원문 기사는 Odaily 오데일리 (Odaily)( @OdailyChina ) 에서 확인할 수 있습니다.
저자｜골렘 ( @web3_golem )
머지않아 배심원단 대면, 개넌 켄 밴 다이크 상사는 USS 이오지마 함상에서 일출을 기다리던 순간을 분명히 떠올릴 것이다.
2026년 1월 2일 저녁, 트럼프 대통령은 마두로 대통령 부부를 체포하기 위해 베네수엘라에 대한 미군 작전을 명령했습니다. 작전은 1월 3일 새벽에 종료되었고, 마두로 대통령 부부는 미국으로 이송되기 위해 USS 이오지마함에 실렸습니다. 몇 시간 후, 38세의 밴 다이크 하사는 소총을 든 채 다른 세 명의 병사와 함께 함상에서 사진을 찍어 소셜 미디어에 공유했습니다. 분위기는 평온했지만, 그는 누구와도 기쁨을 나눌 수 없었습니다.
그는 내부자 정보를 이용해 폴리마켓에서 막대한 이익을 챙긴 내부자였기 때문입니다. 미군 작전 개시 며칠 전, 밴 다이크는 마두로 대통령이 2026년 1월 31일 이전에 사임할지 여부와 미군이 2026년 1월 31일 이전에 베네수엘라를 공격할지 여부 등 폴리마켓에서 여러 가지에 베팅했습니다 . 밴 다이크는 총 33,933달러를 베팅하여 최종적으로 409,000달러 이상의 수익을 올렸고, 이는 1200%가 넘는 수익률입니다 .
캐논 켄 밴 다이크
반 다이크는 체포 과정에서 내부 정보를 이용해 이득을 본 유일한 인물이 아니었습니다. Odaily Seer 에 따르면, 폴리마켓(Polymarket)의 세 개 주소가 베네수엘라 대통령 체포 전에 그의 사임에 베팅하여 총 630,400달러의 수익을 올렸습니다. 구체적으로, 주소 0x31a5(0x31a5...8eD9)는 34,000달러를 투자하여 409,000달러의 수익을, 주소 0xa72D(0xa72D...eBd4)는 5,800달러를 투자하여 75,000달러의 수익을, 그리고 주소 SBet365는 25,000달러를 투자하여 145,600달러의 수익을 얻었습니다.
당시 시장에서는 이러한 내부자 주소의 정체에 대한 추측이 무성했지만, 가장 많은 수익을 낸 주소 중 어느 주소가 실제로 밴 다이크의 소유였는지는 알려지지 않았습니다.
만일의 사태에 대비하여, 밴 다이크는 해당 업무와 관련된 내부자 거래 의혹 보도를 접한 후, 거래 증거를 은폐하기 위해 폴리마켓 계정을 삭제하고 가상화폐 거래소 계정에 등록된 이메일 주소를 변경했습니다.
그럼에도 불구하고, 폴리마켓과 미국 법무부의 약 4개월에 걸친 합동 조사 끝에 밴 다이크는 체포되었습니다 .
미국 법무부는 4월 23일, 기밀 정부 정보를 사적 이익을 위해 불법적으로 사용한 혐의, 비공개 정부 정보 절도 혐의, 상품 사기 혐의, 전신 사기 혐의, 불법 외환 거래 혐의 등으로 기소된 존 밴 다이크를 체포했다고 발표했습니다. 법무부는 밴 다이크가 추후 노스캐롤라이나 법원에 출두할 예정이라고 밝혔으며, 그의 변호인에 대한 정보는 아직 공개되지 않았습니다.
미국 당국이 기밀 정보를 이용해 예측 시장에 베팅한 내부자를 체포한 것은 이번이 처음이며, 최종 재판 결과는 향후 예측 시장에서 대량 내부자 거래에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
하지만 그 이전에도 폴리마켓의 새롭게 강화된 시장 건전성 규정 덕분에 내부자들이 불안해할 여지는 이미 사라져 있었습니다.
폴리마켓 강화 시장 건전성 규칙
3월 23일, 폴리마켓은 강화된 시장 건전성 규정을 발표하고 이를 이용 약관에 포함시켰습니다. 새로운 규정은 내부자 거래 및 폴리마켓의 결과에 영향을 미칠 수 있는 개인의 모든 거래를 명시적으로 금지하며, 특히 다음 세 가지 유형의 행위를 금지합니다.
