캔터 피츠제럴드의 새로운 보고서에 따르면, 로빈후드(HOOD)와 코인베이스(COIN)와 같은 거래 플랫폼이 예측 시장의 급속한 성장에서 주요한 수혜자로 부상할 수 있다고 합니다.
이 보고서는 Kalshi와 Polymarket 같은 주요 플랫폼은 여전히 비공개로 운영되고 있지만, 상장 기업들은 이미 이벤트 기반 거래를 앱에 통합함으로써 이러한 추세를 활용하고 있다고 주장합니다.
이러한 시장을 통해 사용자들은 선거부터 경제 데이터에 이르기까지 실제 결과와 연관된 계약을 구매할 수 있으며, 가격은 군중의 확률에 대한 견해를 반영합니다.
캔터 피츠제럴드의 애널리스트 램지 엘-아살은 "예측 시장이 급성장했다"며 계약 규모가 "최근 인상적인 성장세를 이어갈 것으로 예상된다"고 언급했습니다.
로빈후드나 코인베이스 같은 회사들에게 예측 시장의 매력은 명확합니다. 예측 시장은 베팅의 반대편에 서는 것이 아니라 거래 활동을 통해 수익을 창출합니다. 이러한 모델은 주식 및 암호화폐 거래 시장과 유사하며, 두 회사 모두 이미 해당 분야에서 대규모로 운영되고 있습니다.
특히 로빈후드는 초기부터 강력한 성장세를 보였습니다. 이 회사는 2024년 미국 대선 이후 예측 시장 허브를 출시했고, 이 제품은 매출 기준으로 가장 빠르게 성장하는 사업 부문 중 하나가 되었습니다. 출시 이후 사용자들은 스포츠, 정치 및 거시 경제 이벤트와 관련된 수십억 건의 계약을 거래했습니다.
코인베이스도 비슷한 접근 방식을 취했지만, 출시 초기 단계입니다. 칼쉬의 인프라를 기반으로 하는 코인베이스의 예측 시장 서비스는 현재 모든 사용자에게 제공되고 있습니다. 아직 초기 단계이지만, 이 제품은 암호화폐, 경제, 글로벌 이벤트 등 다양한 분야를 포괄합니다.
캔터는 이러한 기회를 규모의 함수로 설명합니다. 대규모 개인 투자자층과 기존 거래 인프라를 갖춘 플랫폼은 유동성과 참여를 신속하게 유도할 수 있는 내재적인 이점을 가지고 있습니다.
이 보고서는 예측 시장이 단순히 도박이라는 생각에 반박하기도 합니다. "예측 시장에 대한 흔한 오해는 이것이 위장된 도박 플랫폼이라는 것입니다."라고 보고서는 지적합니다. 오히려 사용자들은 주식 시장과 유사하게 "자신이 '저평가'되었다고 생각하는 계약을 매수하고 '고평가'되었다고 생각하는 계약을 매도함으로써 다른 참가자들과 거래"합니다.
이러한 구조는 플랫폼이 손실이 아닌 활동으로부터 수수료를 얻는다는 것을 의미합니다. 가격은 새로운 정보가 시장에 유입됨에 따라 실시간으로 업데이트되며, 보고서에서 설명하는 바와 같이 재정적 인센티브에 의해 지속적으로 업데이트되는 예측을 생성합니다.
캔터는 소매 부문 활용 외에도 장기적인 관점에서 헤징 및 예측 분야에 활용될 수 있다고 전망합니다. 보고서는 "예측 시장은 기관 투자자를 위한 다재다능한 도구로 부상할 것"이라며 위험 관리 및 거시 경제 헤징 분야에서의 잠재적 활용 가능성을 언급했습니다.
하지만 규제는 여전히 핵심적인 불확실성으로 남아 있습니다. 보고서는 현재 상황을 "혼란스럽다"고 묘사하며, 연방 및 주 정부 당국이 예측 시장이 파생상품법의 적용을 받는지 아니면 도박 관련 법규의 적용을 받는지에 대해 의견이 분분하다고 지적합니다.
캔터의 결론은 예측 시장이 사라질 가능성이 낮다는 것입니다. 규제 환경이 더욱 명확해짐에 따라 로빈후드나 코인베이스처럼 사용자 기반이 크고 유통망이 탄탄한 기업들이 가장 유리한 위치에 설 수 있을 것입니다.
