금융 여건 긴축이 막 끝난 것 같습니다. 몇 주간 악화세를 보였던 NFCI(비금융지수)가 신용 여건 개선과 위험 완화 움직임의 일시 중단에 힘입어 안정세로 전환되고 있습니다. 비트코인은 금융 여건이 긴축될 때 약세를 보이고, 완화될 때 더 나은 성과를 내는 경향이 있습니다. 이러한 안정화 추세가 지속적인 완화세로 이어진다면 비트코인에 대한 주요 역풍이 사라질 것입니다. 아직 순풍은 아니지만, 압력이 완화되기 시작하고 있습니다.

현재 시장은 거시적 위험을 분명히 무시하고 있습니다. 하지만 이는 금융 여건이 실제로 계속 개선될 때만 가능합니다. 만약 통화 긴축이 재개된다면, 이러한 기회는 빠르게 사라질 것입니다.