- 도난당한 기밀 정보를 이용한 거래: 사용자가 어떤 사건의 결과 또는 예상 결과에 대한 기밀 정보를 보유하고 있고, 그러한 정보를 이용하는 것이 다른 개인이나 단체에 대한 기존의 신뢰 또는 기밀 유지 의무를 위반하는 경우, 해당 사용자는 어떠한 계약 거래에도 참여해서는 안 됩니다.
- 불법적인 내부 정보를 이용한 거래는 금지됩니다. 정보 제공자가 해당 정보를 이용한 거래가 금지된 사람이라는 사실을 사용자가 알거나 알 만한 이유가 있는 경우, 사용자는 신뢰 또는 비밀 유지 의무가 있는 사람으로부터 얻은 기밀 정보를 이용하여 거래해서는 안 됩니다.
- 거래는 결과에 영향을 미칠 수 있는 방식으로 이루어져서는 안 됩니다. 사용자가 해당 사건의 결과에 영향을 미칠 수 있는 충분한 권력이나 영향력을 보유한 경우, 해당 사용자는 어떠한 계약 거래에도 참여해서는 안 되며, 그러한 권력이나 영향력을 보유한 사람의 지시에 따라 거래해서도 안 됩니다.
사용자들이 내부자 거래의 정의를 더 잘 이해할 수 있도록, 폴리마켓은 메인 사이트 와 미국 사이트 의 시장 건전성 규칙에서 구체적인 사례를 제시합니다. 예를 들어, 군인은 향후 군사 작전에 베팅할 수 없으며, 정치 선거 후보자는 본인이 직접 또는 타인에게 자신의 선거 결과에 베팅하도록 권유할 수 없고, 기업 CEO는 본인이나 타인이 자신과 관련된 "언급된 시장"에 베팅하도록 권유할 수 없습니다.
앞서 언급한 내부자 거래와 같은 불법 행위를 효과적으로 방지하기 위해 폴리마켓은 다층적인 모니터링 시스템을 구축했습니다. 폴리마켓 또는 커뮤니티 (오데일리 주: 이제 모든 사용자가 내부자 거래 의심 사례를 신고할 수 있습니다)가 의심스러운 거래 활동을 감지하면, 폴리마켓은 조사를 시작 하고 필요한 경우 징계 조치를 취하거나, 지갑 주소를 차단하거나, 법적 절차를 진행하거나, 사법 당국에 사건을 이관할 수 있습니다.
밴 다이크가 체포되기 전까지 내부자들은 폴리마켓의 시장 건전성 규칙이 허울뿐이라고 생각했을지도 모릅니다. KYC(고객 신원 확인)가 없고 암호화폐로 결제되는 플랫폼에서는 온체인 주소를 추적하고 배후에 숨어 있는 내부자를 찾아내는 것이 극히 어려울 것이며, 폴리마켓 역시 그런 일을 하려 하지 않을 것이기 때문입니다.
하지만 이러한 생각은 지나치게 순진합니다. 첫째, 현행 규정과 온체인 추적 기술은 이미 매우 정교하고 강력합니다. 사용자는 폴리마켓에서 KYC 절차를 밟을 필요는 없겠지만, 거래소 입출금 채널을 통해서는 반드시 KYC를 수행하게 될 것입니다. 최고 수준의 해커를 제외하면 일반 사용자는 이러한 조사에서 숨을 곳이 거의 대면. 둘째, 미국 규제 당국의 지원을 얻기 위해 폴리마켓은 내부자 거래 조사에 있어 사법 당국과 적극적으로 협력할 것입니다. 밴 다이크 사건과 같은 전형적인 내부자 거래 사건의 경우, 인력과 자원을 아끼지 않고 모든 노력을 다할 것입니다.
이 분석 단계에서, 만약 당신이 특정 사소한 사건에 대한 내부 정보를 가진 사람이라면, 당신은 여전히 밴 다이크처럼 고위급 사건에 대한 내부자 거래에 가담하지 않았기를, 또는 미국 시민이 아니므로 미국 규제 당국이나 폴리마켓이 당신에게 아무런 조치를 취할 수 없기를 바라는 희망을 품고 있을지도 모릅니다.
폴리마켓과 규제 당국은 모든 내부자 거래 사건을 밴 다이크 사건과 똑같이 처리할 수는 없을 것입니다. 소액의 이익과 제한적인 영향만 미치는 내부자 거래의 경우, 내부자를 밝혀내거나 법적 조치를 취하는 것은 과도해 보입니다. 하지만 폴리마켓은 이러한 내부자 거래 사건에 대처하기 위한 강력한 수단을 가지고 있습니다. 바로 주소 차단입니다. 이는 모든 내부자와 사용자가 진정으로 두려워해야 할 규칙이며, 심지어 폴리마켓의 핵심 가치까지 흔들고 있습니다.
