전적 기부뿐 아니라 모든 사회적 자원을 동원하여 바이낸스를 지지했습니다.

이후의 분쟁 : 바이낸스의 기업 가치가 급등한 후(한때 3천억 달러를 넘어섰음), 천웨이싱과 CZ는 주식 확인 및 자사주 매입 평가와 관련된 문제로 의견 차이를 보였습니다. 천웨이싱은 주식이 저평가되었다고 판단하여 기소하다 준비했습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 그는 "중국 최고 부자 두 명(바이트댄스의 장이밍과 바이낸스의 자 자오창펑 (CZ))"에게 투자한 전설적인 투자자로 남게 되었습니다.

장량(블랙홀 투자): 부동산 재벌의 업종 간 투자 전략

장량은 R&F 부동산 공동 창업자이자 '베이징 4대 젊은 거물' 중 한 명인 장리의 아들입니다. 블랙홀 투자회사는 2017년 바이낸스의 앤젤투자 에 참여했는데, 이는 부동산 자본이 새로운 투자처에 투자하는 대표적인 사례입니다.

덧붙여 말하자면, 후오비의 전 최고재무책임자(CFO)였던 크리스 리는 이후 텐서블랙홀 투자회사의 사장이 되었습니다.

이 투자자들은 공통적인 특징을 가지고 있습니다 . 전문 벤처캐피탈리스트가 아니라 개인/가족 자본으로, 신속한 결정을 내리고 과감한 투자를 감행합니다. 그들은 파워포인트 프레젠테이션에 투자하는 것이 아니라, CZ라는 투자자 자체에 투자하는 것입니다. CZ는 엄청난 확신을 가지고 모든 것을 걸고 투자하는, 놀라운 인물입니다.

결론 | 엔지니어들의 통치 아래 이루어진 수도의 기적

자오창펑 (CZ) 의 경력은 단순한 부의 창출 행보가 아니라, "기술에 대한 복리 이자"와 "원칙의 수익화"의 전형적인 사례입니다.

기술적 전문성은 바이낸스의 핵심 기반입니다 . 블룸버그의 엄격함과 리치넷의 초고속 처리 능력은 CZ에게 암호화폐 시장에서 판도를 바꿀 만한 경쟁력을 제공합니다. 그는 1초의 지연조차 보장할 수 없었던 대면 시장에 마이크로초 단위의 속도 기반 로직을 도입했습니다.

그의 "직설적이고 원칙적인" 성격은 자본 시장에서 강력한 무기가 된다 . OKCoin과의 결별로 한때 슬럼프에 빠지기도 했지만, 그 사건을 통해 업계에서 "악을 행하지 않는다"는 그의 기술적 평판을 확립할 수 있었다.

자본과 기존 구성원 간의 충성도라는 논리가 작용했다 . 천웨이싱, 장량 등의 참여는 CZ가 '전액 투자'를 약속한 극도의 확신에 기반했다. 한편, 비제테크놀로지의 기술력은 이러한 자본 투자를 경쟁력 높은 제품으로 신속하게 전환할 수 있도록 보장했다.

궁극적으로 CZ의 논리는 변동성이 크고 신뢰가 부족한 산업에서 가장 안정적이고 투명한 기술 아키텍처가 최고의 마케팅 도구라는 것입니다.

"논리와 해시레이트 의 정점"을 향한 이러한 추구는 그의 경력에서 가장 간과되기 쉽지만 핵심적인 원동력입니다.