Anthropic은 15개월 만에 매출 10억 달러에서 300억 달러로 급증했습니다. 연간 성장률이 10배에 달하는 것이죠. OpenAI는 3~4배 정도입니다. 소프트웨어 회사는 이렇게 성장하지 않습니다. ServiceNow는 2015년에 매출 10억 달러를 돌파했지만 100억 달러에 도달하는 데 거의 10년이 걸렸습니다. Snowflake는 2021년에 10억 달러를 돌파했고 현재는 약 40억 달러 수준입니다. 전 세계 인구의 절반이 화상 통화를 이용하게 된 팬데믹 기간 동안 Zoom은 최고의 해에 4배 성장했지만 그 이후로는 그 속도를 따라잡지 못했습니다. SaaS 업계의 성공 공식은 매출 10억 달러를 넘어서면 성장률이 40~60% 범위에 안착한다는 가정에 기반을 두고 있습니다. 이른바 '40의 법칙'이죠. 모든 시리즈 D 투자 유치 자료에 같은 계산법이 사용됩니다. 하지만 Anthropic은 단 분기 만에 매출이 세 배로 증가했습니다. 그 비결은 바로 코딩에 있습니다. Claude Code만 해도 연간 매출이 25억 달러에 달합니다. Cursor, Replit, Windsurf 모두 Claude Code를 코딩 기반으로 사용하고 있습니다. 포춘 10대 기업 중 8곳이 현재 앤스로픽의 고객입니다. 연간 100만 달러 이상을 지출하는 고객사는 500곳이 넘는데, 이는 2년 전 12곳에서 크게 증가한 수치입니다. 엔지니어들은 "AI" 자체를 구매하는 것이 아닙니다. 다른 모든 솔루션이 제대로 처리하지 못하는 리팩토링을 단번에 완료할 수 있는 특정 모델 제품군을 구매하는 것입니다. 차이점은 아직 아무도 공략하지 않은 부분에 있습니다. 10배 성장하는 기업이 3~4배 성장하는 기업을 추격하면, 처음에는 뒤처지더라도 격차를 빠르게 좁혀 나갑니다. 성장률 비율은 대략 2.5배에서 3배 정도입니다. 최근 투자 유치 시점의 기업 가치 비율은 2.2배입니다. 앤스로픽은 3,800억 달러, 오픈AI는 8,520억 달러입니다. 성장 곡선은 이미 기업 가치 격차보다 가파릅니다. 벤처캐피탈(VC)들은 이미 이러한 추세를 인지하고 있습니다. 앤스로픽은 현재 8,000억 달러 규모의 인수 제안을 받고 있지만 모두 거절하고 있습니다. 이는 시장이 4배 성장 기업과 10배 성장 기업의 기업 가치가 매출을 기준으로 평가되기도 전에 수렴하고 있음을 보여주는 것입니다. 배율이 10일 때 수익은 빠르게 증가합니다.