비트코인은 현재 74,683달러에 거래되고 있으며, 24시간 동안 0.71% 상승했습니다. 한편, 미국 현물 비트코인 ETF는 4월 15일에 4억 1,150만 달러의 순유입을 기록하며 최근 몇 주 동안 가장 강력한 일일 유입 규모를 보였습니다. 하지만 더욱 흥미로운 점은 차트에서 나타나고 있는 현상입니다.
분석가 미카엘 반 데 포페는 비트코인과 나스닥의 상관관계가 과거 시장 환경에 따라 0.40에서 0.85 사이를 오르내렸으나, 지난 두 분기 동안 -0.20까지 급락했다고 말했다.
이는 지난 10년 동안 두 자산 간의 상관관계가 가장 약한 수준이라는 것을 의미합니다. 반 데 포페는 "이 시기는 지난 10년 동안 가장 약한 상관관계를 보였습니다."라고 쓰면서 "이는 비트코인에게 엄청난 기회를 제공합니다."라고 덧붙였습니다.
두 가지 해석, 그중 하나가 더 가능성이 높다
반 데 포페는 이러한 차이를 해석하는 두 가지 방식을 제시했습니다. 하나는 나스닥이 비트코인에 비해 뒤처지고 있다는 것이고, 다른 하나는 주식 시장의 큰 조정이 임박했다는 것입니다. 또 다른 하나는 나스닥이 비트코인을 선도하고 있으며, 이제 비트코인이 따라잡을 차례라는 것입니다.
하지만 현재 S&P 500과 나스닥은 사상 최고치에 근접하고 있는 반면 비트코인은 역사적으로 약세를 보이고 있습니다. 따라서 포페의 두 번째 주장은 이러한 시나리오에 부합합니다.
출처: CryptoChartWatch
현재 비트코인의 금 대비 가치는 시그마 지표 기준으로 역사적으로 가장 낮은 수준에 있으며, 반 데 포페는 이를 세대적인 매수 기회라고 설명합니다.
장기 차트가 보여주는 것
2017년 이후 비트코인 가격과 나스닥 지수를 비교해 보면, 두 자산은 여러 사이클을 거치면서 대체로 비슷한 움직임을 보였으며, 특히 2021년에서 2022년 사이에 상관관계가 강화되었고 이후 대부분의 기간 동안 높은 수준을 유지했습니다.
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현재의 괴리는 시각적으로 확연히 드러납니다. 차트에서 비트코인의 파란색 예측선은 과거 추이를 보여주는데, 현재 위치는 상관관계를 고려했을 때 주식 시장 대비 사상 최고치 부근에서 거래되어야 할 수준보다 상당히 낮은 가격에 거래되고 있습니다.
주식시장 붕괴 후 수익률에 대해 역사가 말해주는 것
반 데 포페는 자신의 주장에 세 번째 근거를 덧붙였습니다. 비트코인이 비슷한 규모의 폭락을 경험했던 이전 시기를 살펴보면, 3개월 후 평균 가격은 45% 상승했고, 12개월 후에는 평균 370%의 수익률을 기록했다는 것입니다.
그는 "비트코인을 사기에 가장 좋은 시기"라고 썼다.
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