비용
4월 23일, 선거 결과 예측 사이트 칼시는 자신의 선거 결과에 베팅한 세 명의 국회의원 후보에게 벌금을 부과하고 5년간 플랫폼 이용을 금지했다고 밝혔습니다 . 이들이 이로 인해 큰돈을 벌었다고 생각하시나요? 사실, 세 후보에게 부과된 벌금의 총액은 8,000달러도 채 되지 않았고, 그중 한 명은 단 100달러만 베팅했습니다.
Kalshi가 창립 이래 구축해 온 KYC 및 규정 준수 시스템 덕분에 내부자 거래를 이처럼 신속하게 처리할 수 있습니다. 그러나 이처럼 소액이고 영향력이 작은 내부자 거래는 Polymarket에 등록될 경우 발견조차 되지 않거나 처리되지 않을 가능성이 높습니다.
이는 폴리마켓이 주관적으로 내부자 거래를 묵인한다는 의미가 아니라, 폴리마켓 자체가 상당한 자율 규제 문제에 직면해 있기 때문입니다 . KYC(고객 신원 확인) 부재, 낮은 계정 생성 문턱, 온체인 익명성 등으로 인해 폴리마켓은 칼시처럼 사용자를 관리하고 검증하기 어렵습니다. 이러한 환경은 내부자 거래가 만연할 수 있는 토대를 마련합니다. 내부자 거래에 대한 경제적 유인이 충분히 높고 리스크 충분히 낮을 때, 인간 본성은 이러한 상황을 견뎌낼 수 없습니다.
오데일리 (odaily) 이전에 내부자 거래가 폴리마켓에 양날의 검과 같다고 분석했는데, 내부자들이 이를 이용해 마두로 체포 작전에서 불법적으로 이익을 취했기 때문입니다 (관련 기사: 뉴스가 나오기 전에 전쟁이 끝날 때: 예측 시장은 마두로 체포 작전을 6일 전에 어떻게 "가격 책정"했는가 ) .
한편으로, 내부자 거래는 주류 언론보다 먼저 정보를 공개하는 것을 의미하며, 이는 폴리마켓의 거래량과 정보 공개 속도를 언론보다 앞지르게 합니다. 사전 가격 책정 및 이벤트 결과 예측은 점차 폴리마켓의 핵심 전략으로 자리 잡았습니다. 그러나 다른 한편으로, 내부자 거래는 정보 유출을 사전에 야기하며, 이는 이해관계자들이 당연히 반발할 수밖에 없는 부분입니다. 특히 규제 당국이 내부자 거래가 전통적인 정보 보안을 위협한다고 판단할 경우, 폴리마켓은 자체 보안과 내부자 거래를 통해 얻는 이점 사이에서 선택을 강요받게 될 것입니다.
결과를 보면 강화된 시장 건전성 규칙 도입은 폴리마켓의 입장을 이미 보여주었지만, 그 대가로 사용자들이 플랫폼에 대한 신뢰를 잃을 수도 있습니다.
탈중앙화 플랫폼에서 사용자 주소 차단은 본질적으로 민감한 문제입니다. 오용이나 실수로 인한 차단은 사용자들의 불만과 자금 보안에 대한 우려를 불러일으킬 수 있기 때문입니다. 폴리마켓의 핵심 경쟁력은 전 세계 사람들이 예측 시장에 참여할 수 있도록 지원하고 입출금 무료로 보장하는 것이었습니다. 그러나 폴리마켓이 의심스러운 사용자 계정을 차단할 수 있는 권한을 갖게 된다면, 내부자들은 플랫폼에서의 거래를 주저하게 될 뿐만 아니라, 수익을 내고 있는 정당한 사용자들조차 플랫폼이 이를 핑계로 출금을 막을까 봐 불안해할 것입니다. 일단 계정 차단 권한이 생기면 다시는 닫히지 않을 수도 있습니다.
결론적으로, 내부자 거래 단속은 폴리마켓의 규제 안정성을 확보하는 데 도움이 될 수 있지만, 사건 발생 결과를 예측하는 정확성과 선견지명을 약화시키고 사용자들의 자금 안전성에 대한 우려를 증대시킬 것입니다. 결국, 성숙한 폴리마켓은 평범한 성인으로 남게 될 것입니다.
